بیتکوین در حال حاضر در وسط یکی از عمیقترین اصلاحات تاریخ اخیر خود قرار دارد.
بزرگترین ارز دیجیتال جهان از بالاترین قیمت تاریخ خود (ATH) به مبلغ ۱۲۶,۰۰۰ دلار به زیر ۱۰۰,۰۰۰ دلار سقوط کرده است – آستانهای که حدود یک سال پیش برای اولین بار از آن عبور کرد. در حال حاضر با ارزشی نزدیک به ۸۷ هزار دلار، احساسات بازار به تازگی شکننده باقی مانده است و چندین شاخص به خطرات نزولی بیشتر در نمودارها اشاره دارند.
الگوی فراکتالی به کاهش عمیقتر اشاره دارد
بر اساس شاخص چرخه تکراری بیتکوین که به طور تاریخی مراحل صعودی و نزولی این دارایی را با دقت قابل توجهی ردیابی کرده است، بیتکوین سرانجام به منطقه نزولی وارد شده است.
این الگو به درستی اوج بازار در ۱۰ اکتبر و کاهش بعدی آن را شناسایی کرد. بر اساس این تحلیل، مرحله نزولی ممکن است تا ۱۶ اکتبر ۲۰۲۶ ادامه یابد.
منبع: Alphractal
به گفته جوآو ودسون، مدل فراکتالی یک کف بالقوه بین ۴۰,۰۰۰ تا ۴۵,۰۰۰ دلار را پیشبینی میکند. با این حال، او هشدار داد،
“این یک قاعده ثابت نیست و پیشبینی قیمت قطعی نیز نمیباشد. این نمایانگر یک قافیه فراکتالی از چرخههای بازار است – چیزی که بیتکوین به طور تاریخی بیشتر به آن احترام گذاشته تا آن را نادیده بگیرد.”
با این حال، احتمال چنین کاهشی همچنان موضوع بحث داغی است. در واقع، چندین تحلیلگر معتقدند که چرخه چهار ساله بیتکوین – که به طور طولانی به عنوان محرکی برای نوسانات عمده بازار شناخته میشد – به طور قابل توجهی تضعیف شده یا به طور کامل ناپدید شده است.
زمینه تاریخی – اصلاح جزئی یا چرخه عمده؟
حرکت کنونی بیتکوین [BTC] به طور نزدیک با چرخه ۲۰۲۱ بر اساس الگوی چهار ساله همراستا است. با این حال، دادههای تاریخی همچنین یک تمایز مهم را نشان میدهند.
در طول تاریخ بیتکوین، مراحل اصلاح جزئی معمولاً در محدوده کاهش ۳۵ درصدی باقی ماندهاند. اما بازار نزولی ۲۰۲۱ متفاوت بود. به ویژه از آنجا که این اصلاح یک چرخه عمده بود که در نهایت ۷۷ درصد از اوج ۶۹,۰۰۰ دلاری بیتکوین را از دست داد.
منبع: TradingView
کاهش ۳۲ درصدی کنونی بیتکوین از ۱۲۶,۰۰۰ دلار در محدوده معمول این اصلاحات جزئی قرار دارد.
این بدان معناست که کاهش ممکن است به کف طبیعی خود نزدیک شود. با این حال، اگر پیشبینی فراکتالی دقیق باشد و بیتکوین به محدوده ۴۰,۰۰۰ تا ۴۵,۰۰۰ دلار برسد، کاهش کل به ۶۴ تا ۶۸ درصد خواهد رسید. این نشاندهنده یک اصلاح عمده چرخهای خواهد بود، نه یک کاهش جزئی.
چرا این بار ممکن است متفاوت باشد
شاخصهای کلیدی خارج از زنجیره نشان میدهند که چنین حرکتی شدید کمتر محتمل است.
به عنوان مثال – روند انباشت/توزیع (A/D) هیچ نشانه قوی از فشار فروش تهاجمی نشان نداده است. در سال ۲۰۲۱، کاهش بیتکوین با توزیع واضحی همزمان بود، زیرا حجم خارج از زنجیره از ۹.۸ میلیون BTC به حدود ۴ میلیون BTC کاهش یافت.
برعکس، حجم معامله کنونی به سختی تغییر کرده است – تنها از ۱۷.۶۳ میلیون BTC به ۱۷.۵۲ میلیون BTC کاهش یافته است. این یافته تأیید کننده یک مرحله توزیع عمده نیست.
منبع: TradingView
میانگین متحرک همگرایی واگرایی (MACD) نیز به نظر میرسد داستانی پیچیدهتر را منتقل کند.
در حالی که هنوز سیگنالهای نزولی را نشان میدهد، هیستوگرام MACD از قرمز تیره به سایههای روشنتر تغییر کرده است – انتقالی که اغلب پیش از بهبود صعودی رخ میدهد.
تفاوت نهادی چیست؟
شرایط اقتصادی جهانی از سال ۲۰۲۱ به طور معناداری تغییر کرده است، به ویژه در مورد مشارکتهای دولتی و نهادی.
پذیرش بیتکوین به طور فزایندهای به جریان اصلی تبدیل شده است. این را میتوان با تأیید و راهاندازی ETFهای بیتکوین اسپات در حوزههای قضایی بزرگ از جمله ایالات متحده و هنگ کنگ مشاهده کرد.
تنها تقاضای نهادی ایالات متحده به تنهایی حدود ۱۱۶.۵۸ میلیارد دلار به بازار کریپتو وارد کرده است. در همین حال، عرضه پول جهانی M2 نیز به حدود ۱۴۷ تریلیون دلار افزایش یافته است.
تاریخی، چنین گسترش نقدینگی به داراییهای پرخطر سرازیر میشود – حرکتی که میتواند به طور معناداری از بهبود بیتکوین حمایت کند و روایت نزولی فراکتالی را به چالش بکشد.
نتیجهگیری نهایی
- یک الگوی فراکتالی تکراری به نظر میرسد که بیتکوین ممکن است برای ده ماه آینده نزولی باقی بماند.
- تقاضای فزاینده نهادی و گسترش نقدینگی جهانی میتواند فشارهای نزولی را متعادل کند.
