نکات کلیدی
چه شاخص‌های کلانی نشان می‌دهند که بیت‌کوین ممکن است به زودی بهبود یابد؟
شاخص استرس مالی در حال حاضر زیر صفر است، که نشان‌دهنده فشار کم در بازار و پتانسیل برای یک بازگشت کوتاه‌مدت است.
سرمایه‌گذاران خرد و نهادی چگونه به کاهش بیت‌کوین واکنش نشان می‌دهند؟
سرمایه‌گذاران خرد به شدت خرید می‌کنند، در حالی که نهادها در حال فروش هستند—که اگر این روند خرید خرد ادامه یابد، چشم‌انداز مثبتی برای کوتاه‌مدت ایجاد می‌کند.
بیت‌کوین [BTC] بیش از یک هفته است که در یک روند نزولی باقی مانده و کاهش آن از 6 اکتبر آغاز شده است.
این دارایی 18% از اوج خود به مبلغ 126,000 دلار به حدود 103,000 دلار در 10 اکتبر کاهش یافته است. این احساس نزولی همچنان بر قیمت‌ها فشار می‌آورد و نشان‌دهنده احتمال پایان چرخه کنونی است.
تحقیقات AMBCrypto نشان می‌دهد که عوامل کلان اقتصادی همچنان تعیین‌کننده اصلی این هستند که آیا یک بازار نزولی آغاز شده است یا خیر و تأکید می‌کند که چگونه این عوامل می‌توانند جهت بیت‌کوین را شکل دهند.
عوامل کلان محرک بیت‌کوین
همبستگی بیت‌کوین با شرایط کلان اقتصادی ایالات متحده ناشی از حرکت موازی آن با S&P 500 است که به رویدادهای اقتصادی عمده مستقیماً مرتبط است.
این رابطه به این معنی است که واکنش S&P 500 به شاخص‌های اقتصادی معمولاً عملکرد بیت‌کوین را منعکس می‌کند، الگویی که در چندین مورد برقرار بوده است.
این عوامل کلان به عنوان نماینده‌ای برای پیش‌بینی اینکه بیت‌کوین به کجا می‌رود و آیا یک فاز نزولی آغاز شده است، عمل می‌کنند.
تحلیلگر João Wedson توضیح می‌دهد,
“بازارها به طور ناگهانی سقوط نمی‌کنند. همیشه نشانه‌های اولیه وجود دارد—که اغلب در داده‌ها پنهان هستند.”
یکی از معیارهای کلیدی که باید زیر نظر داشت، دلتا استرس مالی فدرال رزرو است که به تعیین سطح استرس بازار در آستانه سال 2026 کمک می‌کند. این شاخص اندازه‌گیری می‌کند که آیا استرس بالا یا پایین است بر اساس داده‌های سال به سال.
منبع: Alphractal
یک خوانش مثبت بالا نشان‌دهنده استرس بالا است که معمولاً با کاهش نقدینگی و افت قیمت‌ها همراه است. دلتا به شاخص استرس مالی (FSI) وابسته است که نمای نزدیک‌تری از شرایط زیرین بازار ارائه می‌دهد.
مانند دلتا، FSI از سطوح تنش برای سنجش احساسات بازار استفاده می‌کند. یک خوانش بالای صفر نشان‌دهنده استرس بالاتر از حد متوسط است، در حالی که یک خوانش زیر صفر نشان‌دهنده آرامش نسبی است.
در حال حاضر، FSI زیر صفر است، که نشان می‌دهد بیت‌کوین ممکن است بتواند روند صعودی خود را حفظ کند و به احتمال زیاد از زیان‌های اخیر خود بهبود یابد.
شاخص‌های دلار در حال تأثیرگذاری
حرکت بیت‌کوین همچنین به شدت به عملکرد دلار ایالات متحده وابسته است، که با استفاده از شاخص دلار تجاری وزن‌دار (Broad) اندازه‌گیری می‌شود.
یک شاخص بالاتر نشان‌دهنده دلار قوی‌تر در برابر سبدی از ارزهای دیگر است، در حالی که یک ارزش پایین‌تر نشان‌دهنده دلار ضعیف‌تر است.
یک دلار قوی‌تر معمولاً نقدینگی بازار را کاهش می‌دهد و فشار بر بیت‌کوین و سایر دارایی‌ها را برای کاهش قیمت‌ها افزایش می‌دهد. برعکس، یک دلار ضعیف‌تر معمولاً به افزایش نقدینگی و قیمت دارایی‌ها کمک می‌کند.
منبع: Alphractal
به‌طور مشابه، نمودار “تورم در مقابل انتظارات” سیگنال مهم دیگری را ارائه می‌دهد. زمانی که تورم واقعی به‌طور قابل‌توجهی از انتظارات فراتر رود، فدرال رزرو معمولاً با سیاست‌های پولی سخت‌تر پاسخ می‌دهد—که منجر به کاهش نقدینگی و کاهش قیمت دارایی‌ها، از جمله بیت‌کوین، می‌شود.
در حال حاضر، شاخص‌های بازار آرام باقی مانده‌اند و نشانه‌ای واضح از کاهش قریب‌الوقوع وجود ندارد. این نشان‌دهنده احتمال یک افزایش کوتاه‌مدت برای بیت‌کوین است.
سرمایه‌گذاران خرد و نهادی در دو جبهه متفاوت
سرمایه‌گذاران خرد و نهادی در مورد جهت بعدی بیت‌کوین تقسیم شده‌اند.
داده‌های اخیر نشان می‌دهد که معامله‌گران خرد عمدتاً خوش‌بین هستند. بین 13 تا 17 اکتبر، آن‌ها حدود 1.66 میلیارد دلار بیت‌کوین خریداری کرده و به کیف‌پول‌های خصوصی منتقل کردند، در حالی که فروشندگان در هیچ روزی در این دوره نتوانستند غالب شوند.
منبع: CoinGlass
در مقابل، سرمایه‌گذاران نهادی تقریباً 1.23 میلیارد دلار بیت‌کوین را به بازار بازگردانده‌اند، طبق داده‌های SoSoValue.
این اختلاف نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران خرد انتظار یک افزایش کوتاه‌مدت را دارند و بخش زیادی از نقدینگی فروش رفته توسط نهادها را جذب کرده‌اند، که چشم‌انداز مثبتی برای کوتاه‌مدت را تقویت می‌کند.
با این حال، اگر این روند خرید خرد کاهش یابد، بیت‌کوین ممکن است دوباره در نمودارها پایین بیفتد.
