احساسات بازار کریپتو منفی باقی مانده و به طور غیرمعمولی پایدار است. ماه فوریه پنجمین ماه متوالی با بسته شدن قرمز را نشان داد و فشار نزولی مداوم را برجسته کرد.
احساسات همچنان در حال بدتر شدن است و خرسها به طور کامل کنترل را در دست دارند، که این موضوع در دادههای زنجیرهای و شاخصهای فنی منعکس شده است. شتاب همچنان ضعیف است، مشارکت کاهش یافته و شرایط نقدینگی شکننده باقی مانده است.
در افتهای به این شدت، رفتار سرمایهگذاران خارج از نمودارهای قیمت معمولاً زمینهای حیاتی را ارائه میدهد. سیگنالهای خارج از زنجیره، به ویژه رفتار جستجو، بینشهایی درباره چرخههای توجه و نیت سرمایهگذاری ارائه میدهند.
این تحلیل از علاقه جستجوی گوگل برای واژه «کریپتو» به عنوان یک نماینده رفتاری استفاده میکند تا ارزیابی کند که آیا بازار ممکن است به سمت خستگی نزدیک میشود یا در حال آمادهسازی برای یک بازگشت ساختاری است.
کاهش علاقه جستجو
علاقه به جستجو به طور تاریخی به عنوان یک بارومتر قابل اعتماد از مشارکت بازار عمل کرده است.
دورههای افزایش فعالیت جستجو معمولاً با تقاضای در حال گسترش و افزایش ارزشها همزمان است. برعکس، کاهشهای شدید در حجم جستجو نشاندهنده disengagement سرمایهگذاران است که معمولاً منعکسکننده درک بالای ریسک و استراتژیهای حفظ سرمایه است.
منبع: Alphractal
بررسی دقیق دادههای تاریخی نشان میدهد که همبستگی قابل توجهی بین حرکت قیمت (خط سیاه) و نوسانات در علاقه جستجو وجود دارد. اگرچه این دو به طور کامل همزمان نیستند، اما هر دو معیار به طور کلی در چرخهها به صورت همزمان حرکت کردهاند.
در زمان انتشار این خبر، علاقه جستجوی گوگل در داراییهای کریپتو به یکی از پایینترین سطوح خود از سال ۲۰۲۲ رسیده است. تعامل در پلتفرمهای اصلی، از جمله توییتر، یوتیوب، فیسبوک و اینستاگرام نیز به طور قابل توجهی کاهش یافته و افت کلی توجه را تقویت کرده است.
این انقباض نشان میدهد که سرمایه به سمت استیبلکوینها، معادلهای فیات یا داراییهای دفاعی سنتی چرخیده است.
کاهش کلی بازار با خروج تخمینی ۱.۹۶ تریلیون دلار سرمایه از این بخش همزمان بوده و منعکسکننده هر دو فرآیند کاهش اهرم و موقعیتهای ریسکگریز است.
شناسایی الگوهای همبستگی
برای ارزیابی نقاط چرخش بالقوه، دادههای Google Trends برای واژه «کریپتو» در برابر چرخههای تاریخی قیمت تحلیل شد. این معیار به طور مداوم حرکات کلان قیمت را با دقت قابل توجهی دنبال کرده است.
در چرخههای قبلی، کاهش علاقه جستجو به شناسایی کفهای محلی و مراحل اولیه روندهای بهبودی وسیعتر کمک کرده است. دینامیکهای مشابهی در ماه مه ۲۰۲۱، سپتامبر ۲۰۲۳، اکتبر ۲۰۲۴ و آوریل ۲۰۲۵ مشاهده شد، اگرچه معمولاً با تأخیری جزئی نسبت به قیمت.
منبع: Google Trends
دو ناحیه کلیدی علاقه جستجو: ۳۱ و ۲۸، به طور تاریخی با نقاط چرخش عمده بازار همزمان بودهاند. قرائتهای کنونی در نزدیکی سطح ۴۲٪ قرار دارد که نشان میدهد ممکن است فشردهسازی بیشتری قبل از تکمیل بازنشانی احساسات لازم باشد.
اگرچه این موضوع تضمینی برای بازگشت نیست، اما سطوح همچنان از نظر ساختاری مهم باقی ماندهاند. حرکت قیمت همزمان به سمت یک منطقه حمایت کلیدی (که در نمودار با رنگ آبی مشخص شده) نزدیک میشود، جایی که مراحل قبلی انباشت شکل گرفته است.
منبع: TradingView
فراتر از رفتار جستجو، سنجههای کلی احساسات تأییدات بیشتری را ارائه میدهند.
شاخص ترس و طمع به منطقه ترس شدید وارد شده است، ناحیهای که به طور تاریخی پیش از بهبودیهای میانمدت قرار داشته است.
اگرچه این شاخص زمانبندی دقیقی را ارائه نمیدهد، اما موارد قبلی از فشردگی ترس مشابه با دورههای انباشت همزمان بوده که بعداً به گسترش قیمتهای صعودی تبدیل شده است. قرائتهای کنونی یکی از محیطهای ترس بارز در چرخههای اخیر را نشان میدهد.
سلطه بیتکوین به عنوان سیگنال نقدینگی
بیتکوین همچنان اکثریت نقدینگی بازار را در اختیار دارد و طبق CoinGlass، سلطه آن در حال حاضر ۵۸.۲۹٪ است. نظارت بر سلطه بیتکوین بینشهایی درباره دینامیکهای اولیه بهبودی ارائه میدهد.
در مراحل اولیه بازگشت، معمولاً سرمایه به بیتکوین سرازیر میشود و سپس به آلتکوینهای با بتای بالاتر منتقل میشود. به همین دلیل، افزایش سلطه بیتکوین معمولاً اولین تغییر ساختاری در شرایط نقدینگی را نشان میدهد.
آستانههای کلیدی که باید نظارت شوند شامل شکستن بالای ۶۰٪ است، در حالی که منطقه ۶۴٪ نمایانگر یک سطح ساختاری قاطعتر در نمودار سلطه است. حرکت پایدار از طریق این نواحی نشاندهنده تمرکز سرمایه و شرایط بالقوه بهبودی در مراحل اولیه خواهد بود.
در حال حاضر، بازار تأییدیهای برای مرحله بهبودی ارائه نکرده است. نقدینگی همچنان محدود است و نمیتوان نوسانات نزولی بیشتری را قبل از تثبیت رد کرد.
با این حال، معیارهای رفتاری و فشردگی احساسات نشان میدهند که بازار ممکن است به مرحله انباشت آمادهسازی نزدیکتر شود تا میانه کاهش.
خلاصه نهایی
- علاقه به جستجو همچنان کاهش یافته و هنوز با سطوح تاریخی یا ساختارهای نموداری که معمولاً پیش از افزایشهای پایدار قرار دارند، همراستا نشده است.
- پیگیری چرخش نقدینگی به سمت بیتکوین میتواند تأییدیه واضحتری از بازگشت سرمایه به بازار گستردهتر کریپتو ارائه دهد.
