بیتکوین [BTC] روز سهشنبه، ۲۴ فوریه، به روند نزولی خود ادامه داد و در ۲۴ ساعت گذشته ۴.۵۸% کاهش داشت. شاخص ترس و طمع کریپتو به ۵ رسید که این عدد بسیار پایین بوده و آخرین بار در سال ۲۰۱۹ مشاهده شده بود.
اتریوم [ETH] نیز با کاهشهایی مواجه شد که ناشی از فروش یکی از بنیانگذارانش، ویتالیک بوترین، بود. فروش همزمان این دو دارایی اصلی کریپتو نشاندهنده احساس ریسکگریزی در بازار بود، به طوری که معاملهگران در حال کاهش ریسک خود و سرمایهگذاران در حال خروج از بازار بودند.
بیشتر بیتکوینها با ضرر فروخته میشوند تا با سود
منبع: Glassnode در X
در یک پست اخیر در X، پلتفرم هوش بلاکچین Glassnode اشاره کرد که نسبت سود/ضرر واقعی در ۹۰ روز گذشته زیر ۱ بوده است. این به این معناست که در سه ماه گذشته، دارندههای متوسط در حال فروش بیتکوین با ضرر بودهاند.
این نشاندهنده یک “انتقال کامل به رژیم تحقق ضررهای اضافی” بود، به گفته این پست. مقادیر ترس شدید و فروشهای همزمان به همین نکته اشاره داشتند. هرگونه طمع در بازار به طور کامل از بین رفته است.
اما این همه ماجرا نیست. این نوع فازهای شدید با خوانش زیر ۱ معمولاً به مدت شش ماه ادامه مییابند. زمانی که نسبت سود/ضرر واقعی دوباره بالای ۱ برگردد و در آنجا باقی بماند، سرمایهگذاران میتوانند آن را به عنوان یک “سیگنال خرید” در زنجیره در نظر بگیرند.
منبع: CryptoQuant
نسبت سود/ضرر غیرتحققشده بیتکوین از اکتبر ۲۰۲۵ در حال کاهش است. این معیار نشاندهنده مجموع سود/ضرر در تمام سکهها به عنوان یک نسبت است. هرچه این عدد پایینتر بیاید، فشار کمتری از طرف تحقق سود بر بیتکوین وجود دارد.
به تنهایی، این معیار سیگنالی برای خرید بیتکوین نمیدهد مگر اینکه نسبت به زیر ۰ برسد. در این وضعیت، ارزش بازار کمتر از ارزش تحققیافته است که نشانه دیگری است که سرمایهگذاران به طور متوسط با ضرر مواجه هستند.
هرچه فاصله ارزش بازار از ارزش تحققیافته بیشتر شود، انگیزه بیشتری برای خریداران ارزشگرا برای ورود به بازار وجود خواهد داشت.
سرمایهگذاران میتوانند به این معیار توجه کنند و آن را با چرخه قبلی مقایسه کنند قبل از اینکه بخواهند بیتکوین را نزدیک به کف قیمت خریداری کنند. با توجه به وضعیت کنونی، احتمالاً در شش ماه آینده شاهد حرکات نزولی بیشتری در قیمت خواهیم بود.
خلاصه نهایی
- نسبت سود/ضرر واقعی نشان داد که دارندههای بیتکوین در سه ماه گذشته بیشتر با ضرر مواجه شدهاند تا با سود، که نشانهای از انتقال به یک بازار افراطی است.
- احتمالاً شش ماه دیگر از این نوع نزول وجود خواهد داشت و خوانشهای NUPL زیر ۰ به سرمایهگذاران اطلاع خواهند داد که بیتکوین با تخفیف عمیق عرضه میشود.
