احساسات کلی بازار به “ترس شدید” تبدیل شده است، در آستانه تصمیم نرخ بهره بانک ژاپن (BoJ) در تاریخ ۱۹ دسامبر.
این وضعیت مشابه “سطوح ترس” مشاهده شده در اواسط نوامبر است، زمانی که بیتکوین زیر ۱۰۰ هزار دلار سقوط کرد و در طول جنگهای تعرفهای ترامپ در سهماهه اول ۲۰۲۵ نیز به همین شکل بود.
منبع: CryptoQuant
تاریخاً، چنین قرائتهای ترس شدید گذشته نیز به عنوان نقاط پایین بازار شناخته شدهاند و فرصتهای خرید فوقالعادهای را فراهم کردهاند. اما آیا افزایش نرخ BoJ باعث کاهش بیشتر BTC خواهد شد یا اینکه این موضوع قبلاً در قیمتها لحاظ شده است؟
آیا ترس از BoJ بیش از حد بزرگنمایی شده است؟
بر اساس اطلاعات Polymarket، اجماع بازار به سمت افزایش ۲۵ واحد پایه (bps) برای جلسه دسامبر متمایل شده است. با این حال، برای تصمیم ژانویه، احتمال توقف نرخ بیشتر است.
منبع: Polymarket
با توجه به اینکه ین ژاپن یک ارز تأمین مالی عمده جهانی است، چنین افزایش نرخ باعث کاهش معاملات carry trade در اوت گذشته شد و منجر به فروش BTC گردید.
افزایش نرخ باعث میشود که قرض گرفتن به ین گرانتر شود و مؤسسات را مجبور به کاهش قرارگیری در معرض ین کند، که این امر منجر به تصفیه گستردهتری میشود.
در واقع، دادههای تاریخی نشان میدهد که BTC در هر بار که BoJ نرخها را افزایش داده، ۲۰%-۳۰% کاهش یافته است. بنابراین، ترسهای کنونی توجیهپذیر بودند.
موقعیت بازار به سمت نزولی متمایل است
در مورد موقعیت بازار، نیک فورستر، همبنیانگذار پلتفرم گزینههای کریپتو Derive، بیان کرد که معاملهگران برای کاهش زیر ۸۵ هزار دلار موقعیتگیری کردهاند.
“در سمت نزولی، خرسها قرارگیری قابل توجهی در گزینههای put در سطح ۸۵K جمعآوری کردهاند که به انتظارات برای کاهش BTC زیر ۸۵K در کوتاهمدت اشاره دارد.”
احتیاط بازار به اوایل سهماهه اول ۲۰۲۶ نیز گسترش یافته است، فورستر اضافه کرد.
“موقعیت BTC بهطور قاطع نزولی باقی مانده است. نوسان ۳۰ روزه BTC به سمت ۴۵% افزایش یافته است، در حالی که انحراف در حدود -۵% است. انحراف بلندمدت نیز در حدود -۵% ثابت مانده است که نشان میدهد معاملهگران ریسک نزولی مداوم را در سهماهه اول و دوم قیمتگذاری میکنند.”
در زمان انتشار این خبر، تنها چند ساعت قبل از انتشار آمار تورم ایالات متحده، BTC با قیمت ۸۷ هزار دلار معامله میشد. این دارایی یک جلب نقدینگی را تجربه کرد که بهطور موقت آن را به ۹۰ هزار دلار رساند قبل از اینکه سودها کاهش یابند.
منبع: CoinAnk
با این حال، در سطح ۹۰.۸K و ۹۴.۵K-۹۵K جلب نقدینگی به سمت بالا وجود داشت و یک جلب نقدینگی در سمت پایین در ۸۳K (سایههای روشنتر) وجود داشت. اینها سطوح کلیدی بودند که ممکن است قبل از نوسانات مورد انتظار به آنها اشاره شود.
در مورد تقاضای ETF، اشتیاق با خروجیهای بیش از ۶۰۰ میلیون دلار در اوایل هفته، به همراه ورودی ۴۵۷ میلیون دلاری در ۱۷ دسامبر، که سیگنالهای مختلط را برجسته میکند، ترکیب شده است.
اگر دوباره در ۹۰K رد شود، فروش کوتاه منطقی خواهد بود، حتی برای معاملهگران غیر BTC. بهویژه اگر تسلط BTC افزایش یابد، همانطور که در طول کاهش قیمت اخیر مشاهده شد.
منبع: تسلط BTC (TradingView)
با این حال، گریاسکیل انتظار دارد که بازگشت قوی و یک ATH جدید در نیمه اول ۲۰۲۶ را تجربه کند که در صورت تأیید، سطوح کنونی را به خریدی با تخفیف برای دارندگان بلندمدت تبدیل میکند.
نتیجهگیری نهایی
- BTC سیگنالهای مختلطی را قبل از تصمیم افزایش نرخ بانک ژاپن نشان داد.
- کارشناسان پیشبینی کردند که ممکن است کاهش زیر ۸۵K رخ دهد که میتواند فرصت فروش کوتاه برای معاملهگران فراهم کند.
