صندوقهای ETF XRP از ۱ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت عبور کردهاند و از زمان راهاندازی، حتی یک روز هم خروج خالص ثبت نکردهاند.
در شرایط عادی بازار، ورود مداوم ETF به این اندازه میتواند به تثبیت قیمت یا حتی تحریک یک بازگشت کمک کند. اما در عوض، XRP همچنان بالاترین و پایینترین قیمتهای کمتری را ثبت میکند و دادههای جدید زنجیرهای نشان میدهد که چرا.
تحلیلهای CryptoQuant نشان میدهد که نهنگها حجمهای بالایی از XRP را به بایننس ارسال میکنند و فشار فروش مداومی ایجاد میکنند که در طول دسامبر بر تقاضای ETF غلبه کرده است.
نهنگهای XRP بر ورودهای صرافی تسلط دارند — نه خردهفروشی
نمودار باند ارزش ورودی XRP Ledger نشان میدهد که تقریباً تمام ورودیهای اخیر به بایننس از گروههای ۱۰۰K–۱M XRP و ۱M+ XRP ناشی میشود.
اینها کیف پولهای خردهفروشی نیستند؛ بلکه نهنگها و نهادهای با ارزش خالص بالا هستند که برای فروش نقدینگی آماده میکنند.
هر بار که این باندهای ارزش افزایش مییابند، قیمت به همان شکل واکنش نشان میدهد:
- یک قله پایینتر شکل میگیرد
- که با یک کف پایینتر دنبال میشود
- که تأیید میکند عرضه اضافی همچنان بازار را تحت فشار قرار میدهد
نهنگها به طور تهاجمی در یک رویداد فروش نمیکنند، اما چکه مداوم عرضه کافی بوده است تا XRP را به سمت پایین سوق دهد. بدون ورود جدید خریداران نقدی، بازار در جذب این فعالیت دچار مشکل شده است.
ورودهای ETF نشاندهنده قدرت هستند — اما آنها عرضه نهنگها را جبران نمیکنند
دادههای SoSoValue نشان میدهد که ETFهای XRP اکنون بیش از ۱.۱۴ میلیارد دلار دارایی جمعآوری کردهاند و از زمان راهاندازی هیچ روزی خروج ثبت نکردهاند.
ورودهای تجمعی همچنان به شدت مثبت باقی ماندهاند و رفتار ورود روزانه پایدار بوده است، حتی در طول کاهشهای بازار.
این یک تناقض را به وجود میآورد: تقاضای ETF در حال افزایش است، اما قیمت در حال کاهش است.
قابل قبولترین توضیح با تحلیل CryptoQuant همراستا است. نهنگها قبل از تأیید ETF، XRP را جمعآوری کردند و انتظار یک افزایش سفتهبازانه را داشتند، سپس پس از وقوع رویداد تأیید، این روایت را به خردهفروشی فروختند.
این یک جیب از عرضه مداوم ایجاد کرد که ورودهای ETF به تنهایی نمیتوانستند آن را جبران کنند.
هر تلاشی از سوی XRP برای بازپسگیری ناحیه ۱.۹۵ دلار با ورودهای نهنگها به صرافیها رد شده است.
سطوح حمایت کلیدی برای نظارت
بر اساس شدت ورودی و ساختار قیمت XRP:
- ۱.۸۲–۱.۸۷ دلار → اولین حمایت اصلی
- ۱.۵۰–۱.۶۶ دلار → دامنه حمایت عمیقتر اگر ورودیها همچنان در حال افزایش باشند
قیمت در اوایل دسامبر به طور موقت در نزدیکی ۱.۸۲ دلار تثبیت شد، اما ورودهای نهنگها بار دیگر باعث کاهش قیمت شدند.
تا زمانی که دادههای زنجیرهای کاهش در ورودیهای بزرگ را نشان ندهند، احتمال یک افزایش پایدار محدود باقی میماند.
حرکت ETF XRP واقعی است — اما بازار به خریداران نقدی نیاز دارد
ETFهای XRP نشاندهنده علاقه نهادها هستند و عدم وجود خروجها نشان میدهد که سرمایهگذاران از این محصول سرمایهگذاری نمیکنند.
با این حال، تقاضای ETF به تنهایی نمیتواند بازاری را معکوس کند که در آن دارندگان بزرگ به طور مداوم عرضه فعال خود را افزایش میدهند.
بازار به موارد زیر نیاز دارد:
- کاهش ورودیهای نهنگ به صرافیها
- تغییر در باندهای ارزش به سمت انباشت
- تقاضای قویتر از خریداران جدید نقدی
تا آن زمان، XRP به رغم حرکت قوی ETF، در معرض کاهش بیشتر باقی میماند.
نتیجهگیری نهایی
- ورودهای ETF همچنان قوی هستند، اما عرضه ناشی از نهنگها همچنان XRP را به سمت پایین فشار میدهد.
- یک بازگشت صعودی نیاز به کاهش ورودیهای بزرگ دارد، نه فقط تقاضای ETF.
