دینامیکهای داراییهای بیتکوین [BTC] در سال ۲۰۲۵ جالب بوده است، حداقل به این معنا که هرج و مرج کمتری وجود داشته و اهمیت بیشتری به جابهجایی سرمایه در سیستم داده شده است.
این موضوع چگونه بر BTC تأثیر میگذارد وقتی که به سال جدید وارد میشویم؟
چه اتفاقی افتاد؟
بر اساس دادههای Santiment، کیفپولهایی که کمتر از ۰.۱ BTC دارند، از جولای تاکنون حدود ۳.۳% به داراییهای خود اضافه کردهاند. در حالی که کیفپولهایی که بین ۱۰ تا ۱۰,۰۰۰ BTC دارند، تنها ۰.۳۶% در همین بازه زمانی به داراییهای خود افزودهاند.
منبع: Santiment
دارندگان بزرگ در روند صعودی به سمت بالاترین قیمت سال خرید کردند و سپس در اوج قیمتها، میزان سرمایهگذاری خود را کاهش دادند. در عین حال، خردهفروشیها به خرید در زمان افت قیمت ادامه دادند.
منبع: CryptoQuant
بیتکوین در بیشتر سال ۲۰۲۵ از صرافیها خارج شد، که نشان میدهد این داراییها برای مدت طولانی نگهداری میشوند. این در حالی است که قیمتها در یک محدوده ثابت باقی ماندهاند؛ بنابراین، بین شرایط عرضه و قیمت یک عدم تطابق وجود دارد.
این بار چه تفاوتی وجود دارد؟
با وجود فعالیت خرید خردهفروشی، حرکت قیمت بیتکوین چندان قابل توجه نبود. یکی از دلایل ممکن این است که سرمایه در انتظار قرار دارد.
منبع: CryptoQuant
عرضه استیبلکوینهای ERC-20 در نیمه دوم سال افزایش یافت، بنابراین این پول در داخل بازار کریپتو باقی ماند. فقط… در حالت آمادهباش.
منبع: Cryptoquant
فعالیتهای معاملاتی همچنین به طور فزایندهای از بازارهای اسپات دور شده است. حجم معاملات مشتقه غالب شده و OI به حرکات کوتاهمدت اهمیت پیدا کرده است. این موضوع تقاضای ارگانیک در بازار اسپات را با ناپایداری ناشی از لوریج جایگزین کرده است.
بین خطوط را بخوانید
نوسانات قیمت نیز غالباً با باز کردن موقعیتهای اجباری تشدید میشد. این موضوع به ویژه در حرکات نزولی در اواخر سال مشهود بود.
منبع: CryptoQuant
اگر چیزی باشد، این موضوع ایدهای را تقویت کرده است که ساختار بازار بیتکوین اکنون تحت تأثیر موقعیتیابی نیز قرار دارد.
به سمت ۲۰۲۶ میرویم…
اگر سال ۲۰۲۵ چیزی را ثابت کرد، این است که کریپتو به یک دارایی بسیار “بالغ” برای بزرگترها تبدیل میشود. مرحله بعدی انتظار میرود که صبر را به جای حاشیهنویسی، روایتها و تیترها پاداش دهد.
قیمت در نهایت دنبال خواهد شد. فقط ممکن است دیگر عجلهای نداشته باشد.
و شاید این خوب باشد.
نتیجهگیری نهایی
- داراییهای خردهفروشی ۳.۳% افزایش یافت در حالی که کیفپولهای بزرگ عمدتاً ثابت ماندند.
- عرضه محدود بود، اما قیمت منتظر ماند، بنابراین بازار در حال بلوغ است.
