نکات کلیدی
آیا افت ۱۱۰ هزار دلاری بیت‌کوین نشانه تسلیم است؟
افت بیت‌کوین بیشتر شبیه به یک شستشوی اهرمی بود، با HODLerها که ثابت ماندند و موقعیت‌های بلند مدت بیش از حد تحت فشار قرار گرفتند.
آیا اثر Uptober دوباره تکرار خواهد شد؟
بله، ضعف بیت‌کوین در سپتامبر با تاریخ همخوانی دارد. میانگین Uptober +۲۱.۸۹٪ است و جریان‌ها به همراه جارو کردن نقدینگی، نشانه‌ای از یک بازگشت به سمت ۱۶۰ هزار دلار در سه‌ماهه چهارم را نشان می‌دهد.
به نظر می‌رسد صبر سرمایه‌گذاران در حال تمام شدن است.
پس از یک وقفه یک هفته‌ای، بیت‌کوین [BTC] نتوانست ۱۱۵ هزار دلار را حفظ کند تا یک مرحله جدید در کشف قیمت آغاز کند. کاهش ۲.۱۷٪ در طول روز، آن را به نزدیک‌ترین سطح دو هفته‌ای کشاند و بازار نشانه‌های واضحی از FUD را نشان داد.
علاوه بر این، Open Interest (OI) بیت‌کوین در عرض تنها سه روز بیش از ۳ میلیارد دلار کاهش یافت و ROI سپتامبر را به ۴.۳۸٪ کاهش داد.
اما با توجه به اینکه این شستشوی اهرمی بر موقعیت‌های بلند مدت فشار وارد کرده، آیا این فقط یک افت استراتژیک طراحی شده است؟
اثر Uptober بر روانشناسی معامله‌گران
چرخه‌های تاریخی بیت‌کوین نشان‌دهنده یک الگوی واضح در حرکات قیمتی هستند.
منبع: CoinGlass
سپتامبر معمولاً افت می‌کند و میانگین آن -۳.۱۴٪ است که آن را به ضعیف‌ترین ماه تاریخی بیت‌کوین تبدیل می‌کند.
اما اکتبر احساسات را تغییر می‌دهد و میانگین سود ۲۱.۸۹٪ را به ارمغان می‌آورد، در حالی که سه‌ماهه چهارم از سال ۲۰۱۳ به بعد ۸۵.۴۲٪ تجمعی را ارائه داده است.
این الگو که به عنوان “اثر Uptober” شناخته می‌شود، در دو چرخه گذشته (۲۰۲۳ و ۲۰۲۴) تقریباً ۵۰٪ سود به همراه داشته است، پس از یک سپتامبر ضعیف یا قرمز. به‌ویژه، جریان‌ها نشان می‌دهند که معامله‌گران در حال قیمت‌گذاری برای تکرار این روند هستند.
انتظارات فدرال رزرو به نفع بازار
منبع: CME Fed Tool
در جبهه کلان، موقعیت‌ها به نفع بازار است.
داده‌های CME FedWatch نشان داد که احتمال ۹۱.۹٪ برای کاهش ۲۵ واحد پایه در جلسه FOMC ۲۹ اکتبر وجود دارد که هدف را به ۳۷۵ تا ۴۰۰ واحد پایه کاهش می‌دهد. این نشان‌دهنده یک جهش ۱۷.۶٪ در احتمال کاهش نسبت به هفته گذشته است.
در این شرایط، ضعف سپتامبر بیت‌کوین به نظر می‌رسد که یک شستشوی فصلی کلاسیک باشد.
کاهش ۲۵ واحد پایه هفته گذشته به سختی تأثیری داشت و نشان می‌دهد که فدرال رزرو ممکن است نیاز به ارائه یک کاهش کامل ۵۰ واحد پایه داشته باشد تا جریان‌های ریسک‌پذیر قوی‌تری را تحریک کند.
شستشوی نقدینگی بیت‌کوین شایعاتی درباره افت مهندسی را افزایش می‌دهد
جریان‌های زنجیره‌ای نشان داد که HODLerهای بیت‌کوین هنوز در بازی هستند.
سود/زیان واقعی خالص (NRPL) هنوز قرمز نشده است، حتی با این که بیت‌کوین ۱۱.۳٪ زیر بالاترین قیمت تاریخی ۱۲۴ هزار دلاری خود معامله می‌شود. دارندگان زیر آب همچنان قوی ایستاده‌اند و نشان‌دهنده اعتقاد به مرحله بعدی هستند.
در همین حال، سودهای واقعی فشرده شده و نشان می‌دهد که دارندگان “در پول” از گرفتن سود خودداری کرده‌اند.
این یک واگرایی کلیدی از سپتامبر ۲۰۲۴ بود، زمانی که NUPL کوتاه‌مدت منفی شد و نشانه‌ای از تسلیم دست‌های ضعیف بود.
منبع: Glassnode
به طور خلاصه، معامله‌گران به روانشناسی Uptober تمایل دارند.
در همین حال، بیت‌کوین یک خوشه نقدینگی بلند را در ۱۱۴ هزار دلار جارو کرد که با بیش از ۶۰ میلیون دلار اهرم بلند انباشته شده بود و باعث کاهش ۳٪ در ۲۴ ساعت شد. این یک شستشوی کتاب درسی بود، نه تسلیم دست‌های ضعیف.
بنابراین، با توجه به اینکه HODLerها در برابر FUD ایستاده‌اند، موقعیت‌های بلند مدت بیش از حد تحت فشار قرار گرفته‌اند و اکتبر به عنوان یک نقطه عطف تاریخی، افت ۱۱۰ هزار دلاری بیت‌کوین به نظر می‌رسد که یک آماده‌سازی برای بازگشت فصلی به سمت ۱۶۰ هزار دلار تا پایان سال باشد.
