نکات کلیدی
چرا بعید است که بیتکوین شاهد یک ریزش اهرمی مشابه جولای باشد؟
اختلافات بیتکوین در حال افزایش است. تسلط بیتکوین (BTC.D) در ۵۹٪ ثابت مانده، ETFها همچنان در حال ورود هستند و اعتماد سرمایهگذاران بلندمدت (LTH) در حال افزایش است که دستهای ضعیف را تحت کنترل نگه میدارد.
چه عواملی از احتمال شکست بیتکوین بالای ۱۲۴ هزار دلار حمایت میکند؟
ورودهای سنگین مؤسسات به بازار، چرخش حداقلی به آلتکوینها و تقاضای زیرساختی، مسیر روشنی برای کشف قیمت فراهم میکند.
بیتکوین [BTC] تنها ۱.۳٪ زیر بالاترین قیمت تاریخی خود در ۱۲۴ هزار دلار قرار دارد و همه نگاهها به این است که آیا میتواند از این سطح عبور کند. بهطور تاریخی، این منطقه مقاومت سنگینی را ایجاد کرده که میتواند اشتهای ریسک سرمایهگذاران را کاهش دهد.
این موضوع با ورود باز Open Interest (OI) که به ۹۰ میلیارد دلار رسیده و ۷٪ افزایش نسبت به آخرین اوج خود دارد، تقویت میشود. در حالی که ۴۶ هزار بیتکوین از دستهای کوتاهمدت (STHs) به صرافیها منتقل شده و بیتکوین را برای یک حلقه نوسانی بالقوه آماده میکند.
با این حال، اختلافات در حال افزایش است. تسلط بیتکوین (BTC.D) در ۵۹٪ ثابت مانده است، بر خلاف اوج آگوست که پول به آلتکوینها چرخش کرد. ETFها همچنان در حال ورود هستند و در تاریخ ۳ اکتبر ۹۸۵ میلیون دلار وارد بازار شده و تقاضاها برای بیتکوین را قوی نگه میدارد.
خطوط نبرد کشیده شده در حالی که بیتکوین مقاومت را آزمایش میکند
بیتکوین فصل چهارم را همانطور که سرمایهگذاران امیدوار بودند آغاز کرده است.
در مدت کمی بیش از یک هفته، بیتکوین از ۱۰۸ هزار دلار به ۱۲۲ هزار دلار صعود کرد و عرضه در سود را از ۸۴٪ به ۹۹.۵٪ افزایش داد و بالاتر از هزینه پایه زنجیرهای (on-chain) کوتاهمدت (STH < ۱۵۵ روز) به ۱۱۱ هزار دلار رسید.
بهطور ساده، ۴۸ هزار بیتکوین منتقل شده توسط STHها در ۱۲۰ هزار دلار تصادفی نبود. در واقع، این بزرگترین افزایش ۲۴ ساعته STH به صرافیها بوده و نشان میدهد که دستهای ضعیف در حال خارج شدن هستند در حالی که بیتکوین به یک منطقه کلیدی مقاومت نزدیک میشود.
منبع: CryptoQuant
اگر به مشتقات داغ اضافه کنیم، این یک الگوی کلاسیک تله گاوی است.
بهعنوان مثال: اوج تاریخی بیتکوین در ۱۴ جولای. OI به ۸۷ میلیارد دلار رسید، در حالی که NUPL (سود/زیان واقعی خالص) STH به ۰.۱۵ رسید که نشاندهنده خوشبینی STHها بود. با این حال، با افزایش بیتکوین به بالای ۱۲۲ هزار دلار، موقعیتهای بلند بیش از حد در معرض خطر قرار گرفتند.
نتیجه؟ OI به ۸۰ میلیارد دلار کاهش یافت و NUPL STH در عرض دو هفته به ۰.۰۵ افت کرد که همزمان با کاهش بیش از ۸٪ بیتکوین به ۱۰۷ هزار دلار بود. بنابراین، با نسبت بلند/کوتاه هنوز بهطور مثبت متمایل، آیا ما در حال مشاهده یک جاروکشی نقدینگی بلند دیگر هستیم؟
اختلافات در حال افزایش است در حالی که تقاضاهای بیتکوین همچنان حمایت میشود
برای حفظ این صعود، بیتکوین نیاز دارد که از دو اوج تاریخی قبلی جدا شود.
در سمت مثبت، تسلط بیتکوین (BTC.D) هنوز ۵۹٪ از ارزش بازار را در اختیار دارد که معادل تقریباً ۲.۴۸ تریلیون دلار است، در حالی که تسلط اتریوم (ETH.D) بهطور قابل توجهی زیر اوج ۱۵٪ که در اواخر آگوست مشاهده شد، باقی مانده است.
در همین حال، سهم بیتکوین که برای ۱۸ تا ۲۴ ماه نگهداری میشود برای اولین بار از مارس ۲۰۲۴ به ۵٪ افزایش یافته است. به عبارت دیگر، سکههای بیشتری به دستهای بلندمدت منتقل میشوند که نشاندهنده افزایش اعتماد به صعود بیتکوین است.
منبع: CryptoQuant
بهطور خلاصه، این اختلافات احتمال ریزش اهرمی مشابه جولای را رد میکنند.
آزمایش مجدد بیتکوین در ۱۲۴ هزار دلار با ورودهای سنگین مؤسسات به بازار، چرخش حداقلی به آلتکوینها و اعتماد قوی LTH پشتیبانی میشود و مسیر روشنی برای کشف قیمت فراهم میکند و همچنین احتمال تله گاوی را کاهش میدهد.
