به نظر میرسد بازار دیگر به تصادفها اعتقادی ندارد.
اخیراً، هر حرکت کلان، از افزایش قیمت فلزات در سال ۲۰۲۵، خرید ۴۰ میلیارد دلاری خزانهداری فدرال رزرو، تا جلسه بانک مرکزی ژاپن، به عنوان یک “سیگنال بازار” تلقی میشود. به عبارت دیگر، کاتالیزورهای کلان دیگر تنها به دادههای زنجیرهای محدود نمیشوند.
بهویژه، اکنون شاهد همان دینامیک هستیم. بیتکوین [BTC] سال نو را با افزایش ملایم ۱.۴۱ درصدی آغاز کرد، که تغییر قابل توجهی نسبت به حرکات سال نو قبلی است، مانند افزایش ۱۱ درصدی هفتگی که اوایل ۲۰۲۴ مشاهده کردیم.
منبع: بانک فدرال رزرو نیویورک
وقتی به وضعیت کلان نگاه میکنیم، این تردید یک “تصادف” نبود.
در عوض، همانطور که نمودار بالا نشان میدهد، حرکت ملایم بیتکوین با تزریق ۷۴.۶ میلیارد دلاری فدرال رزرو در بازار ریپو همراستا بود، که بزرگترین عملیات ریپو در یک روز از زمان شوک COVID در سال ۲۰۲۰ به شمار میرود.
نتیجه؟ بازارها به جنون رفتند. همانطور که اخیراً مشاهده کردهایم، این حرکت به عنوان یک سیگنال دیگر از بازار تلقی شد و فشار اقتصادی در ایالات متحده را برجسته کرد. حالا سوال این است – این سیگنال چه چیزی درباره بیتکوین به ما میگوید؟
افزایش حاشیه و تزریق ریپو نشانهای از حرکت بیتکوین
شکی نیست که نقدینگی اکنون موتور اصلی صعود برای داراییهای پرریسک است.
دلیل آن ساده است – چرخه ۲۰۲۵ یک الگوی کلیدی را شکست. بیتکوین سال اول پس از نصف شدن خود را با کاهش به پایان رساند، در حالی که آلتکوینها همچنان از BTC عقب بودند و این موضوع باعث شد سرمایهگذاران به کتاب بازی معمول پس از نصف شدن شک کنند.
در این وضعیت، بازارها اکنون شرط میبندند که تزریقهای نقدینگی باعث افزایش قیمت خواهند شد. با این حال، بازار نقره نشان میدهد که این حرکت تنها یک تصادف نیست. بلکه، این موضوع به زمانبندی مربوط میشود و چرخه وسیعتری از نقدینگی را نشان میدهد.
منبع: TradingView (SILVER/USD)
پس از افزایش پارابولیک به ۸۳ دلار در هر اونس، نقره اکنون نزدیک به ۷ درصد کاهش یافته است.
مهم است که گروه CME، که بازار آتی نقره COMEX (بزرگترین بازار آتی نقره در جهان) را اداره میکند، حاشیهها را از ۲۰,۰۰۰ دلار به ۲۵,۰۰۰ دلار در زمان اوج نقره افزایش داد. از آنجا که بیشتر معاملهگران نقدینگی کافی نداشتند، مجبور به فروش شدند.
بهویژه، بازار این کاهش را به عنوان اولین سیگنال واضح میبیند.
تزریق ریپو فدرال رزرو به نقره (بیشترین بازار با اهرم کاغذی) سختترین ضربه را وارد کرد و فشار در سیستم را نشان داد. در نتیجه، بازار اکنون این رویداد نقدینگی را به عنوان یک عامل کلیدی برای صعود انفجاری بیتکوین در سال ۲۰۲۶ قیمتگذاری میکند.
نتیجهگیری
- افزایش حاشیه COMEX و کاهش پارابولیک نقره فشار نقدینگی را نشان میدهد و شکافهایی در سیستم را نمایان میکند.
- تزریق ۷۴.۶ میلیارد دلاری فدرال رزرو به عنوان یک عامل کلیدی برای حرکت انفجاری بعدی بیتکوین قیمتگذاری میشود.
