احساسات بازار کریپتو دوباره به حالت ترس بازگشته است و شاخص ترس و طمع در محدوده بالای ۲۰ قرار دارد. به طور تاریخی، چنین مقادیری معمولاً با کفهای بازار همراستا بودهاند.
با این حال، دادههای کلی نشان میدهد که این مرحله از ترس ممکن است نشانهای از احتیاط باشد تا فرصت.
در حالی که احساسات ضعیف شده است، شرایطی که معمولاً ترس را به یک سیگنال خرید قابل اعتماد تبدیل میکند، به طور عمده غایب است.
ترس بدون تسلیم متفاوت به نظر میرسد
شاخص ترس و طمع از CoinMarketCap نشان میدهد که بازار در سطح ۲۷ قرار داشته و نشاندهنده ترس است. تا تاریخ ۲۳ دسامبر، این شاخص به ۲۹ رسیده و نشاندهنده کاهش بیشتر به منطقه ترس است.
منبع: CoinMarketCap
در چرخههای قبلی، لحظات قوی «خرید در افت» معمولاً با نوسانات شدید، تصفیههای اجباری و رویدادهای تسلیم واضح همراه بودند. اما محیط کنونی متفاوت به نظر میرسد.
به جای فروش ناشی از وحشت، به نظر میرسد که بازار در حال تجربه یک مرحله کاهش ریسک آرام و کنترلشده است. حرکت قیمت بدون نوعی گسترش حجم یا بینظمی که معمولاً نشاندهنده خستگی است، نرم شده است.
این تمایز اهمیت دارد. ترس ناشی از عدم قطعیت همیشه نتایج یکسانی را تولید نمیکند که ترس ناشی از تسلیم تولید میکند.
ضعف آلتکوینها نشانهای از ریسکگریزی است
یکی از واضحترین نشانههای احتیاط مداوم در بازار آلتکوینها قابل مشاهده است. شاخص فصل آلتکوینها به طور قاطع در «فصل بیتکوین» قرار دارد و نشان میدهد که سرمایه هنوز در موقعیتهای نسبتاً دفاعی متمرکز است و به سمت داراییهای با ریسک بالاتر چرخش نکرده است.
منبع: CoinMarketCap
تا زمان نگارش این مطلب، این شاخص در سطح ۱۸ قرار داشت.
در عین حال، کل سرمایه بازار کریپتو به جز بیتکوین و اتریوم روند کاهشی داشته و این ایده را تقویت میکند که تمایل به سفتهبازی همچنان کاهش یافته است.
منبع: TradingView
به طور تاریخی، بازگشتهای معنادار معمولاً با بهبود دامنه همراه بودهاند که در حال حاضر غایب است.
نقدینگی همچنان عنصر گمشده است
شرایط نقدینگی به عنوان یک مانع عمل میکند. حجمهای معاملاتی همچنان کم است، مشارکت نهادی به نظر ناپایدار میرسد و شواهد کمی از ورود سرمایه جدید به بازار در مقیاس بزرگ وجود دارد.
بدون بهبود پایدار در نقدینگی، احساسات به تنهایی قدرت محدودی برای حمایت از یک بازگشت پایدار دارند. در چرخههای گذشته، ترس تنها زمانی به صعود تبدیل شد که مشارکت دوباره آغاز شد.
ترس در حال حاضر چه چیزی را واقعاً نشان میدهد
به جای اشاره به یک معکوس قریبالوقوع، سطوح فعلی ترس به نظر میرسد که عدم تصمیمگیری و عدم قطعیت در موقعیتها را منعکس میکند. سرمایهگذاران محتاط هستند، اما مجبور به خروج نیستند. این دینامیک اغلب منجر به حرکتهای قیمتی ناپایدار به جای بازگشتهای شدید میشود.
تا زمانی که نشانههای واضحتری از تسلیم، گسترش حجم یا چرخش سرمایه بروز نکند، افتها ممکن است آسیبپذیر باقی بمانند تا اینکه فرصتی برای خرید ایجاد کنند.
نتیجهگیری نهایی
- ترس میتواند نشانهای از فرصت باشد، اما تنها زمانی که با تسلیم و نقدینگی تازه همزمان شود.
- در بازار کنونی، صبر ممکن است سیگنالی قویتر از احساسات باشد.
