در طول سالها، بیتکوین از یک ذخیره خالص ارزش به یک دارایی قابل استفادهتر تبدیل شده است و پذیرش آن در بخش پرداختها در حال افزایش است.
به همین دلیل، پروتکلهای اجماع و تراکنشهای پرداخت کارمزد در حال تبدیل شدن به یک تمرکز بزرگتر هستند، همانطور که در پیشنهاد BIP-110 توضیح داده شده است. با این حال، همه به این جهتگیری اطمینان ندارند و مایکل سیلور یکی از بزرگترین منتقدان آن است.
در یک پست در X، مایکل سیلور 110 دلیل را بیان کرد که چرا معتقد است BIP-110 ایده بدی است.
انتقاد او به نسخه 1.0.0 این پیشنهاد، که به عنوان “نرمافزار موقت دادههای کاهشیافته” شناخته میشود، هدف قرار دارد و در تاریخ 25 ژوئن 2026 به وضعیت کامل رسید. این پیشنهاد یک نرمافزار را معرفی میکند که تراکنشهای بیتکوین با پرداخت کارمزد را بر دادههای غیرمالی اولویت میدهد.
قابل توجه است که دادههای زنجیرهای در حال حاضر تمرکز فزایندهای بر فعالیتهای تراکنشی را نشان میدهند.
همانطور که نمودار بالا نشان میدهد، بیتکوین در سهماهه دوم 2026 بیش از 56 میلیون تراکنش پردازش کرده است که یک رکورد جدید سهماهه را ثبت کرده و از رکورد قبلی 55 میلیون تراکنش در سهماهه سوم 2024 فراتر رفته است.
این افزایش، نشاندهنده استفاده فزاینده از شبکه است و تغییر بیتکوین را فراتر از نقش ذخیره ارزش بلندمدت خود تقویت میکند.
در این زمینه، به راحتی میتوان دید که چرا مایکل سیلور بر انتقادات خود از BIP-110 تأکید کرده است. در یک پست پیگیری در X، او استدلال کرد که قدرت بلندمدت بیتکوین [BTC] در پذیرش عمیقتر توسط شرکتهای عمومی نهفته است، نه تغییرات پروتکلی که هدفشان گسترش کاربرد است.
جالب است که وقتی این موضوع در کنار یک انحراف کلیدی زنجیرهای مشاهده میشود، استدلال سیلور وزن بیشتری پیدا میکند.
ارزشگذاری بیتکوین از پذیرش شبکه پیشی میگیرد
ارزشگذاری بیتکوین سریعتر از پذیرش آن در حال افزایش است.
این در حالی است که فعالیتهای تراکنشی بیتکوین به یک رکورد تاریخی جدید رسیده است. با وجود تلاشهای قویتر برای افزایش کاربرد از طریق نرمافزار BIP-110، ارزش بازار بیتکوین همچنان سریعتر از فعالیت کاربران در حال رشد است.
این شکاف در حال رشد نشان میدهد که سفتهبازی نقش بزرگتری در افزایش ارزش BTC ایفا میکند.
همانطور که نمودار زیر نشان میدهد، نسبت متکالف بیتکوین در حال حاضر حدود 3.23 است. وقتی این نسبت افزایش مییابد، به این معنی است که قیمت بیشتر از رشد در مشارکت شبکه فاصله میگیرد.
در واقع، قیمت BTC سریعتر از پذیرش در حال افزایش است که نشاندهنده جنبههای سفتهبازانه فزاینده این چرخه است.
در این زمینه، تلاش سیلور برای افزایش exposure BTC در میان شرکتهای عمومی شروع به منطقی شدن میکند.
در حالی که بازار بیشتر بر روی ارتقاء اجماع، کارایی شبکه و مقیاسپذیری کلی تمرکز میکند، بحث در مورد اصول بلندمدت بیتکوین همچنان در حال افزایش است.
در عین حال، افزایش فعالیتهای سفتهبازانه سؤالاتی را در مورد این موضوع مطرح میکند که آیا روایت ذخیره ارزش BTC به پذیرش قویتری از سوی نهادها نیاز دارد.
به طور کلی، این عوامل روایت ارزشگذاری بیتکوین را تحت نظارت بیشتری قرار میدهند، زیرا بازار رشد شبکه و پذیرش را در برابر سفتهبازی فزایندهای که چرخه کنونی را هدایت میکند، ارزیابی میکند و خوشههای نقدینگی عظیمی را در اطراف سطوح کلیدی BTC ایجاد میکند.
خلاصه نهایی
- فعالیت شبکه بیتکوین در حال رشد است، با سطوح رکوردی تراکنش و تمرکز بیشتر بر کاربرد از طریق پیشنهاداتی مانند BIP-110.
- ارزشگذاری بیتکوین سریعتر از پذیرش در حال افزایش است و نشان میدهد که سفتهبازی نقش بزرگتری در چرخه کنونی BTC ایفا میکند.
