در میان یک روند نزولی طولانی، بیتکوین [BTC] به پایینترین سطح دو هفتهای خود یعنی ۶۲,۶۹۶ دلار رسید و سپس کمی بهبود یافت. در زمان نگارش این مطلب، BTC در ۶۳,۳۷۶ دلار معامله میشود که ۳.۴۹٪ نسبت به روز گذشته کاهش یافته و به زیانهای هفتگی خود افزوده است.
با ادامه کاهش قیمت بیتکوین، تحلیلگران پیشبینی کردهاند که زیانهای بیشتری در راه است و به شاخصهای ریسک ذخیره اشاره کردهاند.
آیا روند نزولی ادامه خواهد داشت؟
بر اساس گزارش Alphractal، شاخصهای ریسک ذخیره به همراه کاهش قیمتها همچنان در حال کاهش هستند.
شاخصهای ریسک ذخیره و VOCDD/MVOCDD هر دو به سمت پایین تغییر کردهاند که نشاندهنده تضعیف همراستایی بین روندهای قیمت و اعتقادات دارندگان بلندمدت است.
منبع: Alphractal
زمانی که ریسک ذخیره در سطح بالایی باقی بماند، معمولاً نشاندهنده افزایش فعالیت اقتصادی از سوی سکههای قدیمیتر است که به توزیع دارندگان بلندمدت (LTH) اشاره دارد.
با نگاهی به چرخههای قبلی، این شاخصها از سال ۲۰۲۴ چهار سیگنال فروش را فعال کردهاند که هر یک با کاهش قابل توجهی در قیمت BTC همراه بوده است. اگر LTHها در این دوره ضعف کنونی، هزینههای خود را افزایش دهند، تاریخ نشان میدهد که این الگو ممکن است تکرار شود.
آیا این چرخه متفاوت است؟
در حالی که دارندگان بلندمدت به آرامی از بازار خارج شدهاند، ادامه کاهش قیمت باعث شده است که دارندگان کوتاهمدت انگیزهای برای فروش نداشته باشند.
با نگاهی به نسبت ریسک فروش کوتاهمدت، این معیار در طول ماه فوریه کاهش یافته است، بهویژه از زمانی که BTC به زیر ۷۰ هزار دلار سقوط کرد. کاهش ریسک فروش برای این گروه به این معنی است که این گروه به احتمال زیاد در شرایط فعلی بازار فروش نخواهد داشت.
منبع: Checkonchain
با توجه به اینکه دارندگان کوتاهمدت در زیانهای قابل توجهی قرار دارند، در حال حاضر هیچ انگیزهای برای فروش ندارند و این موضوع فشار کمی به بازار وارد میکند.
نکته مهم این است که کاهش اخیر بیتکوین آن را برای سرمایهگذاران کوچکتر قابل دسترستر کرده است و آنها از این فرصت برای جمعآوری استفاده کردهاند. گروههای میگو، ماهی و خرچنگ همگی بیشتر از آنچه فروختهاند، BTC اضافه کردهاند.
منبع: Checkonchain
در نتیجه، تغییرات موجودی آنها به ترتیب به ۹.۱ هزار BTC، ۱۶ هزار BTC و ۶.۲ هزار BTC افزایش یافته است که نشاندهنده جمعآوری مداوم است. با خرید معاملهگران کوچک و عدم تمایل دارندگان کوتاهمدت به فروش، به نظر میرسد تقاضا به اندازهای قوی است که از سقوط شدید قیمت جلوگیری کند.
بنابراین، با وجود اینکه شاخصهای ریسک ذخیره سیگنال کاهش بالقوه بازار را صادر کردهاند، این دو در سمت تقاضا قرار دارند و آماده جذب فشار هستند.
با این کار، BTC میتواند از کاهش قابل توجهی جلوگیری کند، ۶۸ هزار دلار را دوباره به دست آورد و تا پایان ماه به ۷۲ هزار دلار هدفگذاری کند، بر اساس شاخص روند بزرگ آینده.
منبع: Checkonchain
با این حال، اگر الگوی تاریخی حفظ شود، بیتکوین ممکن است سطح حمایت ۶۰ هزار دلار را بشکند، بهویژه با توجه به اینکه منطقه واگرایی RSIM سیگنال نزولی را نشان میدهد.
خلاصه نهایی
- شاخصهای ریسک ذخیره بیتکوین همچنان در حال کاهش هستند که نشاندهنده تضعیف همراستایی بین قیمت و اعتقادات LTH است.
- معاملهگران STH و خردهفروشی فشار کمی را فراهم میکنند و از سقوط شدید قیمت جلوگیری میکنند.
