معاملات در صنعت کریپتو در سال ۲۰۲۵ به سطوح بیسابقهای رسید، با ادغامها، خریدها و فهرستهای عمومی که علیرغم کاهش قیمت بیتکوین از اوجهای اکتبر، شتاب بیشتری گرفتند.
بر اساس دادههای PitchBook که توسط Financial Times نقل شده، شرکتهای کریپتو در این سال ۲۶۷ معامله به ارزش مجموع ۸.۶ میلیارد دلار انجام دادند.
این نشاندهنده افزایش ۱۸ درصدی در تعداد معاملات نسبت به سال ۲۰۲۴ و نزدیک به چهار برابر ارزش کل معاملات ثبتشده در سال ۲۰۲۳ است.
این افزایش نشاندهنده شفافیت فزاینده مقررات در ایالات متحده است. همچنین، تلاش گستردهای از سوی شرکتهای بومی کریپتو و مؤسسات مالی سنتی برای ادغام قبل از ورود الزامات انطباق وجود دارد.
تغییرات مقرراتی، اشتهای مؤسسات را آزاد میکند
شرکتکنندگان در بازار، افزایش ادغامهای کریپتو را به موضع دوستانهتر دولت ایالات متحده نسبت به کریپتو در سال ۲۰۲۵ نسبت میدهند.
تغییرات سیاستی در دوران ریاستجمهوری دونالد ترامپ — از جمله انتصاب اعتبارسنجهای همسو با کریپتو، کاهش اقدامات اجرایی پرچمدار و تأسیس یک ذخیره ملی کریپتو — عدم قطعیت قانونی را کاهش داده و مشارکت مؤسسات را تشویق کرده است.
ادغامهای بزرگ کریپتو ساختار بازار را تغییر میدهند
چندین ادغام کریپتو موج معاملات سال را تعریف کردند.
مهمترین آن، خرید ۲.۹ میلیارد دلاری Coinbase از Deribit بود که بزرگترین خرید ثبتشده در تاریخ کریپتو به شمار میرود. سایر معاملات قابل توجه شامل خرید ۱.۵ میلیارد دلاری Kraken از NinjaTrader و خرید ۱.۲۵ میلیارد دلاری Ripple از Hidden Road بود.
تحلیلگران صنعت اشاره میکنند که بسیاری از این معاملات کمتر به زمانبندی بازار و بیشتر به موقعیتیابی استراتژیک، بهویژه در زمینه دسترسی به مشتقات، مجوزهای مقرراتی و زیرساختهای مؤسسهای وابسته بودند.
بازار IPO برای شرکتهای کریپتو دوباره باز میشود
بازارهای عمومی نیز در سال ۲۰۲۵ به روی شرکتهای کریپتو باز شدند.
دادههای PitchBook نشان میدهد که ۱۱ IPO مرتبط با کریپتو در سطح جهانی ۱۴.۶ میلیارد دلار جذب کردند، که تضاد شدیدی با سال ۲۰۲۴ است، زمانی که تنها چهار فهرست مجموعاً ۳۱۰ میلیون دلار جذب کردند.
شرکتهایی مانند Gemini، Circle و Bullish در میان تقاضای تازه سرمایهگذاران برای قرار گرفتن در معرض داراییهای دیجیتال، به بازارهای سهام دسترسی پیدا کردند.
این بازگشت نشاندهنده افزایش اعتماد به این است که شرکتهای کریپتو میتوانند در چارچوبهای مقرراتی نوظهور فعالیت کنند و نه خارج از آنها.
انطباق و مجوزدهی، استراتژی خرید را هدایت میکند
یک موضوع کلیدی که پشت ادغامهای کریپتو قرار دارد، انطباق مقرراتی است.
مدیران و مشاوران حقوقی میگویند که شرکتها به طور فزایندهای رقبای خود را برای به دست آوردن مجوزها و تأییدیههای مقرراتی خریداری میکنند، بهویژه در حوزههایی با چارچوبهای مستقر مانند مقررات بازارهای داراییهای کریپتو [MiCA] اتحادیه اروپا.
با توجه به اینکه رژیمهای جدید مجوزدهی کریپتو قرار است در سال ۲۰۲۶ در ایالات متحده و بریتانیا به اجرا درآیند، شرکتکنندگان در صنعت انتظار دارند که خریدهای مبتنی بر انطباق همچنان یک روند غالب باقی بماند.
استیبلکوینها به عنوان نقطه کانونی برای سال ۲۰۲۶ ظاهر میشوند
استیبلکوینها به یکی از سریعترین حوزههای رشد در معاملات کریپتو تبدیل شدهاند.
تقاضا برای صادرکنندگان استیبلکوین و ارائهدهندگان زیرساخت به شدت در سال ۲۰۲۵ افزایش یافت، که ناشی از شفافیت بیشتر در برخوردهای مقرراتی و پذیرش گستردهتر در موارد استفاده مختلف، از جمله پرداختها، تجارت و تسویهحساب است.
انتظار میرود که ادغامهای بیشتری در این بخش به وقوع بپیوندد، زیرا قوانین جدید ایالات متحده و بریتانیا که بر استیبلکوینها حاکم هستند، سال آینده به اجرا در میآیند.
نتیجهگیری نهایی
- معاملات کریپتو کمتر تحت تأثیر قیمت توکنها و بیشتر تحت تأثیر شفافیت مقررات، ساخت زیرساخت و آمادگی برای انطباق قرار دارند.
- با نزدیک شدن به رژیمهای جدید مجوزدهی در سال ۲۰۲۶، ادغامها در بین صرافیها، استیبلکوینها و پلتفرمهای مؤسسهای احتمالاً شتاب بیشتری خواهد گرفت.
