سرمایههای توکنشده ایالات متحده همچنان سرمایهگذاریهای نهادی را جذب میکنند، زیرا مالیات زنجیرهای تنظیمشده فراتر از پذیرش اولیه گسترش مییابد. این الگو به این دلیل شکل میگیرد که نهادها هنوز به ناشران با نقدینگی و کانالهای توزیع مستقر تمایل دارند.
بهعنوان نتیجه این ترجیح، آربیتروم [ARB] با حدود ۱۲,۵۰۰ کیف پول دارنده متمایز پیشتاز است، عمدتاً از طریق تئودور. سولانا [SOL] با حدود ۸,۲۰۰ کیف پول در رتبه دوم قرار دارد که عمدتاً توسط اوندو فایننس [ONDO] و اترفیوز پشتیبانی میشود.
در همین حال، سوئی [SUI] به نزدیک ۶,۰۰۰ دارنده نزدیک میشود و ردپای در حال رشد اوندو را تقویت میکند. علاوه بر این، هایپرEVM و بیس به ترتیب نزدیک به ۴,۰۰۰ و ۳,۲۰۰ دارنده اضافه میکنند و دامنه دسترسی نهادی را بیشتر گسترش میدهند.
با این حال، اتریوم [ETH] تنها حدود ۲,۰۰۰ دارنده دارد، با وجود اینکه از چندین ناشر پشتیبانی میکند. این نشان میدهد که شهرت ناشر، به جای در دسترس بودن زنجیره، عامل کلیدی نقدینگی، رشد کاربر و رقابت آینده در بازارهای سرمایه توکنشده است.
سهام توکنشده کاربرد بلاکچین را بازتعریف میکند
حرکت نهادی دیگر محدود به سرمایههای توکنشده نیست. شرکتکنندگان بازار همچنین در سهام سرمایهگذاری میکنند که حضور خود را در پلتفرمهای مختلف بلاکچین گسترش دادهاند.
این صنعت به بالاترین سطح تاریخی ۲.۳ میلیارد دلار در ارزش بازار رسیده است که نشاندهنده افزایش علاقه به محصولات مالی زنجیرهای است.
اتریوم با ۷۸۳.۲ میلیون دلار پیشتاز است. این به ۳۴٪ از کل ارزش تبدیل میشود و نقش آن بهعنوان لایه اصلی نگهداری را منعکس میکند. زنجیره BNB با ۶۷۹.۸ میلیون دلار در رتبه دوم قرار دارد، در حالی که سولانا ۵۳۵.۹ میلیون دلار را در اختیار دارد. با این حال، ارزش بازار تنها بخشی از داستان را روایت میکند.
علاوه بر این، سولانا حدود ۹۵٪ تا ۹۷٪ از معاملات سهام توکنشده را پردازش میکند. این نشان میدهد که اجرای معاملات به طور فزایندهای از جایی که داراییها ذخیره میشوند، فاصله میگیرد.
این انحراف به این معناست که نهادها در حال شروع به جداسازی عملکردهای نگهداری و تجارت هستند، که ممکن است رهبری بلاکچین را با تأکید بر نقدینگی، کارایی تسویه و فعالیت کاربر به جای فقط ارزش قفلشده بازتعریف کند.
کارایی به عنوان مزیت رقابتی بلاکچین ظهور میکند
این تغییر نشاندهنده یک تغییر در سطح صنعت در نحوه جذب سرمایهگذاری نهادی توسط رقبای بلاکچین است. سرمایهگذاران به طور فزایندهای کیفیت اجرا و فعالیت اقتصادی واقعی را ارزیابی میکنند و به جای اولویت دادن به TVL به تنهایی.
حجم DEX، فعالیت معاملاتی و تولید کارمزد اکنون به معیارهای کلیدی کارایی شبکه تبدیل شدهاند و نقدینگی غیرفعال را به عنوان معیار اصلی جایگزین کردهاند. سرمایهگذاران نهادی همچنان به پلتفرمهایی که تسویه سریع با هزینه کم ارائه میدهند و در عین حال معماری توکنهای مطابق با مقررات را حفظ میکنند، تمایل دارند.
با گسترش توکنسازی، شبکههایی که کارایی سرمایه و تابآوری عملیاتی قویتری را ارائه میدهند، احتمالاً نقدینگی بیشتری را جذب خواهند کرد و کارایی را به عنوان مزیت رقابتی اصلی بلاکچین تقویت خواهند کرد.
خلاصه نهایی
- سرمایههای توکنشده ایالات متحده و سهام توکنشده در حال گسترش هستند که نشاندهنده پذیرش قویتر داراییهای مالی زنجیرهای توسط نهادها است.
- رقابت بلاکچین به طور فزایندهای با کیفیت اجرا، نقدینگی و کارایی تعریف میشود و نه فقط TVL.
