شرکت استراتژی، که پیشتر به عنوان مایکرو استراتژی شناخته میشد، با کاهش سهام خود به پایینترین سطح سالانه جدیدی مواجه شد. پس از فروش گسترده در بازار فناوری در تاریخ ۲۹ دسامبر، سهام MSTR با ۲.۱۵٪ کاهش به رکورد پایین ۱۵۵.۳۲ دلار رسید.
از بالاترین سطح خود در سال ۲۰۲۴ با قیمت ۵۴۳ دلار، سهام MSTR با ۷۱٪ کاهش مواجه شده است و این موضوع فرصتهای زیادی را برای خرسهای وال استریت فراهم کرده است.
اگرچه برخی از خرسها در ماه نوامبر شروع به کاهش موقعیتهای کوتاه خود کردند تا سود خود را محقق کنند، سقوط آزاد MSTR متوقف نشد. در زمان نگارش این مطلب، سهام دوباره به محدوده قیمت ۱۰۰ تا ۱۸۰ دلار در سال ۲۰۲۴ بازگشته بود.
منبع: MSTR، TradingView
عوامل خرسوار سهام استراتژی
یکی از عوامل مؤثر بر احساسات خرسوار در چند هفته اخیر، ریسک حذف MSTR و سایر شرکتهای خزانهداری کریپتو از شاخص MSCI بوده است.
اگرچه بنیانگذار استراتژی، مایکل سیلور، از این شرکت به عنوان یک شرکت عملیاتی که باید در شاخص جهانی باقی بماند دفاع کرده است، سایت پیشبینی Polymarket احتمال حذف را در اوایل ۲۰۲۶ با +۷۵٪ برآورد کرده است.
تحلیلگران جیپیمورگان هشدار دادند که چنین حرکتی میتواند منجر به خروج ۸ میلیارد دلار از سهام شود.
برخی حتی گمانهزنی کردند که حذف ممکن است منجر به تصفیه داراییهای بیتکوین این شرکت شود، اما انتظارات بازار برای چنین فروش BTC همچنان پایین باقی ماند.
تصمیم MSCI در اواسط ژانویه میتواند روشنی لازم برای جهتگیری بعدی سهام را فراهم کند.
رقیق شدن MSTR
علاوه بر این، رقیق شدن مداوم از طریق فروش سهام MSTR برای تأمین مالی خریدهای بیتکوین [BTC] ممکن است به فشار بر روی سهام افزوده باشد.
بر اساس اطلاعات تحلیلگر نوواکولا اوکامی، استراتژی به ارزش ۴ میلیارد دلار از MSTR را به فروش رسانده است، در حالی که داراییهای BTC آن زیر ارزش شرکتیاش معامله میشود و mNAV آن زیر ۱ است.
“از زمان اعلام در ژوئیه، آنها ۴.۹ میلیارد دلار از سهام MSTR را منتشر کردهاند که ۴ میلیارد دلار از آن در mNAV زیر ۱ (در نوامبر و دسامبر) منتشر شده است.”
منبع: X
این شرکت پیشتر اعلام کرده بود که اگر mNAV زیر ۲.۵ برابر کاهش یابد، سهام عادی (MSTR) را نخواهد فروخت و سپس این عدد را به ۱ برابر تغییر داد.
در مجموع، استراتژی ۲۲.۵ میلیارد دلار برای خرید بیتکوین در سال ۲۰۲۵ هزینه کرده است. این تقریباً نیمی از سرمایهگذاری بیش از ۵۰ میلیارد دلاری آن در BTC از سال ۲۰۲۰ است.
منبع: CryptoQuant
این موضوع از طریق فروش سهام MSTR و سهام ترجیحی، و همچنین بدهی تأمین مالی شده است. در واقع، آخرین خرید ۱۰۸ میلیون دلاری BTC به طور کامل از طریق فروش سهام MSTR تأمین مالی شده است. استراتژی اکنون ۶۷۲,۴۹۷ BTC دارد.
با این حال، با وجود کاهش شدید در سال ۲۰۲۵، تحلیلگران وال استریت همچنان نسبت به سهام MSTR خوشبین بودند. در ماه گذشته ۱۳ ارزیابی خرید وجود داشت که قیمت هدف آنها بین ۴۶۵ تا ۴۸۵ دلار متغیر بود و پتانسیل صعودی ۱۷۰٪ تا ۲۰۰٪ را نشان میدهد.
منبع: MarketBeat
نتیجهگیری نهایی
- MSTR پس از یک کاهش شدید در نیمه دوم ۲۰۲۵، به پایینترین سطح سالانه ۱۵۵ دلار رسید.
- با این حال، تحلیلگران وال استریت پتانسیل صعودی ۲۰۰٪ برای این سهام پیشبینی کردند.
