Bitmine Immersion [BMNR] داراییهای اتریوم خود را به بیش از ۴.۰۶ میلیون ETH افزایش داده است. این موضوع موقعیت آن را به عنوان بزرگترین خزانه اتریوم در جهان تثبیت میکند، در زمانی که تقاضای نهادی سنتی از طریق ETFهای نقدی در حال کاهش است.
این شرکت اکنون ۳.۳۷٪ از کل عرضه اتریوم را در اختیار دارد که سطحی از تمرکز است که به ندرت خارج از خزانههای شرکتی اولیه بیتکوین دیده میشود.
این دستاورد در حالی به وقوع میپیوندد که بیتماین به سرعت در حال انباشت است و تنها در یک هفته ۹۸,۸۵۲ ETH و در ۳۰ روز گذشته بیش از ۵۰۶,۰۰۰ ETH اضافه کرده است، طبق اطلاعات منتشر شده از سوی شرکت و ردیاب خزانه CoinGecko.
کل داراییهای رمزارزی و نقدی این شرکت اکنون به ۱۳.۲ میلیارد دلار رسیده است که با نقدینگی بالای معاملات پشتیبانی میشود.
افزایش انباشت خزانه اتریوم در حالی که تقاضای ETF کاهش مییابد
انباشت سریع بیتماین به شدت با رفتار ETFهای نقدی اتریوم در تضاد است. دادههای اخیر SoSoValue نشان میدهد:
- خروجیهای روزانه ETF از اکتبر غالب بوده و چندین روز بیش از ۳۰۰ میلیون دلار بوده است
- کل داراییهای خالص ETF از ۳۱ میلیارد دلار به ۱۸ میلیارد دلار کاهش یافته است
- قیمت ETH تقریباً به صورت همزمان با جریانهای ETF در طول روند کاهشی حرکت کرده است
این کاهش نشاندهنده تغییر از موقعیتگذاری نهادی در مرحله «اوایل چرخه» است.
در حالی که موج ورودی تابستان فشار خرید قوی ایجاد کرد و قیمت ETH را از ژوئن تا اوت افزایش داد، بازار از آن زمان به مرحله تثبیت منتقل شده که با کاهش مشارکت ETF مشخص میشود.
به نظر میرسد بیتماین با یک فرضیه متفاوت عمل میکند.
این شرکت به جای پیگیری احساسات ناشی از ETF، به طور تهاجمی در زمان ضعف خرید میکند و خود را برای آنچه که آن را “شیمی ۵٪” مینامد، آماده میکند: هدفی برای مالکیت ۵٪ از عرضه جهانی ETH.
بیتماین اکنون بر فضای خزانه اتریوم تسلط دارد
آخرین رتبهبندی خزانه CoinGecko فاصله زیادی بین بیتماین و سایر دارندگان شرکتی ETH نشان میدهد:
- Bitmine Immersion — ۴,۰۶۶,۰۶۲ ETH
- SharpLink — ۸۵۹,۸۵۳ ETH
- The Ether Machine — ۴۹۶,۷۱۲ ETH
- Bit Digital — ۱۵۳,۵۴۶ ETH
- Coinbase — ۱۴۸,۷۱۵ ETH
داراییهای بیتماین بیش از ۴ برابر بزرگتر از رقیب بعدی است و این شرکت تنها انباشت مثبت معنادار ۳۰ روزه را در کل فهرست ۱۰ برتر ایجاد کرده است.
منبع: CoinGecko
چرا این موضوع برای اتریوم اهمیت دارد
انباشت بیتماین اتریوم را به مرحله جدیدی از پذیرش نهادی میبرد که کمتر به حدس و گمانهای ETF وابسته است و بیشتر بر اساس:
- استراتژیهای خزانه شرکتی
- اقتصاد اعتبارسنجها
- زیرساخت توکنیزاسیون، جایی که بیتماین ادعا میکند به طور نزدیک با بازیگران کلیدی DeFi همکاری میکند
- کاهش عرضه بلندمدت، زیرا نهادهای بزرگ ETH را نگه میدارند و استیک میکنند به جای اینکه آن را در بازار آزاد گردش دهند
این انباشت متمرکز همچنین پیامدهای بازار را به همراه دارد.
تقاضای خزانه به طور بنیادی کمتر از جریانهای ETF واکنشپذیر است. در حالی که ETFها به احساسات روزانه و فشارهای کلان اقتصادی پاسخ میدهند، خریداران خزانه معمولاً در زمان کاهش قیمت انباشت میکنند و در نتیجه عرضه موجود در بازار آزاد را کاهش میدهند.
با توجه به اینکه انتشار خالص اتریوم در حال حاضر در سطوح تاریخی پایین قرار دارد، این موجودیها به یک پروفایل عرضه فشرده کمک میکنند که ممکن است چرخههای قیمتی آینده را تقویت کند.
زمینه قیمت ETH: اکنون تثبیت، اما بنیادها در حال تقویت
ETH در حدود ۲,۹۹۰ دلار معامله میشود، که از اوجهای میانه سال کاهش یافته اما در نزدیکی حمایت بلندمدت تثبیت شده است. اصلاح اخیر ناشی از ETF در تضاد با بنیادهای در حال تقویت است:
- کیف پولهای فعال و استفاده از شبکه همچنان بالا است
- انباشت خزانه در حال افزایش است
- زیرساخت اعتبارسنجها در حال گسترش است
- زیرساختهای توکنیزاسیون و اکوسیستمهای لایه دوم همچنان در حال پیشرفت هستند
انباشت متضاد بیتماین در این دوره نشاندهنده اعتماد به ساختار پولی بلندمدت اتریوم و نقش تسویه آن است.
نتیجهگیری نهایی
- دستاور ۴ میلیون ETH بیتماین نشاندهنده تغییر از پذیرش نهادی مبتنی بر ETF به پذیرش مبتنی بر خزانه اتریوم است.
- با کاهش فعالیت ETFها، استراتژی انباشت بیتماین ETH را برای یک فشار عرضه آینده و ادغام عمیقتر شرکتی آماده میکند.
