بازارها دوباره ناپایدار به نظر میرسند، زیرا پول به شدت در حال جابهجایی است. فروشهای خودکار، نقدینگی پایین و جریانهای هجینگ به تدریج از اصول بنیادی مهمتر میشوند.
با تحت فشار بودن سهامهای ایالات متحده، خطر گسترش این تنش به سایر داراییها (مانند ارزهای دیجیتال) در حال افزایش است.
فروش سیستماتیک و بازار مبتنی بر نقدینگی
غول مالی گلدمن ساکس به تازگی هشدار داد که فروش سهام در ایالات متحده هنوز به پایان نرسیده است.
CTAهای پیرو روند قبلاً سیگنالهای فروش را در S&P 500 فعال کردهاند و این شرکت برآورد کرده است که این صندوقها ممکن است تا ۳۳ میلیارد دلار در این هفته بفروشند! در صورت ادامه ضعف، مجموع فروش ممکن است به ۸۰ میلیارد دلار در ماه آینده برسد.
منبع: X
مهم این است که این فروش به اخبار بد وابسته نیست. حتی در بازارهای ثابت یا کمی بالاتر، انتظار میرود که CTAها همچنان در معرض خطر کمتری قرار بگیرند.
بازارها همچنان ناپایدار هستند و این موضوع تجارت را بدون جابهجایی قیمتها دشوار میکند و این فصل معمولاً ضعیف است. اگر نوسانات ادامه یابد، بسیاری از صندوقهای خودکار ممکن است به فروش ادامه دهند که میتواند قیمتها را حتی پایینتر بکشد.
وضعیت فنی اوضاع را بدتر میکند
زمانی که S&P 500 به زیر ۶,۹۰۰ سقوط کرد، معاملهگران آپشن مجبور شدند به دلیل کاهش قیمتها بیشتر بفروشند تا در معرض خطر باقی بمانند. به همین دلیل است که یک حرکت کوچک ۱٪ میتواند بسیار بزرگتر به نظر برسد.
فروش اجباری و نقدینگی پایین باعث میشود که داراییهای مختلف به طور همزمان حرکت کنند، بنابراین احتمال دارد که تنشهای بازار سهام به ارزهای دیجیتال، اوراق قرضه و کالاها گسترش یابد.
آیا بیتکوین به کف خود نزدیکتر شده است؟
در حالی که بازارهای ریسکی در حال مبارزه هستند، برخی تحلیلگران مسیر متفاوتی را میبینند. به گفته مایکل ون د پاپ، RSI هفتگی بیتکوین در پایینترین سطح خود از زمان کفهای چرخههای ۲۰۱۸ و ۲۰۲۲ قرار دارد. این ناحیه معمولاً با تسلیم همراه است.
در عین حال، ارزشگذاری بیتکوین نسبت به طلا در پایینترین سطح خود قرار دارد. به نظر میرسد طلا پس از یک دوره قوی در حال توقف است و این موضوع تا کنون قبل از چرخشهای BTC در سالهای ۲۰۱۱، ۲۰۱۶ و ۲۰۲۰ رخ داده است.
منبع: X
دادههای اقتصادی ایالات متحده آرامتر شده و به زودی برخی بهروزرسانیهای سیاستی (قانون شفافیت) در راه است. این میتواند به نزدیکتر شدن فاصله بین احساس ترس بازارها و آنچه که اصول واقعی به نظر میرسند، کمک کند.
نوسانات هنوز در کوتاهمدت یک ریسک است. اما، در تصویر کلی؟ بیتکوین ممکن است به کف خود نزدیکتر از آنچه بسیاری فکر میکنند باشد.
نتیجهگیری نهایی
- جریانهای اجباری حرکات بازار را هدایت میکنند.
- ریسک نزولی برای BTC همچنان وجود دارد، اما ممکن است تسلیم در حال شکلگیری باشد.
