نکات کلیدی
چرا TVS اتریوم در این هفته 150 هزار ETH کاهش یافت؟
بیشتر این کاهش ناشی از افزایش صف خروج است که به 2.63 میلیون ETH رسید. در همین حال، کیلن 1.6 میلیون ETH را پس از هک SwissBorg برداشت کرد.
آیا افزایش صف خروج نشانه‌ای از ضعف در ETH است؟
با کاهش نرخ بازده استیکینگ (APR) به 2.84٪، سرمایه به سمت فرصت‌های با بازده بالاتر در DeFi در حال چرخش است، به این معنی که صف خروج نشان‌دهنده تغییرات استراتژیک است.
شبکه PoS اتریوم [ETH] بزرگترین کاهش هفتگی خود را در ارزش کل استیک شده (TVS) تجربه کرد. نزدیک به 150 هزار ETH از استیکینگ خارج شد و TVS به 36 میلیون رسید.
به گزارش AMBCrypto، چندین عامل در حال هدایت این تغییر هستند.
تغییرات در صف‌های اعتبارسنجی شبکه PoS اتریوم
به‌ویژه، صف خروج اتریوم به 2.63 میلیون ETH (12.3 میلیارد دلار) با انتظار 45 روزه افزایش یافته است، در حالی که هفته گذشته تنها 616 هزار ETH بود.
به طور نسبی، این حدود 2,014,000 ETH است که تقریباً 327٪ افزایش در یک هفته را نشان می‌دهد.
در همین حال، صف ورود به 597 هزار ETH (3 میلیارد دلار) از 823 هزار کاهش یافته و با تأخیر 11 روزه مواجه است. این یک چشم‌انداز خروج خالص واضح است.
به طور ساده، تعداد بیشتری ETH در صف خروج قرار دارد تا ورود، که این موضوع باعث کاهش TVS شده است.
منبع: Validatorqueue
افزایش خروج به دلیل کیلن
با این حال، این افزایش نشانه‌ای از ضعف اعتقاد نیست.
در عوض، افزایش 2 میلیون ETH در صف خروج اتریوم در این هفته عمدتاً به دلیل کیلن (یک ارائه‌دهنده حرفه‌ای استیکینگ ETH) بود که 1.6 میلیون ETH از نودهای اعتبارسنجی را پس از هک SwissBorg برداشت کرد.
از نظر آماری، برداشت کیلن تقریباً 61٪ از صف خروج فعلی اتریوم را تشکیل می‌دهد. این بدان معناست که بیشتر این افزایش چرخشی است تا یک خروج واقعی از شبکه.
به عبارت دیگر، یک جابجایی “موقت” از ETH استیک شده است.
کاهش بازده اتریوم، تغییر در DeFi
TVS اتریوم در اوایل اوت به بالاترین سطح خود در 3.26 میلیون ETH رسید. با این حال، اثرات آن به زودی دنبال شد.
نرخ بازده استیکینگ برای اولین بار زیر 3٪ شکست و در زمان انتشار به 2.84٪ رسید که کمترین میزان ثبت شده است. به طور ساده، بازده اعتبارسنجی در حال کاهش است.
واکنش بازار؟
کاهش بازده، انگیزه برای پارک کردن ETH در اعتبارسنجی‌ها را کاهش داد. در نتیجه، چرخش سرمایه به افزایش TVL اتریوم به بالاترین سطح چهار ساله 97 میلیارد دلار در همان بازه زمانی کمک کرد.
منبع: DeFiLlama
پروتکل‌های DeFi بازده بالاتری ارائه می‌دهند
با کاهش جوایز استیکینگ، ETH بیشتری به سمت DeFi سرازیر شد.
به عنوان مثال: پندل، یک پروتکل DeFi در اتریوم. استخرهای stETH آن (توکنی که هنگام استیک کردن ETH دریافت می‌کنید) حدود 5.4٪ APR ارائه می‌دهند، به این معنی که اگر 100 ETH استیک کنید، می‌توانید در طول یک سال حدود 5.4 ETH کسب کنید.
در این زمینه، صف خروج اتریوم به نظر می‌رسد که یک جریان چرخشی باشد.
حدود 40٪ از آن به سمت یک فشار قوی DeFi در حال حرکت است. بنابراین به جای اینکه نشانه‌ای از فروش باشد، افزایش نقدینگی خروج ETH نشان‌دهنده تغییرات استراتژیک است.
