مایکل سیلور ممکن است فروش داراییهای بیتکوین استراتژی را بر اساس افزایش ذخیره دلار آمریکا رد کرده باشد.
در واقع، استراتژی به تازگی اعلام کرد که صندوق ذخیره دلار خود را به میزان ۷۴۸ میلیون دلار افزایش داده و به نزدیک ۲.۲ میلیارد دلار رسانده است. این صندوق که نخستین بار اوایل دسامبر اعلام شد، به پوشش تعهدات سود مربوط به سهام ممتاز که استراتژی برای جمعآوری سرمایه برای خرید بیتکوین کمک خواهد کرد.
منبع: X
واکنشها به برنامه استراتژی
صندوق ۲.۲ میلیارد دلاری اکنون تعهدات میانمدت را به مدت ۳۱ ماه پوشش میدهد. از سوی دیگر، بیشتر بدهی ۸ میلیارد دلاری آن در ۳ سال آینده سررسید میشود، با اولین سررسید در سال ۲۰۲۸. برای تحلیلگر جیمز ون استراتن، این اقدام راهی برای کاهش ریسک حذف از MSCI و ترس از ورشکستگی است.
«فقط برای اینکه ترس از ورشکستگی را برطرف کنیم. خوب بازی کردید.»
جالب است که سایت پیشبینی پولیمارکت نیز تصویری مشابه را ترسیم کرده است. احتمالات حذف استراتژی از شاخص MSCI تا سهماهه اول ۲۰۲۶ در زمان انتشار ۷۵% باقی مانده بود. برعکس، احتمال فروش BTC توسط استراتژی در نیمه اول ۲۰۲۶ به ۱۷% و زیر ۱۰% تا سهماهه اول ۲۰۲۶ کاهش یافته بود.
منبع: پولیمارکت
به عبارت دیگر، با وجود ریسک بالای حذف از شاخص MSCI، احتمال تصفیه اجباری داراییهای BTC آن پایین بود، به لطف صندوق ذخیره دلار که تعهدات سود فوری را پوشش میدهد.
از سوی دیگر، تحلیلگر آدام لیوینگستون پیوند آخرین تحولات ذخیره دلار را به توصیههای S&P Global مرتبط دانست.
منبع: X
در واقع، در اکتبر ۲۰۲۵، S&P Global به استراتژی نمره اعتباری «B» اختصاص داد. با این حال، این آژانس همچنین ذکر کرد که میتواند نمره را ارتقا دهد اگر استراتژی «نقدینگی دلار آمریکا» خود را بهبود بخشد، بدهی قابل تبدیل را کاهش دهد و دسترسی قوی به بازار سرمایه در زمان افت BTC نشان دهد.
MSTR در مقابل بیتکوین
در سه هفته گذشته، این شرکت نزدیک به ۴ میلیارد دلار جمعآوری کرده و داراییهای BTC خود را به ۶۷۱,۲۶۸ سکه افزایش داده و صندوق ذخیره را گسترش داده است.
شایان ذکر است که MSTR استراتژی برای جمعآوری آخرین سرمایه به منظور تقویت صندوق ذخیره دلار فروخته شده است.
در واقع، هم MSTR و هم BTC در مسیر بسته شدن سال با زیان قرار دارند. BTC تمام سود سال به تاریخ (YTD) خود را از دست داده و ۵% کاهش یافته و به ۸۸ هزار دلار رسیده است. MSTR نیز ۸ برابر بیشتر (با ۴۳% زیان) از بالاترین قیمت خود در سال ۲۰۲۵ یعنی ۴۵۷ دلار به ۱۶۴ دلار کاهش یافته است.
منبع: Google Finance
نتیجهگیری نهایی
- استراتژی صندوق ذخیره دلار خود را به ۲.۱۹ میلیارد دلار افزایش داد و ۳۱ ماه پوشش برای تعهدات سود مربوط به سهام ممتاز خود به دست آورد.
- احتمالات تصفیه BTC آن پس از تأسیس صندوق ذخیره پایین باقی مانده است.
