بیش از یک سال از آغاز چرخه انتخاباتی و شروع یک روند صعودی میگذرد.
با وجود تمام اخبار منفی، عدم قطعیتهای کلان و سقوطهای ناگهانی متوالی، بیشتر آلتکوینها توانستهاند سودهای حاصل از این روند انتخاباتی را حفظ کنند، به این معنی که دارندگان بلندمدت هنوز در حال بهرهبرداری از سودهای غیرواقعی هستند.
کاردانو [ADA]، اما این تابآوری را نداشته است. پس از یک سهماهه قرمز در Q3 و Q4، ADA به سطوح اولیه انتخاباتی خود بازگشته و ۱۰۰٪ از سودهای سالانهاش را از دست داده و به یک ناحیه تکنیکی کلیدی نزدیک حمایت ۰.۳۰ دلار بازگشته است.
منبع: TradingView (ADA/USDT)
این ضعف به وضوح در ارزش بازار آن منعکس شده است.
طبق گزارش CoinMarketCap، ADA در سال ۲۰۲۵، ۲۵ میلیارد دلار از ارزش خود را از دست داده که معادل یک کاهش ۶۴٪ است و ارزش آن به ۱۴ میلیارد دلار کاهش یافته است.
برای مقایسه، حتی دوجکوین [DOGE] توانسته است کاهش خود را به ۵۰٪ محدود کند.
به عبارت ساده، ADA حتی از یک میمکوین نیز عملکرد ضعیفتری داشته است.
با توجه به این شرایط و با نزدیک شدن شکاف ارزش بازار بین کاردانو و بیتکوین کش [BCH] هر روز، سوال این است: چقدر طول میکشد تا ADA جایگاه دهم خود را در ردهبندیهای کریپتو به BCH واگذار کند؟
فاندامنتالهای ضعیف، رتبه ADA را در خطر قرار میدهد
ضعف تکنیکی ADA اکنون به فاندامنتالها نیز سرایت کرده است.
با وجود بهروزرسانیهای اخیر شبکه، تعامل کاربران ثابت مانده است. طبق گزارش DeFiLlama، آدرسهای فعال در کاردانو که در زمان انتخابات به ۹۳ هزار رسید، اکنون به زیر ۲۵ هزار کاهش یافته و این موضوع باعث کاهش هیجان در بازار شده است.
در عین حال، تحلیلگران به سویی [SUI] اشاره میکنند که TVL آن ۴.۵ برابر کاردانو است، در حالی که ارزش بازار آن تقریباً یکسوم ADA است. این اختلاف نشان میدهد که کاردانو ممکن است نسبت به همتایان خود بیش از حد ارزشگذاری شده باشد.
منبع: TradingView (ADA/USDT)
بهویژه، پولهای هوشمند نیز در حال احساس فشار هستند.
تحلیلگران اشاره میکنند که نهنگها در دو ماه گذشته ۱۲۰ میلیون ADA را به فروش رساندهاند، که همزمان با کاهش تقریباً ۵۰٪ ADA از اوج ۰.۸۰ دلاریاش بوده است. این همچنین نشاندهنده تلاش کاردانو برای حفظ ۰.۸۰ دلار به عنوان حمایت است.
در مجموع، ضعف هیجان، کاهش TVL، ضعف تکنیکی و فاندامنتالهای ناپایدار همگی نشان میدهند که کاردانو خود را بیش از حد ارزشگذاری کرده است. در این شرایط، احتمالاً تنها یک مسئله زمان است تا ADA جایگاه دهم خود را از دست بدهد.
نتیجهگیری نهایی
- کاردانو از بیشتر آلتکوینها عملکرد ضعیفی داشته و تمام سودهای حاصل از چرخه انتخاباتی را از دست داده است، با فعالیت کاربری ضعیف، TVL راکد و هیجان کم که نشاندهنده ضعف تکنیکی و فاندامنتالی است.
- فروش نهنگها و نگرانیهای مربوط به ارزشگذاری بیش از حد نشان میدهد که جایگاه دهم کاردانو در ردهبندیهای کریپتو به طور فزایندهای در خطر است.
