در این فصل، تمایل مؤسسات به داراییهای دیجیتال کاهش یافته است.
این موضوع با توجه به اینکه سال ۲۰۲۵ برای پذیرش عمومی بسیار مهم بوده، تعجبآور است. از راهاندازی ETFها و شراکتهای استراتژیک گرفته تا تحرکات استیبلکوینها، این سال واقعاً اعتبار مؤسسات در زمینه کریپتو را تقویت کرده است.
با این حال، در حالی که آلتکوینها از این موج بهرهبرداری کردند، بیتکوین [BTC] عقب مانده است. برای درک بهتر این موضوع، ETFهای BTC در دسامبر تا کنون شاهد خروج خالص ۳۰۰ میلیون دلاری بودهاند، در حالی که سولانا [SOL] ۷۴۱ میلیون دلار جذب کرده است.
منبع: گلسنود
با این حال، با نگاهی به نمودار، ممکن است این آغاز یک روند بزرگتر باشد.
دادههای گلسنود نشان میدهد که بیتکوین به سمت میانگین هزینه ETFهای اسپات ایالات متحده بازگشته و در حدود ۸۵ هزار دلار در نوسان است. به عبارت ساده، HODLers ETF بیتکوین در ناحیه سر به سر قرار دارند که آنها را به یک گروه کلیدی برای نظارت تبدیل میکند.
از منظر فنی، این موضوع ۸۵ هزار دلار را به یک سطح حمایت کلیدی تبدیل میکند. نحوه رفتار بیتکوین در اطراف این ناحیه نشان خواهد داد که آیا خرسها کنترل را در دست میگیرند یا گاوها از آن دفاع میکنند تا FOMO را زنده نگه دارند و احتمالاً مرحله بعدی صعود را فراهم کنند.
آزمایش ناحیه حمایت بیتکوین بر اعتماد بازار
تقاضای اسپات ایالات متحده همچنان به عنوان یک کاتالیزور کلیدی برای بیتکوین عمل میکند.
در سمت ETF، اعتماد واقعاً بازنگشته است و این موضوع باعث میشود که دارندگان ETF بیتکوین در معرض خطر فروش قرار بگیرند زیرا BTC به نزدیکی هزینههای آنها نزدیک میشود. در عین حال، شاخص پریمیوم کوینبیس (CPI) نشان میدهد که FOMO هنوز ضعیف است.
همانطور که نمودار نشان میدهد، CPI بیتکوین به شدت در حال کاهش است و به رنگ قرمز نزدیکتر میشود، که نشاندهنده احتیاط سرمایهگذاران مستقر در ایالات متحده در خرید “کاهش قیمت” است. این یک سیگنال واضح است که بازار هنوز در فاز خرسی قرار دارد و احساسات همچنان شکننده است.
منبع: کوینگلاس
با توجه به این زمینه، نامیدن ۸۵ هزار دلار به عنوان یک کف محکم هنوز زود است.
دادههای زنجیرهای نشان میدهد که دارندگان بلندمدت بیتکوین (LTHs) هنوز در حال برداشت سود هستند، در حالی که دارندگان کوتاهمدت (STHs) در حال تسلیم شدن هستند زیرا BTC به شدت زیر اوج ۱۲۶ هزار دلاری خود معامله میشود و آنها را مجبور به ادامه تحمل زیان میکند.
به طور خلاصه، بیتکوین هنوز تحت فشار عرضه قرار دارد. با توجه به تمام این موارد، سطح ۸۵ هزار دلار همچنان شکننده است و با توجه به اینکه دارندگان ETF در معرض خطر غرق شدن هستند، نمیتوان احتمال اصلاح عمیقتر را نادیده گرفت.
نتیجهگیری نهایی
- دادههای گلسنود نشان میدهد که بیتکوین در حدود ۸۵ هزار دلار، میانگین هزینه ETFهای اسپات ایالات متحده، در ناحیه سر به سر کلیدی برای دارندگان ETF قرار دارد.
- تقاضای ضعیف ایالات متحده و تسلیم شدن دارندگان بلندمدت و کوتاهمدت، این سطح را در معرض خطر قرار میدهد و دارندگان ETF ممکن است در صورت غرق شدن اقدام به فروش کنند.
