اتریوم [ETH] در زمان انتشار با قیمت ۲,۰۶۵ دلار معامله میشود که این قیمت کمی بالاتر از خوشه نوسانی ۲,۰۰۰ دلار قرار دارد که به تثبیت اخیر کمک کرده است. دامنههای درونروزی بین ۲,۰۵۳ و ۲,۰۷۱ این باند فشردهسازی را تقویت میکند.
در ابتدا، شاخص پریمیوم کوین بیس در اوایل ۲۰۲۳ منفی باقی ماند که نشاندهنده تسلط فروش از سوی خارج از کشور بود. قیمت بین ۱,۵۰۰ و ۱,۹۰۰ دلار نوسان داشت در حالی که نوسانات واقعی افزایش یافت.
منبع: CryptoQuant
پس از آن، فشار پریمیوم پایدار بالای ۰.۱۰ در سه ماهه اول ۲۰۲۴ با صعود اتریوم به سمت ۳,۵۰۰ دلار همراستا شد. تقاضای نقطهای در ایالات متحده تقویت شد در حالی که انحرافات نزولی کاهش یافت.
تا نیمه ۲۰۲۴، افزایشهای مکرر نزدیک به ۰.۵۰ همراه با گسترشهای فراتر از ۳,۸۰۰ دلار، انباشت را تحت نوسانات ضمنی بالا تقویت کرد.
با ورود به اوایل ۲۰۲۵، فشردگی پریمیوم زیر صفر دوباره فشار توزیع را معرفی کرد در حالی که قیمت به سمت ۲,۲۰۰ دلار بازگشت. با این حال، چرخشها به سمت خنثی قبل از مراحل تثبیت رخ داد.
اکنون، پریمیوم به سطح پایه ۰.۰ بازگشته است در حالی که قیمت بالای ۲,۰۰۰ دلار در ۲,۰۶۵ دلار نگه داشته شده است. بهطور تاریخی، این نوع خوشهبندی نوسانات معمولاً به سمت بالا حل میشود، هرچند تأیید هنوز به تقاضای پایدار نقطهای بستگی دارد.
پریمیوم خنثی با گسترش نوسانات ملاقات میکند
با تکیه بر تثبیت پریمیوم قبلی، نوسانات واقعی اکنون بهطور چشمگیری افزایش یافته و ساختار تغییر اتریوم را نزدیک به ۲,۰۰۰ دلار تقویت میکند. در زمان انتشار، معیار ۳۰ روزه به ۰.۹۷ افزایش یافته که بالاترین مقدار از مارس ۲۰۲۵ است.
در ابتدا، فشردگی نوسانات پس از بازگشت پریمیوم به سمت خنثی رخ داد که نشاندهنده موقعیتگیری متعادل نهادها بود. قیمت بین ۱,۹۵۰ و ۲,۱۰۰ دلار نگه داشته شد در حالی که اطمینان جهتدار محدود باقی ماند.
منبع: CryptoQuant
پس از آن، نوسانات تسریع شد در حالی که قیمت نزدیک به ۲,۰۶۵ دلار در محدوده باقی ماند، که نشاندهنده بازنگری شدید قیمت بهجای حل فوری شکست است. این واگرایی تغییرات موقعیتگیری را زیر سطح تثبیت نشان میدهد.
در گذشته، زمانی که نوسانات به این شکل افزایش مییافت، معمولاً با تغییرات در نحوه حرکت پول سرمایهگذاران بزرگ همراستا بود، بهویژه زمانی که رژیمهای پریمیوم از تخفیف به خنثی نرمال میشدند. جذب غیرفعال معمولاً در مراحل اولیه تثبیت تعریف میشود.
با این حال، نوسانات پایدار بالای ۰.۹۰ معمولاً پیشدرآمدی برای بروز قویتر جهتدار است، زیرا سرمایه از هجینگ به پیشنهاد فعال چرخش میکند.
بنابراین، وضعیت فعلی که در آن پریمیوم خنثی و نوسانات بالا ملاقات میکنند، نشاندهنده یک دوره تغییر است، جایی که سرمایهگذاران بزرگ ابتدا بازار را تثبیت کرده و سپس بهتدریج کنترل را بهدست میگیرند تا قیمتها را بالا ببرند.
فعالیت نهنگها تأیید کننده پایه است
انباشت نهنگها اکنون تثبیت نهادها را که بالای ۲,۰۰۰ دلار شکل میگیرد، گسترش میدهد و تغییر پریمیوم-نوسان قبلی را تقویت میکند.
یک کیف پول “0xAb59….” ۱۴.۵۷ میلیون دلار برای خرید ۷,۰۰۸ ETH نزدیک به ۲,۰۷۹ دلار اختصاص داده است که خریدها با بازگشت همراستا شدهاند. بهجای یک اجرای واحد، تسویهحساب پروتکل Cow بهصورت دستههای هماهنگ انجام میشود.
منبع: X
چرخشهای استیبلکوین نیز دنبال شد، از جمله ۱.۹۹ میلیون دلار USDC و ۲.۰۸ میلیون دلار USDT که بهصورت متوالی به ETH تبدیل شدند. این توالی ساختاری نشاندهنده موقعیتگیری مبتنی بر اطمینان در حالی است که نوسانات افزایش مییابد.
پس از آن، پر کردنهای مکرر ۸۰۰ تا ۱,۰۰۰ ETH عمق پیشنهاد را بالای ۲,۰۰۰ دلار حفظ کرد و حمایت ساختاری را تقویت کرد. بهطور تاریخی، چنین جذبهایی در طول نوسانات بالا پیشدرآمدی برای ادامه صعودی است.
حرکت حفظ خواهد شد اگر ورود سرمایهگذاران نهادی ادامه یابد و خنثی بودن پریمیوم به تقاضای مثبت منجر شود. با بلوغ جذب، انرژی نوسانات بهطور فزایندهای به گسترش جهتدار تبدیل میشود.
خلاصه نهایی
- • گسترش نوسانات اتریوم و شاخص پریمیوم خنثی کوین بیس نشاندهنده جذب نهادها است و ETH را برای صعود جهتدار در صورت پایدار بودن تقاضای نقطهای آماده میکند.
- • انباشت نهنگهای ETH و چرخشهای استیبلکوین حمایت ۲,۰۰۰ دلاری را تقویت میکند و ادامه شکست را در حالی که پیشنهاد نهادها افزایش مییابد، تقویت میکند.
