پس از یک روند نزولی مداوم از اکتبر گذشته، بیتکوین نشانههایی از تشکیل کف چرخه بازار را نشان میدهد.
به گفته زک وینوایت، تحلیلگر تحقیقاتی فیدلیتی، دارندگان بلندمدت (کسانی که بیش از شش ماه بیتکوین را در اختیار دارند) به رکورد ۱۵ میلیون BTC نزدیک میشوند.
در همین حال، بیش از ۴۰% از این عرضه در زیان است که الگوهای تاریخی گذشته را منعکس میکند.
نزدیک به ۴۰% از آن عرضه اکنون در زیان است — سطحی که قبلاً با فرآیند کفسازی بیتکوین همراستا بوده است. سوال کلیدی: آیا تاریخ در حال تکرار است؟
در میانگین ۳۰ روزه، عرضه BTC در زیان به ۵۰% افزایش یافته است در حالی که این دارایی در روز جمعه، ۱۷ ژوئیه، زیر ۶۳ هزار دلار سقوط کرد.
در گذشته، بیتکوین زمانی به کف میرسید که عرضه در زیان به حدود ۴۶%-۵۶% میرسید. در سال ۲۰۲۲، بیتکوین نزدیک به ۱۶ هزار دلار کفسازی کرد و عرضه در زیان به ۵۰% رسید.
اگرچه تاریخ تکرار میشود، اما الگوهای گذشته همیشه پیشبینیکننده نتایج آینده نیستند. در واقع، فشارهای کلان و ژئوپلیتیکی جاری میتواند تمایل به ریسک در بازار کریپتو و بازار سهام ایالات متحده در سهماهه سوم را محدود کند، به گفته سایر تحلیلگران. و تقاضای نهادی نیز در حال حاضر این موضوع را تقویت میکند.
تقاضای ETF بیتکوین اسپات ایالات متحده همچنان ضعیف است
با وجود ثبت سه روز متوالی ورود سرمایه از روز سهشنبه، ETFهای اسپات BTC ایالات متحده در میانگین ماهانه ضعیف بودهاند.
به گفته گلسنود، دو نهاد بزرگ، بلکراک و فیدلیتی، شاهد فروش مداوم نهادی بودهاند که با سال ۲۰۲۵ رقابت میکند.
میانگین ۳۰ روزه خروجیهای ETF در ماه ژوئن و اوایل ژوئیه به بیش از ۲ هزار BTC در روز رسید. این رقم به طور جزئی به حدود ۱,۲۵۰ BTC در روز در این هفته کاهش یافته است، اما علاقهی سفتهبازانه نیز کاهش یافته است، همانطور که از حجم معاملات ETF مشخص است.
برای گلسنود، این به معنای آن است که هرگونه بهبودی در قیمت BTC ممکن است به تأخیر بیفتد مگر اینکه تقاضای نهادی بهبود یابد.
هر دو سطح قضاوت و فعالیت در میان دو وسیله ETF برتر همچنان به شدت ضعیف است. هرگونه بهبودی پایدار نیاز به معکوس شدن این دینامیک به طور معنادار دارد.
در زمان نگارش این مطلب، بیتکوین [BTC] با قیمت ۶۲.۸ هزار دلار معامله میشد که ۴% کاهش داشته و نزدیک به از بین بردن تمام سودهای حاصل از رالی تسکینی ناشی از چاپ CPI نرم است.
و مؤسسات و معاملهگران حرفهای احتمال کاهش بیشتر را رد نمیکنند، همانطور که از موقعیتگیری در گزینهها مشخص است.
در ۲۴ ساعت گذشته، بالاترین حجم گزینهها در قیمتهای ۶۲.۵ هزار دلار و ۵۶ هزار دلار برای گزینههای فروش (شرطهای نزولی) متمرکز شده است که نشاندهنده پوشش ریسک عظیم برای حفاظت در برابر کاهش بیشتر است.
با این حال، حجم قابل توجهی برای گزینههای خرید (شرطهای صعودی، میلههای سبز) با هدف قیمتهای ۶۸ هزار دلار و ۷۹ هزار دلار وجود داشت. این موضوع انتظار یک ساختار جانبی بالقوه را در ماه ژوئیه بین ۵۵ هزار تا ۷۰ هزار دلار تأکید کرد.
به طور کلی، ۶۰ هزار دلار یک حمایت کلیدی بوده و معیارها نشان میدهند که ممکن است به یک کف چرخه بازار تبدیل شود. با این حال، حرکات تند زیر ۶۰ هزار دلار در کوتاهمدت در میان بادهای کلان نمیتوانند نادیده گرفته شوند.
خلاصه نهایی
- فیدلیتی پیشبینی کرد که بیتکوین احتمالاً در مرحله کفسازی چرخه است زیرا عرضه در زیان به بالای ۴۰% رسیده است
- در همین حال، معاملهگران شرط میزنند که قیمت BTC ممکن است در این ماه به ۶۲.۵ هزار دلار یا ۵۶ هزار دلار کاهش یابد
