از یک سو، به نظر میرسد که پول از سیستم خارج میشود. از سوی دیگر، استیبلکوینها بیشتر از هر زمان دیگری برای پرداختهای واقعی استفاده میشوند.
دلیل این تفاوت چیست؟
پول در حال خروج است!
به گفته تحلیلگر MorenoDV، عرضه تتر [USDT] در دو ماه گذشته کاهش یافته است. در واقع، تغییرات ارزش بازار آن در ۶۰ روز گذشته به زیر ۳ میلیارد دلار رسیده است!
نشانهای از این وضعیت تنها یک بار دیگر در اواخر سال ۲۰۲۲ مشاهده شده بود، زمانی که بیتکوین [BTC] در حال شکلگیری کف چرخه خود بود.
منبع: CryptoQuant
این موضوع اهمیت دارد زیرا استیبلکوینهایی مانند USDT به عنوان سرمایه در گردش عمل میکنند. اینها وجوهی هستند که سرمایهگذاران برای خرید داراییها، باز کردن موقعیتها و پذیرش ریسکها استفاده میکنند. زمانی که این عرضه کاهش مییابد، به این معنی است که سرمایه به طور کامل از سیستم خارج میشود.
دادههای روزانه نیز همین الگو را نشان میدهند. USDT چندین بار خروجیهای روزانهای بیش از ۱ میلیارد دلار را ثبت کرده است که معمولاً در زمان فروشهای سنگین و فشار بازار تجمع میکنند.
منبع: CryptoQuant
اما همه چیز بد نیست!
بنابراین در حالی که نقدینگی در برخی از بخشهای بازار محدودتر شده است، خود استیبلکوینها در حال گسترش در دسترسی و استفاده هستند.
منبع: Stablecon Artemis
بر اساس یک گزارش تحقیقاتی Q1 2026، ایالات متحده بزرگترین مرکز فعالیت استیبلکوینها است و ماهانه حدود ۱۲۶ میلیارد دلار حجم پردازش میکند.
چین و هنگکنگ در رتبههای بعدی قرار دارند و مراکز مالی بزرگ آسیایی مانند سنگاپور و ژاپن نیز در این زمینه جایگاه بالایی دارند. اینک یک حرکت جهانی پول است!
منبع: Stablecon Artemis
در عین حال، تعداد استیبلکوینهایی که بیش از ۱۰ میلیون دلار عرضه دارند در حال افزایش است. رشد بیشتر از توکنهای پشتیبانی شده با ارز فیات به جای مدلهای پشتیبانی شده با کریپتو یا الگوریتمی ناشی میشود.
این بدان معناست که بازار به سمت ساختارهایی حرکت میکند که مردم بیشتر به آنها اعتماد دارند.
منبع: Stablecon Artemis
و این پذیرش تنها در زنجیره اتفاق نمیافتد. پرداختهای استیبلکوین مرتبط با کارت در ماههای اخیر به شدت افزایش یافته است. این پرداختها از حدود ۱ میلیارد دلار هزینه سالانه در اوایل سال گذشته به تقریباً ۴ میلیارد دلار رسیده است!
با نشان دادن نشانههای رشد در بخش بزرگتر، مشکلات کوتاهمدت به نظر میرسد که از تصویر کلی جدا هستند.
خلاصه نهایی
- نقدینگی در حال خروج از کریپتو است، با خروج ۳ میلیارد دلار از USDT.
- با این حال، پرداختهای استیبلکوین به بیش از ۳۰۰ میلیارد دلار در ماه رسیده است!
