نکات کلیدی
چرا همه کلاسهای دارایی به یکباره در حال افزایش هستند؟
زیرا دلار آمریکا در حال تضعیف است و سرمایهگذاران به دنبال رشد و ایمنی هستند.
این برای اقتصاد چه معنایی دارد؟
این نشاندهنده تغییر به سمت یک اقتصاد “داراییمحور” است، جایی که پول آسان و تورم ساختاری اهمیت مالکیت داراییها را بیشتر از کسب درآمد میکند.
همه چیز در حال افزایش است: سهام، طلا، بیتکوین [BTC]، حتی نقره.
در عین حال، دلار آمریکا به پایینترین سطح خود در دههها سقوط کرده است. این واقعاً عجیب است که هم ریسک و هم ایمنی به طور همزمان در حال افزایش هستند. پس آیا واقعاً همه چیز در حال رونق است یا فقط دلار در حال شکستن است؟
رالی بازار غیرقابل توقف
این شش ماه برای بازارهای جهانی شکست رکورد بوده است.
طبق گزارش Kobeissi، S&P 500 نزدیک به 40% افزایش یافته و 16 تریلیون دلار به ارزش بازار اضافه کرده است، در حالی که Nasdaq 100 برای شش ماه متوالی سود کرده است.
منبع: X
این یک روند است که تنها شش بار از سال 1986 دیده شده است.
رهبران این حرکت، هفت شگفتانگیز هستند که بیش از 100 میلیارد دلار در هر فصل به هزینههای سرمایهگذاری مبتنی بر هوش مصنوعی اختصاص میدهند زیرا رونق فناوری تسریع میشود.
منبع: X
این رالی بیوقفه، ارزشگذاریهای سهام را به بالاترین حد تاریخی خود رسانده و چرخههای متعارف را نادیده گرفته و ما را به این فکر میاندازد که بازارها تا چه حد میتوانند قبل از اینکه واقعیت به سراغشان بیاید، بالا بروند.
سقوط دلار و سردرگمی فدرال رزرو
دلار آمریکا بیش از 10% از ابتدای سال کاهش یافته و بدترین عملکرد خود را از سال 1973 ثبت کرده است. با وجود تورم سالانه 4% و 2.9% Core PCE، فدرال رزرو در حال کاهش نرخها است، حرکتی که بسیاری از سرمایهگذاران را سردرگم کرده است.
منبع: X
به طور تاریخی، کاهش نرخها نشاندهنده ضعف اقتصادی است. اما این بار، آنها در میان تورم پایدار رخ میدهند.
بازارها اعتماد خود را به کنترل فدرال رزرو بر بازدههای بلندمدت از دست میدهند و معاملهگران به طور فزایندهای یک دوره طولانی از پول آسان را پیشبینی میکنند.
منبع: X
نتیجه؟ یک دلار ضعیفتر، قیمتهای دارایی قویتر و احساسی فزاینده که قوانین قدیمی سیاست پولی دیگر اعمال نمیشوند.
همه چیز یک بازی دارایی است
ما وارد مرحله جدیدی میشویم که در آن پوششهای تورمی و خوشبینی ناشی از هوش مصنوعی در کنار هم وجود دارند و آنچه به نظر میرسد یک هجوم کامل به داراییها است را به حرکت در میآورند.
سرمایهگذاران در حال ریختن پول به هر چیزی هستند که میتواند ارزش را حفظ کند یا رشد ایجاد کند، از سهام تا طلا و کریپتو.
منبع: X
بازارها به وضوح آیندهای از تورم ساختاری و بازدههای واقعی به طور مداوم پایین را قیمتگذاری میکنند و معنای سرمایهگذاری یا پسانداز را دوباره شکل میدهند.
اما این تغییر هزینهای دارد؛ 50% پایینتر از آمریکاییها اکنون تنها 2.5% از کل ثروت را در اختیار دارند، در حالی که مالکان داراییها از سودهای نمایی بهرهمند میشوند.
منبع: X
در این اقتصاد “داراییمحور”، ثروت دیگر فقط به دست نمیآید.
