بازار ارزهای دیجیتال در حال حاضر با یک تناقض عجیب مواجه است.
از یک سو، سرمایهگذاران خرد پس از افت بیتکوین [BTC] به زیر سطح مهم ۷۰,۰۰۰ دلار، بیشتر بدبین شدهاند و این موضوع باعث کاهش اعتماد و افزایش ترس در بازار شده است. از سوی دیگر، سرمایهگذاران بزرگ نهادی داستان بسیار متفاوتی را روایت میکنند.
با این حال، با وجود قیمت ضعیف و ادامه خروج پول از صندوقهای کریپتو، در تاریخ ۰۶ فوریه اتفاقی غیرمنتظره رخ داد.
تحلیل ETF بیتکوین
ETFهای بیتکوین اسپات ایالات متحده که در هفتههای گذشته با چند استثنا، خروج مداومی را تجربه کرده بودند، ناگهان ۳۳۰.۷ میلیون دلار ورودی خالص ثبت کردند. این تغییر ناگهانی عمدتاً به رهبری IBIT بلکراک بود.
این موضوع نشان میدهد که در حالی که بسیاری از سرمایهگذاران کوچک ممکن است در حالت فروش باشند، بازیگران مالی بزرگ ممکن است در حال انجام عکس آن باشند.
در واقع، به نظر میرسد که این دسته از سرمایهگذاران بیتکوین زیر ۷۰,۰۰۰ دلار را نه به عنوان یک شکست بزرگ، بلکه به عنوان یک فرصت خوب برای خرید میبینند.
تب و تاب فوریه
در اینجا، نگاهی به هفته اول فوریه میافکنیم تا ببینیم سرمایهگذاران نهادی چقدر ناامید بودهاند.
در واقع، طبق دادههای Farside Investors، این ماه با یک شروع مثبت آغاز شد.
منبع: Farside Investors
از تاریخ ۰۲ فوریه، ETFهای بیتکوین ۵۶۱.۸ میلیون دلار ورودی داشتند، اما این خوشبینی مدت زیادی دوام نیاورد.
در سه روز بعد، از ۰۳ تا ۰۵ فوریه، سرمایهگذاران مقادیر زیادی پول بهمجموع ۵.۱۶ میلیارد دلار از بازار خارج کردند. بیشتر این خروجیها ناشی از یک فروش بزرگ در تاریخ ۰۵ فوریه بود که در یک روز ۴.۳۴ میلیارد دلار برداشت شد.
با این حال، در تاریخ ۰۶ فوریه، روند دوباره تغییر کرد. با این حال، قیمت بیتکوین همچنان در منطقه خرسی باقی ماند، با وجود نوساناتی در این بین. در زمان نگارش، ارزش این ارز دیجیتال به ۶۹,۱۴۰ دلار رسیده بود که در ۲۴ ساعت گذشته کمتر از ۲٪ کاهش یافته بود.
برندگان و بازندگان ETF بیتکوین
تحلیل عمیقتری از آمار ETFهای بیتکوین نشان داد که در تاریخ ۰۶ فوریه، IBIT بلکراک این حرکت را رهبری کرد و ۲۳۱.۶ میلیون دلار ورودی داشت.
در همین حال، سایر ETFها نیز ورودیهای قوی را تجربه کردند. Ark Invest (ARKB) ورودی ۴۳.۳ میلیون دلار را ثبت کرد و پس از آن Bitwise (BITB) با ۲۸.۷ میلیون دلار قرار گرفت. علاوه بر این، Grayscale (BTC) ۲۰.۱ میلیون دلار و Invesco (BTCO) ۷ میلیون دلار ورودی داشتند.
این موج خرید بهوضوح با احساسات اکثر سرمایهگذاران خرد تفاوت داشت. بهویژه از آنجا که شاخص ترس و طمع کریپتو به ۸ یا “ترس شدید” کاهش یافته است. این نشان میدهد که معاملهگران کوچک ممکن است نگران و در عجله برای فروش باشند.
در عین حال، تسلط بازار بیتکوین هنوز بالا است، با درصد ۵۸.۹۶% در زمان نگارش. این نشان میدهد که پول ممکن است از آلتکوینهای پرخطر خارج شده و به بیتکوین منتقل شود.
آیا IBIT بلکراک بازی متفاوتی را انجام میدهد؟
هرج و مرج اخیر بازار همچنین نشان داد که بیتکوین ممکن است وارد یک مرحله پیچیدهتر شده باشد. در واقع، کارشناسانی مانند آرتور هایز باور دارند که این فروش عمدتاً مکانیکی بوده و توسط سیستمهای خودکار و قوانین نهادی هدایت شده و نه ناشی از وحشت.
بانکهایی مانند مورگان استنلی نیز از محصولات ساختاری مرتبط با IBIT بلکراک استفاده میکنند و بهطور مداوم موقعیتهای خود را برای مدیریت ریسک تنظیم میکنند.
این موضوع در تاریخ ۰۵ فوریه بهوضوح مشخص بود که حجم معاملات IBIT به رقم رکورد ۱۰.۷ میلیارد دلار رسید. حجم گزینهها نیز به ۹۰۰ میلیون دلار رسید – نشانهای از اینکه نهادها ممکن است در حال عجله برای متعادل کردن موقعیتهای خود باشند.
اکنون، اینکه آیا بیتکوین از ۶۹,۱۴۰ دلار بازمیگردد یا بیشتر کاهش مییابد، هنوز نامشخص است. با این حال، تأثیر فزاینده نهادی بهوضوح در حال تغییر نحوه عملکرد بازار است.
نتیجهگیری
- خروجهای شدید بین ۳ تا ۵ فوریه نشان میدهد که چقدر سریع احساسات نهادی میتواند در بازارهای نوسانی تغییر کند.
- برخی از سرمایهها ممکن است از آلتکوینهای پرخطر خارج شده و به بیتکوین منتقل شوند.
