نکات کلیدی
چرا خرید ۲۸ام BTC توسط MSTR تنها آغاز کار است؟
با شروع فصل چهارم، این شرکت آماده است تا خریدهای BTC را افزایش دهد و ممکن است خریدهای سال ۲۰۲۵ به نزدیک ۴۰ برسد.
وضعیت سهام در مقایسه با BTC چگونه است؟
سهام MSTR از اوج خود کاهش یافته، اما ذخیره BTC آن قوی است — ۶۳۸ هزار سکه با بیش از ۲۷ میلیارد دلار سود کاغذی.
مایکل سیلور دوباره به میدان آمده است. استراتژی (قبلاً MicroStrategy) در حال آمادهسازی برای خرید ۲۸ام بیتکوین [BTC] در سال جاری است و در حال حاضر ۵۸٪ جلوتر از سرعت سال گذشته قرار دارد.
در نمودارها، سهام ضربهای خورده و تقریباً ۱۲۰٪ از اوج ۴۵۰ دلاری خود کاهش یافته است.
با این حال، شاخص ترکیبی نزدک (COMP) در حال رشد است. این شاخص از ابتدای سال ۱۴.۶۶٪ افزایش یافته و به ۲۲,۱۴۱، بالاترین سطح تاریخی خود، رسیده است، در حالی که احساسات کاهش نرخ بهره جریانهای ریسکپذیر را تقویت میکند. در این زمینه، آیا MSTR فقط در حال گرم کردن برای خریدهای BTC در فصل چهارم است؟
تجمع بیتکوین MSTR ادامه دارد با وجود چالشها
نوسانات کلان در نمودار MSTR به وضوح نمایان است.
سال گذشته، MSTR با ۳۵۸٪ رشد، به لطف ۱۷ خرید BTC، ذخیره خود را به ۴۴۶ هزار BTC (۲۷.۲ میلیارد دلار) رساند. به سال ۲۰۲۵ نگاه کنیم، بازده سرمایهگذاری (ROI) تنها ۱۴٪ از ابتدای سال است، اما ذخیره BTC بیش از دو برابر شده و به ۶۳۸,۴۶۰ (۴۶.۱۷ میلیارد دلار) رسیده است.
در واقع، نوسانات کلان باعث شده است که سهام تحت کنترل باقی بماند، اما ذخیره BTC همچنان دستنخورده باقی مانده است. این نشان میدهد که معاملهگران در مورد سهام محتاط هستند، در حالی که MSTR تماماً بر روی بیتکوین متمرکز است.
منبع: Bitbo
به نظر میرسد این “استراتژی” در حال نتیجهگیری است.
با ۶۳۸ هزار بیتکوین در خزانه با هزینه پایه ۷۲,۳۵۰ دلار به ازای هر سکه، MSTR اکنون حدود ۲۷.۲۳ میلیارد دلار سود غیرقابل تحقق دارد. این یک سود کاغذی ۵۹٪ قوی بر روی ذخیره است که فرضیه صعودی را به خوبی زنده نگه میدارد.
اما چه اتفاقی میافتد وقتی که بازار سهام به سمت ریسکپذیری برمیگردد؟ آیا این میتواند شروعی برای افزایش خریدهای بیتکوین MSTR در فصل چهارم باشد، بهویژه با اشاره فدرال رزرو به اولین کاهش نرخ خود در سال ۲۰۲۵?
سهام ریسکپذیر آماده است تا حرکت بعدی BTC MSTR را تحریک کند
خریدهای BTC MSTR در حال حاضر ۵۸٪ از سال گذشته افزایش یافته است.
با این حال، سوال واقعی این است که چقدر انرژی باقی مانده است با تنها دو هفته تا شروع فصل چهارم. در نمودارها، سهام در حال رشد است. نزدک (COMP) تقریباً ۳۲٪ از پایینترین سطح FUD در آوریل افزایش یافته است.
در راستای این روند، MSTR از این جریان بهرهبرداری کرده است. از پایینترین سطح روز آزادی در ۲۸۰ دلار، این سهام ۶۰٪ به ۴۵۰ دلار در اواسط ژوئیه افزایش یافت و سپس به ۳۳۰ دلار بازگشت و یک قله و پایه محلی برای حرکت بعدی ایجاد کرد.
منبع: TradingView (MSTR/USD)
از نظر فنی، MSTR برای یک حرکت به سمت ATH آماده به نظر میرسد.
با این حال، نکته اصلی این است که FOMC تنها دو روز دیگر برگزار میشود. بازار در حال حاضر ۹۶٪ احتمال کاهش نرخ ۴۰۰ تا ۴۲۵ واحد پایه را قیمتگذاری کرده و سهام پیشدستی میکند بر روی این تنظیم صعودی.
در این زمینه، MSTR در مسیر افزایش خریدهای بیتکوین برای فصل چهارم قرار دارد. تا کنون، میانگین خرید ماهانه BTC ۳ بوده است، که به این معنی است که مجموع معاملات ممکن است از ۱۰ فراتر برود و تعداد خریدهای BTC در سال ۲۰۲۵ به نزدیک ۴۰ برسد.
