با وجود اینکه بازار به سمت ریسکپذیری حرکت کرده، هنوز جریان چرخشی واضحی مشاهده نمیشود.
تاریخاً، این وضعیت باعث میشود که سرمایهگذاریها بر روی بیتکوین [BTC] متمرکز شود و ورود به داراییهای جایگزین محدود گردد. در حالی که این چرخه از نظر ظاهری تفاوت چندانی ندارد، یک معیار کلیدی ممکن است در حال حاضر نشانههای دیگری را ارائه دهد.
در نمودارهای روزانه، تسلط اتریوم [ETH] به خوبی حفظ شده است. پس از افت اواخر نوامبر به ۱۱.۵٪، چهار قله پایینتر باعث شد که قیمت به سمت ۱۳٪ بازگردد و این با نوسانات جانبی ETH در محدوده ۳,۰۰۰ تا ۳,۵۰۰ دلار همراستا است.
منبع: CryptoQuant
به طور خلاصه، تثبیت ETH در اطراف سطح حمایتی ممکن است تصادفی نباشد.
در عوض، همانطور که در نمودار بالا نشان داده شده، نهنگهای اتریوم از سطح هزینه ۲,۷۹۶ دلار خود دفاع کردهاند که نمایانگر قیمت واقعی برای دارندگان بلندمدت (LTHs) است و قیمت سه بار از این سطح بازگشته است.
با توجه به ساختار مشابه در تسلط اتریوم، واضح است که نوسانات ETH در اطراف ۳,۰۰۰ دلار تحت حمایت نهنگها بوده است. سوال اصلی این است که آیا بازده سرمایهگذاری ETH واقعاً از این موقعیتها حمایت میکند یا خطر فروپاشی را افزایش میدهد.
نهنگهای اتریوم بدون حمایت کلان در حال دفاع هستند
بدون یک کاتالیزور کلان، گاوها ممکن است به قاطعیت خود تکیه کنند.
به طور خاص، نهنگهای اتریوم این موضوع را به خوبی نشان دادند. از ۲۱ نوامبر، آنها ۴.۸ میلیون ETH جمعآوری کردهاند که معادل ۴٪ از عرضه در گردش است و داراییهای خود را از ۲۲.۴ میلیون به ۲۷.۲ میلیون افزایش دادهاند.
بنابراین، جای تعجب نیست که تسلط اتریوم و قیمت واقعی نهنگها با این دوره همراستا است و از حمایت نهنگها از ETH پشتیبانی میکند. در نتیجه، سطح هزینه ۲,۷۹۶ دلار اکنون به یک سطح کلیدی برای نظارت تبدیل شده است.
منبع: CryptoQuant
در قیمت فعلی، این نهنگها حدود ۴.۸ میلیارد دلار سود در دست دارند.
به طور طبیعی، معیار کلیدی که باید در حال حاضر مورد توجه قرار گیرد، نسبت اهرم تخمینی (ELR) اتریوم است که به بالاترین سطح شش ماهه ۲.۹۶۴ رسیده است. به طور ساده، برای هر ۱ دلار ETH که بدون اهرم نگهداری میشود، حدود ۲.۹۶ دلار از اهرم قرضی وجود دارد.
بنابراین، با افزایش اهرم، بدون کاتالیزور کلان، جریانهای چرخشی ضعیف و نوسانات هنوز بالا، خطر عقبنشینی نهنگها همچنان بالا باقی میماند. این موضوع اتریوم را در معرض خطر یک سقوط دیگر قرار میدهد.
نتیجهگیری
- نهنگهای اتریوم در حال دفاع از سطح هزینه ۲,۷۹۶ دلار خود هستند و با وجود نوسانات جانبی قیمت، حدود ۴.۸ میلیارد دلار سود غیرواقعی در دست دارند.
- افزایش اهرم (ELR در ۲.۹۶۴) به همراه جریانهای چرخشی ضعیف، ETH را در معرض خطر یک سقوط اهرمی قرار میدهد.
