نکات کلیدی
چرا کاهش علاقه باز به اتریوم اهمیت دارد؟
علاقه باز به اتریوم به میزان ۷ میلیارد دلار کاهش یافته و به ۲۵ میلیارد دلار رسیده است، در حالی که اهرم افزایش یافته است که نشاندهنده آسیبپذیری بیشتر است.
سیگنالهای زنجیرهای برای اتریوم چه چیزی را نشان میدهند؟
نسبت Stock-to-Flow به بالای ۴۰ افزایش یافته، نمره MVRV Z به ۰.۷۹۸ کاهش یافته و نرخهای تأمین مالی مثبت باقی ماندهاند که به تمایل صعودی اشاره دارد اما خطرات نوسانات در حال افزایش است.
اتریوم [ETH] علاقه باز (OI) حدود ۷ میلیارد دلار در طی دو هفته کاهش یافته و از ۳۲ میلیارد دلار به ۲۵ میلیارد دلار رسیده است. در همین حال، نسبت اهرم تخمینی افزایش یافته و به سطوحی رسیده که آخرین بار در ژوئن مشاهده شده بود.
این واگرایی نشاندهنده خطرات بیشتر در زمینه سفتهبازی است زیرا معاملهگران به اهرم تکیه کردهاند، با وجود تعداد کمتر شرکتکنندگان. با این حال، کاهش OI ممکن است به این معنا باشد که دستهای ضعیفتر خارج شدهاند.
این امر باعث شد که موقعیتهای باقیمانده بیشتر متمرکز و حساس به نوسانات باشند.
نسبت S2F اتریوم نشاندهنده نوسانات بیشتر است
نسبت Stock-to-Flow اتریوم در زمان انتشار به بالای ۴۰ افزایش یافته است، پس از حرکات شدید روزانه. در واقع، این سری در سپتامبر نوسانات شدیدی را نشان داد.
مقادیر بالا نشاندهنده سیگنالهای قویتر از کمبود در چرخه بازار فعلی است که معمولاً با سفتهبازی بیشتر همراه است. با این حال، نوسانات شدید در این معیار نشاندهنده تقاضای ناپایدار نسبت به جریانهای عرضه ETH است.
چنین نوسانات وسیعی قابلیت اعتماد آن را به عنوان یک سیگنال صعودی پایدار تضعیف میکند.
در نتیجه، معاملهگران ممکن است ناپایداری را به عنوان هشداری تفسیر کنند که تقاضای سفتهبازی ناپایدار است و اتریوم را در معرض تغییرات سریع احساسات قرار میدهد. افزایشها، هرچند امیدوارکننده، خطرات پنهانی را به همراه دارند.
منبع: Santiment
MVRV نشاندهنده کاهش سودآوری است
نمره MVRV Z اتریوم پس از رسیدن به سطوح بالاتر در اوایل این فصل کاهش یافته و به نزدیکی منطقه خنثی در ۰.۷۰۸ نزدیک شده است، در حالی که هنوز بالای صفر باقی مانده است.
این تعدیل نشان میدهد که سودآوری در میان دارندگان ETH در حال کاهش است و فشار فوری برای برداشت سود سنگین را کاهش میدهد.
با این حال، منطقه مثبت هنوز نشان میدهد که دارندگان در سود هستند که میتواند در صورت ادامه ضعف در بازار، وسوسه فروش را ایجاد کند.
منبع: Santiment
نرخهای تأمین مالی نشاندهنده موقعیتگیری صعودی معاملهگران است
نرخهای تأمین مالی مثبت باقی مانده و در حدود ۰.۰۰۴٪ در مکانهای اصلی است.
معاملهگران برای حفظ موقعیتهای بلندمدت حق بیمه پرداخت میکردند که روایت بازار را تقویت میکند که توسط خوشبینی هدایت میشود. تأمین مالی مثبت پایدار معمولاً نشاندهنده اعتماد به افزایش بیشتر است، اما همچنین میتواند خطراتی را در صورت شلوغی اهرم معرفی کند.
در مقابل، کاهش OI نشان میدهد که قرار گرفتن در معرض صعودی در دستان کمتری قرار دارد. این وضعیت میتواند نوسانات را در صورت تغییر حرکت تشدید کند.
منبع: Santiment
آیا تمایل صعودی اتریوم میتواند در برابر خطرات فزاینده اهرم مقاومت کند؟
ساختار بازار اتریوم سیگنالهای متناقضی را نشان داد: علاقه باز کاهش یافته در حالی که اهرم افزایش یافته، معیارهای کمبود نوسان داشته، سودآوری کاهش یافته و نرخهای تأمین مالی صعودی باقی ماندهاند.
این دینامیکها نشان میدهند که هرچند خوشبینی ادامه دارد، خطرات زیرین در حال افزایش است. اهرم بالا و نسبتهای ناپایدار زنجیرهای به آسیبپذیری اشاره میکنند، حتی در حالی که معاملهگران به شرطبندی بر روی افزایش بیشتر ادامه میدهند.
اینکه آیا اتریوم تمایل صعودی خود را حفظ میکند بستگی به این دارد که تا چه مدت تأمین مالی مثبت و سودآوری میتواند قبل از اینکه نوسانات اصلاحی را تحریک کند، ادامه یابد.
