بازار در نقطهای قرار دارد که صبر سرمایهگذاران تحت آزمایش قرار گرفته است.
به طور ساده، HODLers در حال تصمیمگیری هستند که آیا برای افزایش قیمت در موقعیت باقی بمانند یا پیش از اصلاح عمیقتر که میتواند P/L را فشرده کند، ریسک خود را کاهش دهند. در همین حال، عدم قطعیت در مورد بازدهی اوراق قرضه ژاپنی، جو احتیاطی را تقویت کرده است.
در این شرایط، جای تعجب نیست که معیارهای زنجیرهای بیتکوین [BTC] شاهد بازگشت مشابهی مانند Q2 نیستند. در آن زمان، STH NUPL بیتکوین پس از دو ماه FUD به حالت قبلی خود بازگشت، اما این بار همچنان در ناحیه قرمز باقی مانده است.
منبع: CryptoQuant
قابل توجه است که FUD فعلی به نظر میرسد که به عمق شبکه نفوذ میکند.
طبق نمودار بالا، ذخایر ماینرها در دو روز گذشته ۹۰۰ BTC کاهش یافته که معادل ۷۶ میلیون دلار فروش است. وقتی این مقدار را با میانگین هزینه استخراج مقایسه کنیم، مشخص است که این ماینرها در حال فعالیت با ضرر هستند.
به طور خلاصه، سیگنالهای زنجیرهای بیتکوین همچنان به سمت تسلیم اشاره میکنند.
با این حال، با وجود این فشار ظاهری، BTC هنوز بالای سطح ۸۵ هزار دلار قرار دارد. این تابآوری سوال مهمی را مطرح میکند: آیا استراتژی «خرید در ترس» بالاخره شروع به تأثیرگذاری کرده و کف BTC را تقویت کرده است؟
فعالیت نهنگهای جدید نیمی از سرمایهگذاری واقعی بیتکوین را به حرکت در میآورد
در شرایط کلان کنونی، حمایت نهنگها در حال ایفای نقش مهمی است.
برای زمینهسازی، فشار در ژاپن در حال افزایش است پس از اینکه BOJ نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد که بالاترین سطح در ۳۰ سال گذشته است.
اثر؟
تقاضای نقدی برای بیتکوین کمرنگ است و سرمایهگذاران آمریکایی به طور خاص عمدتاً در حاشیه قرار دارند.
با این حال، این نوسانات در حال ایجاد یک فرصت مناسب برای تغییر در دینامیک عرضه BTC هستند. دستهای ضعیف در حال خارج شدن هستند و دستهای قویتر برای خرید عرضه موجود آماده میشوند. به طور خاص، نمودار زیر این نکته را تقویت میکند.
منبع: CryptoQuant
تقریباً ۵۰٪ از سرمایهگذاری واقعی بیتکوین اکنون از خریداران نهنگ جدید ناشی میشود.
برای زمینهسازی، سرمایهگذاری واقعی نشاندهنده «قیمتی» است که سکهها آخرین بار در زنجیره جابجا شدهاند. با نزدیک به نیمی از آن که اکنون به خریدهای اخیر نهنگها مربوط میشود، بخش بزرگی از عرضه بیتکوین به دست دستهای قویتر منتقل شده است.
از منظر فنی، این دینامیک به توضیح تابآوری BTC کمک میکند.
با وجود افزایش FUD در بازار و فشار تسلیم، BTC اکنون چهار هفته متوالی را در در یک محدوده مشخص بالای ۸۵ هزار دلار بسته است. اگر این رفتار ادامه یابد، پیشبینی کف بیتکوین چندان دور از ذهن به نظر نمیرسد.
نتایج نهایی
- معیارهای زنجیرهای هنوز نشاندهنده فشار هستند، اما BTC همچنان بالای ۸۵ هزار دلار قرار دارد که نشاندهنده قدرت زیرساختی است.
- تقریباً ۵۰٪ از سرمایهگذاری واقعی بیتکوین اکنون تحت تأثیر خریداران نهنگ جدید است که نشاندهنده چرخش عرضه از دستهای ضعیف به دارندگان قویتر است و پتانسیل کف BTC را تقویت میکند.
