هفته آخر سال ۲۰۲۵ بهطور رسمی آغاز شده است.
نگاهی به گذشته نشان میدهد که سال سختی برای بازار کریپتو بوده است. ارزش کل بازار هنوز ۷ درصد از اوج ۳.۱۵ تریلیون دلاری خود پایینتر است و سال ۲۰۲۵ بهوضوح در حال پایانگیری با احتیاط است، در حالی که بازار به سمت «سال نو» پیش میرود.
با این حال، یک استثنای قابل توجه، استیبل کوینها بودهاند. از نظر فنی، ارزش بازار استیبل کوینها (STABLE.C) از ابتدای سال ۲۵ درصد افزایش یافته و در طول سال ۶۰ میلیارد دلار به آن اضافه شده است تا به ارزش کل بازار ۳۱۵ میلیارد دلار برسد.
منبع: TradingView (STABLE.C)
بهطور خلاصه، بازار شاهد انحراف واضحی در جریانها بوده است.
با نزدیک شدن به پایان سال ۲۰۲۵، استیبل کوینها بار دیگر بهعنوان «پناهگاه امن» بازار عمل کردهاند و سرمایه را جذب کردهاند، در حالی که سایر بخشهای کریپتو با نوسانات بالا دست و پنجه نرم میکنند، چیزی که بازار در بیشتر سال با آن مواجه بوده است.
اما نوسانات به این زودیها از بین نمیرود. بازار به سمت یک هفتهای با بار اقتصادی سنگین پیش میرود، هفتهای که میتواند سطوح کلیدی را در داراییهای پرریسک آزمایش کند. در این زمینه، آیا جریانهای استیبل کوینها سیگنالهای کلیدی هستند که سرمایهگذاران باید به آنها توجه کنند؟
سکون استیبل کوینها نشانهای از تردید در نقدینگی
نقدینگی یکی از عوامل اصلی بازار کریپتو باقی مانده است.
اخیراً، ایالات متحده شاهد یک جریان پایدار حمایت نقدینگی از سوی فدرال رزرو بوده است، از طریق عملیات ریپو، فروش اوراق خزانه و کاهش نرخ بهره. با این حال، حرکت قیمت در داراییهای پرریسک همچنان ضعیف مانده است.
بهویژه، نمودار زیر نشان میدهد که چرا. با اینکه نقدینگی وارد میشود، اما به کار گرفته نمیشود. ورودیهای استیبل کوین به صرافیها از سپتامبر به شدت کاهش یافته و از حدود ۱۳۶ میلیارد دلار به تقریباً ۷۰ میلیارد دلار رسیده است.
منبع: CryptoQuant
بهسادگی میتوان گفت که ورودیهای استیبل کوین به صرافیها تقریباً ۵۰ درصد کاهش یافته است.
از نظر فنی، این نشانهای از احتیاط است. وقتی ورودیها اینگونه کاهش مییابند، به این معناست که سرمایه در حاشیه باقی مانده و به بیتکوین [BTC] یا سایر آلتکوینهای با بتای بالا منتقل نمیشود، که این یک نشانه نزولی برای داراییهای پرریسک است.
با توجه به این زمینه، به نظر میرسد که رالی «سال نو» در حال حاضر کمی بیش از حد خوشبینانه باشد، بهویژه با هفتهای با بار اقتصادی سنگین در پیش رو. بنابراین، این موضوع باعث میشود که جریانهای استیبل کوین یکی از معیارهای کلیدی برای نظارت در حال حاضر باشد.
نتیجهگیری
- در حالی که ارزش کل بازار کریپتو ۷ درصد از ابتدای سال کاهش یافته، استیبل کوینها ۲۵ درصد افزایش یافتهاند که انحراف واضحی در جریانهای بازار را نشان میدهد.
- ورودیهای استیبل کوین به صرافیها از سپتامبر ۵۰ درصد کاهش یافته است. این نشان میدهد که سرمایه از داراییهای پرریسک خارج شده است.
