بیتکوین [BTC] در یک محدوده نسبتاً باریک بین ۶۸,۹۳۶ تا ۷۱,۷۵۱ دلار معامله شده است. در حالی که قیمت در این باند تثبیت میشود، سوال کلیدی این است که آیا این دارایی به سمت بالا شکسته خواهد شد یا پس از خروج از این محدوده به سمت پایین حرکت میکند.
با توجه به اینکه فعالیت مشتقات بخش عمدهای از تعاملات بازار را تشکیل میدهد، موقعیتگیری در میان معاملهگران آتی به یک شاخص اصلی برای جهتگیری قیمت در کوتاهمدت تبدیل شده است.
تغییر حجم مشتقات به نفع فروشندگان
حجم خالص معاملات مشتقات بیتکوین برای اولین بار در چند ماه گذشته به منفی تبدیل شده است که نشاندهنده تغییر در کنترل بازار است.
دادههای حجم خالص تیکر نشان میدهد که از نوامبر تا ژانویه، فعالیت مشتقات تحت رهبری خریداران بوده و حجم خالص در حدود ۳۶ میلیون دلار مثبت باقی مانده است. این روند در ماه جاری معکوس شده است.
در زمان نگارش، حجم خالص به ۲۷۰ میلیون دلار به نفع فروشندگان رسیده است، طبق دادههای CryptoQuant. این نشاندهنده افزایش فشار فروش در سراسر مکانهای مشتقات است.
منبع: CryptoQuant
این تغییر همچنین در بایننس، که بخش عمدهای از معاملات مشتقات بیتکوین را تشکیل میدهد، قابل مشاهده است. نسبت خرید و فروش تیکر این صرافی، که برای ارزیابی اینکه آیا خرید یا فروش تهاجمی غالب است، استفاده میشود، کنترل فروشندگان را نشان میدهد.
این نسبت از ۱ به عنوان آستانه خنثی استفاده میکند. مقادیر بالای ۱ نشاندهنده تسلط خریداران است، در حالی که مقادیر زیر ۱ نشاندهنده فروش متمرکز است.
با وجود اینکه بایننس ۲۰.۳ میلیارد دلار حجم معامله ثبت کرده است، این نسبت در ۰.۹۷ قرار دارد. این تأیید میکند که سفارشات فروش تیکر همچنان غالب هستند.
موقعیتهای طولانی با وجود کاهش نقدینگی بازار ادامه دارد
در حالی که حجم مشتقات به نفع فروشندگان است، دادههای موقعیتگیری تصویر دقیقتری را ارائه میدهند.
نرخهای تأمین مالی در صرافیها به طور جزئی مثبت شدهاند، که نشان میدهد معاملهگران طولانی برای حفظ موقعیتهای خود هزینه میکنند. دادههای CoinGlass نرخ تأمین مالی ۰.۰۰۱۰٪ را در زمان نگارش نشان میدهند که حاکی از انتظارات برای حرکت قیمت به سمت بالا است.
نرخهای تأمین مالی مثبت معمولاً زمانی ظاهر میشوند که تقاضا برای قرار گرفتن در موقعیتهای طولانی افزایش یابد، که اغلب با فعالیتهای سفتهبازی بالا در نزدیکی سطوح کلیدی قیمت همراه است.
منبع: CoinGlass
قابل توجه است که این تمرکز بر روی موقعیتهای طولانی حتی با کاهش کلی سرمایه در بازار آتی دائمی بیتکوین ادامه دارد. در زمان نگارش، علاقه باز (OI)، که ارزش کل قراردادهای معلق را اندازهگیری میکند، در یک روز گذشته ۷۲۵ میلیون دلار کاهش یافته است.
کاهش OI معمولاً نشاندهنده کاهش تمایل به ریسک و عدم قطعیت در مورد جهت قیمت در کوتاهمدت است. با وجود این انقباض، معاملهگران همچنان برای افزایش قیمت موقعیتگیری میکنند که نشاندهنده اعتماد باقیمانده به پتانسیل بیتکوین برای بازیابی است.
جریانهای اسپات و ETF متغیرهای حیاتی باقی میمانند
فعالیت بازار اسپات و جریانها به ETFهای اسپات بیتکوین همچنان شاخصهای اساسی برای هر گونه افزایش پایدار هستند.
جریانهای اخیر اسپات عمدتاً از حرکت صعودی حمایت نکردهاند. در تاریخ ۶ فوریه، تقریباً ۱.۰۴ میلیارد دلار بیتکوین به بازار فروخته شد که بزرگترین فروش در یک روز در هفتههای اخیر بود، طبق گزارش CoinGlass. این فروش با یک خرید خالص موقت ۴۳۱ میلیون دلاری همراه بود.
با این حال، فشار فروش اضافی ۱۷۷.۸ میلیون دلار بین ۸ و ۹ فوریه ظاهر شد که نشاندهنده وجود فعالیت نزولی است. فعالیت اسپات هنوز به تسلط روزانه و مداوم که در دسامبر مشاهده شده بود، بازنگشته است.
منبع: Sosovalue
جریانهای ETF این ضعف را منعکس میکنند. ETFهای اسپات بیتکوین در این ماه تا کنون ۱۷۳ میلیون دلار خروج خالص ثبت کردهاند که چهارمین ماه متوالی است که فروش خالص بیشتر از ورودیها بوده است.
تا زمانی که هر دو بازار اسپات و مشتقات نشاندهنده مشارکت پایدار صعودی در افقهای کوتاهمدت و بلندمدت نباشند، احتمالاً حرکت بیتکوین همچنان محدود خواهد ماند.
نتیجهگیری
- دادههای بازار نشان میدهد که حجم معاملات بیتکوین به سمت فروشندگان متمایل است، در حالی که موقعیتگیری سرمایه در قراردادهای طولانی متمرکز باقی مانده است.
- ورود سرمایه به اسپات بیتکوین کاهش یافته و عدم قطعیت در مورد حرکت بعدی دارایی را تقویت کرده است.
