در ۷۲ ساعت گذشته، موج جدیدی از FUD کلان به بازار آمده است، اما بیتکوین [BTC] هیچ واکنشی نشان نداده است.
بزرگترین سیگنال از بازدهی ۱۰ ساله خزانهداری ایالات متحده آمده که در این مدت بیش از ۱.۳% افزایش یافته و به بالای ۴.۵۵% رسیده است. با توجه به تشدید تنشها بین ایالات متحده و ایران، به وضوح وضعیت کلان به سمت ریسکگریزی تغییر کرده و سرمایهها به سمت داراییهای امن مانند خزانهداری ایالات متحده بازگشتهاند.
قابل توجه است که این تغییر در بازار انرژی نیز مشهود است. همانطور که در نمودار زیر نشان داده شده، قیمت نفت خام برنت پس از افزایش بیش از ۱۵% در هفته گذشته، به بالای ۹۰ دلار در هر بشکه رسیده و سودهای سهماهه سوم خود را به بیش از ۲۲% افزایش داده است. در دورههای قبلی، چنین حرکتی باعث فروش گستردهای در داراییهای ریسکی میشد، مشابه آنچه در سهماهه اول اتفاق افتاد. اما این بار، بیتکوین از این الگو فاصله گرفته و به ثبات خود ادامه میدهد.
به طور طبیعی، این سوال پیش میآید: چه چیزی باعث حفظ بیتکوین شده است؟
از منظر فنی، این سوال اهمیت زیادی دارد زیرا تابآوری BTC در میانه یک محیط ریسکگریز واضح میتواند نشانهای از قدرت واقعی یا تله گاوی باشد. این تنها در صورتی است که خریداران نتوانند به خرید خود ادامه دهند.
علاوه بر این، با توجه به دادههای کلان کلیدی و درآمدهای شرکتهای بزرگ فناوری ایالات متحده که در این هفته منتشر میشود، روزهای آینده میتواند تعیینکننده باشد که کدام روایت پیش برود. در این زمینه، سیگنال خرید مایکل سیلور در بهترین زمان ممکن ارائه شده است. با افزایش FUD، توجه به سهامها و افزایش نگرانیها از تله گاوی، آیا MSTR به آرامی در حال پیشی گرفتن از حرکت بعدی BTC است؟
تابآوری بیتکوین با بزرگترین آزمون خود مواجه است
زمانبندی آخرین سیگنال خرید MSTR به صورت جداگانه اتفاق نمیافتد.
همانطور که قبلاً بحث شد، بیتکوین با وجود افزایش FUD کلان، همچنان در حدود ۶۴ هزار دلار باقی مانده است. مهمتر از آن، این تابآوری توسط تقاضای نهادی پشتیبانی میشود و نه فقط حرکات قیمت کوتاهمدت. به طور خاص، ETFهای بیتکوین هفته را با ۱۳۲ میلیون دلار ورودی خالص به پایان رساندند. پس از جذب خروجیهای سنگین در اوایل هفته، خریدهای پایدار دوباره بازگشت و جریانهای هفتگی را به منطقه مثبت بازگرداند.
در همین حال، عرضه دارندگان بلندمدت بیتکوین به بالاترین سطح تاریخی دیگری رسیده است که نشان میدهد اعتقاد به این دارایی همچنان پابرجاست. در واقع، به نظر میرسد بازار در حال قیمتگذاری یک درگیری ژئوپلیتیکی «طولانی» نیست و قیمت نفت اخیر را به عنوان یک شوک کوتاهمدت میبیند نه یک تغییر ساختاری. این یکی از دلایل اصلی است که چرا بیتکوین از الگوی سهماهه اول فاصله گرفته است.
در این زمینه، سیگنال خرید مایکل سیلور بیشتر به یک موقعیت استراتژیک شبیه است تا زمانبندی کامل.
منطق ساده است: تابآوری بیتکوین توسط تقاضای واقعی حمایت میشود. با بازگشت ورودیهای ETF و ادامه انباشت دارندگان بلندمدت، کاهش اخیر بیشتر شبیه یک فرصت خرید است تا یک اوج بازار. این موضوع فرضیه صعودی بیتکوین در سهماهه سوم را به شدت حفظ میکند.
با توجه به این زمینه، هفته کلان پیش رو آزمون کلیدی خواهد بود. با درآمدهای بزرگ، دادههای اقتصادی کلیدی و تنشهای ژئوپلیتیکی در حال حاضر، بازار احتمالاً شاهد موج دیگری از نوسانات خواهد بود. اگر بیتکوین در این شرایط همچنان ثابت بماند، استدلال برای یک صعود قویتر در سهماهه سوم تنها قانعکنندهتر خواهد شد.
خلاصه نهایی
- بیتکوین با وجود افزایش FUD کلان، به خوبی حفظ شده و از ورودیهای ETF و ادامه انباشت بلندمدت حمایت میشود.
- با دادههای کلیدی ایالات متحده در پیش رو، این هفته میتواند تعیین کند که آیا روند صعودی بیتکوین در سهماهه سوم حفظ میشود یا خیر.
