در کاخ سفید، یک مبارزه پر فشار به نقطه عطفی رسیده است، زیرا مقامات دولتی، رهبران وال استریت و بنیانگذاران ارزهای دیجیتال در تاریخ ۱۰ فوریه برای حل بنبست طولانیمدت مربوط به قانون CLARITY گرد هم میآیند.
در مرکز این درگیری، مسئله استیبلکوینهای با بهره است که به موضوعی بسیار بحثبرانگیز در این مناظره تبدیل شده است.
شرکتهای ارز دیجیتال استدلال میکنند که ارائه بهره یک گام طبیعی به سمت ساخت یک سیستم مالی مدرن و کارآمد است که به نفع کاربران روزمره بوده و از نوآوری حمایت میکند. به عنوان مثال، شرکتهایی مانند Coinbase که تنها در سهماهه سوم سال ۲۰۲۵ از استیبلکوینها ۳۵۵ میلیون دلار درآمد کسب کردهاند، بهره را برای کسبوکار خود حیاتی میدانند.
با این حال، بانکهای سنتی این موضوع را تهدیدی جدی میدانند و هشدار میدهند که ۶.۶ تریلیون دلار از سپردهها ممکن است از حسابهای پسانداز خارج شود.
نقاط نگرانی دیگر
مسئله دیگری که مطرح است، سیستم حسابهای مادر “لاغر” پیشنهادی فدرال رزرو است که به برخی از شرکتهای ارز دیجیتال دسترسی محدود به خدمات بانک مرکزی تحت شرایط سخت میدهد.
شرکتهای ارز دیجیتال میگویند که این دسترسی به حدی محدود است که نمیتواند از رشد واقعی و ثبات حمایت کند. در عین حال، بانکها هشدار میدهند که حتی دسترسی محدود نیز میتواند درهای ورود را خیلی سریع باز کند.
در نتیجه، این پیشنهاد نمیتواند رضایت هیچیک از طرفین را جلب کند و این موضوع باعث میشود که رسیدن به توافق دشوار باشد.
جلسات گذشته و تأثیر آنها بر بازار ارز دیجیتال
تاریخ نشان میدهد که تأخیر در سیاستها اغلب باعث واکنشهای شدید در بازار میشود. هفته گذشته، پس از جلسه ۲ فوریه جلسه، ارزش کل بازار ارز دیجیتال کاهش یافت و از ۲.۶۴ تریلیون دلار به ۲.۵۴ تریلیون دلار در مدت زمان بسیار کوتاهی رسید.
شوک دیگری در ۱۵ ژانویه زمانی رخ داد که کمیته بانکی سنا به طور ناگهانی رأیگیری خود را درباره قانون CLARITY لغو کرد.
نیازی به گفتن نیست که بازار تقریباً بلافاصله واکنش نشان داد و قیمتهای ارز دیجیتال در عرض چند دقیقه حدود ۷.۵٪ کاهش یافت و میلیاردها دلار از ارزش خود را از دست داد.
از سوی دیگر، زمانی که قانونگذاران به توافق میرسند، بازار نیز به سرعت بهبود مییابد. یک مثال قوی قانون GENIUS است که در تاریخ ۱۸ ژوئیه ۲۰۲۵ امضا شد. این قانون باعث ایجاد یک روند صعودی شد و بسیاری از آلتکوینها را در عرض یک هفته نزدیک به ۱۲٪ افزایش داد.
آیا بازار در حال حاضر در حالت تنش است؟
در حال حاضر، بازار دوباره منتظر است تا ببیند چه اتفاقی میافتد. حتی قبل از اینکه جلسه به پایان برسد، نشانههای استرس در بازار ارز دیجیتال قابل مشاهده است.
این احساس به خوبی توسط یک کاربر X منعکس شده است که گفت،
منبع: X
ترس از احتمال ممنوعیت بهره استیبلکوینها نیز اعتماد سرمایهگذاران را تضعیف کرده است. در نتیجه، ارزش کل بازار ارز دیجیتال کاهش یافت و به ۲.۳۶ تریلیون دلار در یک روز رسید – کاهشی معادل ۱.۶۵٪.
بیتکوین [BTC] نیز در نمودارها با چالشهایی مواجه شده و در حال حاضر در حدود ۶۹,۱۳۲ دلار معامله میشود. اتریوم [ETH] نیز به نظر میرسد که همین روند را دنبال کند و به حدود ۲,۰۴۰ دلار کاهش یابد که ناشی از اضطراب بالای معاملهگران است.
با این حال، با وجود کاهشهای اخیر، تحلیلگران این وضعیت را یک سقوط بزرگ نمیدانند. در عوض، آنها میبینند که سرمایهگذاران به طور فعال در حال کاهش ریسک و انتقال به موقعیتهای دفاعی هستند.
نتیجهگیری نهایی
- نبرد بر سر بهره استیبلکوینها در واقع نبردی است بر سر اینکه چه کسی میتواند سیستم مالی آینده را شکل دهد.
- بازارها به تصمیمات واکنش نشان نمیدهند، بلکه به عدم قطعیت ناشی از تأخیرهای مکرر و مذاکرات ناتمام واکنش نشان میدهند.
