نکات کلیدی
آیا خرده‌فروشی بیت‌کوین در حال حاضر ضعیف است؟
کیف‌های خرده‌فروشی در حال کاهش هستند در حالی که دارندگان بزرگ 91 آدرس نهنگ جدید اضافه کرده‌اند، بنابراین نشانه‌هایی از خستگی خرده‌فروشی وجود دارد.
بیت‌کوین در کوتاه‌مدت با چه خطرات عمده‌ای مواجه است؟
در آینده نزدیک، فشارهای کوتاه‌مدت و کارایی ضعیف بازار باید مورد توجه قرار گیرد.
ساختار بازار بیت‌کوین [BTC] بیشتر از آنچه به نظر می‌رسد، در حال تغییر است.
دارندگان بزرگ به خرید ادامه می‌دهند در حالی که کیف‌های کوچک در حال کاهش هستند، بنابراین خستگی خرده‌فروشی در حال افزایش است. در همین حال، بیت‌کوین زیر قیمت واقعی فعال خود معامله می‌شود و این معمولاً فشار کوتاه‌مدت را زمانی که بدون ادعا باقی بماند، افزایش می‌دهد.
با توجه به اینکه مورگان استنلی کپیتال اینترنشنال (MSCI) در نظر دارد که اوایل سال آینده شرکت‌های مرتبط با ارزهای دیجیتال را از فهرست خود حذف کند، جریان‌های نهادی ممکن است به زودی با چالش‌هایی مواجه شوند.
ماهی‌های بزرگ همچنان به خرید ادامه می‌دهند
به گفته سانتیمنت، تعداد کیف‌هایی که حداقل 100 بیت‌کوین دارند از 11 نوامبر 0.47% افزایش یافته است. این به 91 دارنده بزرگ جدید اضافه می‌کند.
منبع: سانتیمنت
در مقابل، کیف‌های کوچک، به ویژه آن‌هایی که 0.1 بیت‌کوین یا کمتر دارند، به طور مداوم در حال کاهش هستند. سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی در حال عقب‌نشینی هستند، در حالی که بازیگران بزرگ به گسترش موقعیت‌های خود ادامه می‌دهند.
در نگاه اول، این روند ممکن است به عنوان ضعف کوتاه‌مدت به نظر برسد. با این حال، تسلیم خرده‌فروشی در واقع شرایط سالم‌تری برای رشد بلندمدت ایجاد کرده است.
دست‌های قوی‌تر معمولاً ثبات بیشتری به بازار می‌آورند، نوسانات را کاهش می‌دهند و از ساختار قیمتی پایدارتر حمایت می‌کنند.
این سطح را زیر نظر داشته باشید
با توجه به این موضوع، بیت‌کوین در زمان نگارش این مقاله زیر یک آستانه حیاتی معامله می‌شود: قیمت واقعی فعال که نزدیک به 88,800 دلار است.
این سطح نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران فعال واقعاً چه مقدار برای بیت‌کوین خود پرداخت کرده‌اند و سکه‌های گمشده یا بدون استفاده را نادیده می‌گیرد. وقتی بازار بالای این سطح معامله می‌شود، اکثر دارندگان فعال در سود هستند و فشار فروش معمولاً کاهش می‌یابد.
اما معامله زیر این خط معمولاً باعث می‌شود سرمایه‌گذاران نگران شوند و اگر قیمت به سرعت بهبود نیابد، منجر به فروش‌های بیشتری در کوتاه‌مدت می‌شود.
منبع: X
حرکت به بالای 88,800 دلار به شرکت‌کنندگان فعال بازار آرامش می‌بخشد.
و انگار این کافی نبود…
بیت‌کوین ممکن است به زودی با چالش جدیدی از سمت TradFi مواجه شود. MSCI در نظر دارد شرکت‌هایی که بیش از 50% در معرض ارزهای دیجیتال هستند را از فهرست‌های خود حذف کند و تصمیم نهایی در ژانویه 2026 انتظار می‌رود.
منبع: X
این موضوع اهمیت دارد زیرا حذف از فهرست‌ها می‌تواند سرمایه‌گذاران نهادی را مجبور به کاهش یا خروج از موقعیت‌های مرتبط با آن شرکت‌ها کند. اگر این اتفاق بیفتد، ممکن است فشار فروش غیرمستقیم به خود بیت‌کوین اضافه شود، به ویژه اگر شرکت‌های بزرگ مرتبط با ارزهای دیجیتال خروج‌های قابل توجهی را تجربه کنند.
در حالی که هنوز هیچ چیز نهایی نیست، این یک ریسک است که باید در نظر گرفته شود زیرا تاریخ تصمیم‌گیری نزدیک می‌شود.
علاوه بر این، نسبت شارپ سالانه بیت‌کوین کاهش یافته است، که نشانه‌ای از بازار کمتر کارآمد در کوتاه‌مدت است. کاهش‌های مشابه در سال 2019، در اوج 2021 و در زمان تسلیم 2022 با مراحل کندی دنبال شده‌اند قبل از اینکه بازار دوباره قوی شود.
منبع: Alphractal
کوتاه‌مدت به سمت نزولی متمایل است، اما این بازنشانی‌ها همچنین با چرخه‌های صعودی بزرگ بلندمدت دنبال شده‌اند.
