بیتکوین [BTC] برای بیش از یک هفته بالای ۶۵ هزار دلار تثبیت شده است، پس از اینکه در سه ماه گذشته ۴۶ درصد از ۱۲۶ هزار دلار به ۶۰ هزار دلار کاهش یافت. با وجود احساسات ضعیف، فشار فروش کلی به طور قابل توجهی کاهش یافته است.
بر اساس گزارش تحلیلگران VanEck به رهبری متیو سیگل، رئیس تحقیقات داراییهای دیجیتال، کسانی که BTC را برای ۱-۲ سال نگه داشتهاند، در اواخر ۲۰۲۵ و اوایل ۲۰۲۶ بزرگترین فروشندگان بودند. با این حال، این گروه از فروش به دلیل اینکه اکثر آنها (که در قیمت میانگین ۷۲ هزار دلار خرید کرده بودند) اکنون در زیان هستند، کاهش یافته است.
“در ماه گذشته، فروش از گروههای قدیمیتر، >۱ سال، به طور قابل توجهی کاهش یافته و به مجموع مورد انتظار ۵۱۷ هزار BTC در فوریه رسیده است. در بازه ۱ ساله تا ۲ ساله، فروش توکنها به طرز چشمگیری کاهش یافته و به سرعت ۱۹۰ هزار رسیده است.”
منبع: VanEck
سیگل نتیجهگیری کرد که توزیع بیتکوین «کاهش یافته» است، اما هشدار داد که سرمایهگذاران ممکن است هنوز ضررهای دردناکی را تجربه کنند.
تا کنون، ضررهای واقعی از مرز ۲۲ میلیارد دلار عبور کرده و نشاندهنده افزایش تسلیم و عدم تمایل به نگهداری BTC برای مدت طولانیتر است.
احتیاط در بازار ادامه دارد
با این حال، کاهش قیمت به درآمد ماینرها آسیب زده و احتمالاً بحران ماینرها و خروج بازیکنان غیررقابتی را تشدید کرده است. این موضوع با کاهش نرخ هش شبکه بیتکوین (قدرت محاسباتی مورد نیاز برای استخراج BTC) نشان داده شده است.
بر اساس گزارش VanEck، نرخ هش شبکه در ۹۰ روز گذشته ۱۴ درصد کاهش یافته است. با این حال، تحلیلگران اضافه کردند،
“کاهشهای پایدار نرخ هش در ۹۰ روز نسبتاً نادر است. این دورههای کاهش نرخ هش به طور تاریخی پیش از بازدههای قوی بیتکوین در ۹۰ روز بعدی رخ دادهاند.”
منبع: VanEck
این ممکن است تسکینی کوتاهمدت برای بازار باشد اگر تأیید شود. و انتظار فزاینده برای تصویب لایحه ساختار بازار کریپتو، قانون CLARITY، میتواند به تثبیت قیمت بیتکوین کمک کند.
با این حال، موقعیتگیری سنگینی برای ریسک نزولی وجود داشت. بر اساس دادههای Glassnode، جریانهای آپشن و انحراف به شدت به سمت پوشش ریسک نزولی متمایل بودند. به طور خاص، انحراف Put در سطح بالایی باقی ماند (تقاضا برای پوتها، شرطهای نزولی) که نسبت به کالها (شرطهای صعودی) به طور نسبی بالاتر بود.
منبع: Glassnode
به عبارت دیگر، سرمایهگذاران نمیخواستند با یک کاهش دیگر غافلگیر شوند، با وجود احتمال بهبودی در میان بهبود شانس تصویب قانون CLARITY.
خلاصه نهایی
- VanEck اعلام کرد که فروشندگان اصلی بیتکوین (دارندگان ۱-۲ ساله) پس از کاهش BTC به زیر ۷۲ هزار دلار، به طور قابل توجهی از فروش خود کاستهاند.
- مدیر دارایی پیشبینی کرد که BTC ممکن است در سهماهه دوم بهبود یابد و به الگوهای تاریخی کاهش نرخ هش اشاره کرد.
