طلا در حال حاضر مورد توجه قرار گرفته و عرضه طلاهای توکنیزه شده افزایش یافته است. این یک واکنش مستقیم به سرمایهگذارانی است که به دنبال امنیت هستند. در عین حال، بیتکوین در تلاش است تا خود را همگام نگه دارد.
آیا در حال حاضر سرمایهها به سمت طلا میروند یا به طور کلی از کریپتو دور میشوند؟
فرار به سمت امنیت محدود به TradFi نیست
عرضه طلاهای توکنیزه شده همزمان با افزایش قیمت طلا افزایش یافته است، بر اساس دادههای اخیر از Token Terminal.
PAXG که توسط Paxos صادر شده، اکنون دارای عرضهای معادل حدود ۱.۵ میلیارد دلار است که از سطوح مشاهده شده در بیشتر سال ۲۰۲۳ و اوایل ۲۰۲۴ بالاتر رفته است.
منبع: Token Terminal
سرمایهگذاران تنها از طریق ETFها یا شمشهای فیزیکی طلا خرید نمیکنند، بلکه از طریق نسخههای مبتنی بر بلاکچین نیز اقدام میکنند.
این ممکن است به این دلیل باشد که طلاهای توکنیزه شده دسترسی آسانتر، تسویه سریعتر و تجارت ۲۴ ساعته را ارائه میدهند. این ویژگیها در زمانهای عدم قطعیت بسیار جذاب میشوند.
طلا در مقابل بیتکوین: قیمت عقبمانده یا شکاف ارزیابی؟
در حالی که طلا در حال افزایش است، بیتکوین [BTC] به آرامی در حال حرکت است. آیا بیتکوین به دلیل خروج سرمایه از کریپتو عملکرد ضعیفی دارد یا به این دلیل است که سرمایهگذاران به طور موقت داراییهای ایمنتری را ترجیح میدهند؟
نسبت بیتکوین به طلا به سطوحی کاهش یافته که تا کنون با پایینترین نقاط بازار مرتبط بوده است. در چرخههای قبلی، کاهش در این نسبت زمانی رخ داده که بیتکوین بعداً به شدت بهبود یافته است. این در حالی است که تقاضا برای طلا کاهش یافته است.
این بدان معناست که ضعف بیتکوین ممکن است نسبی باشد نه مطلق. تحلیلگر کریپتو، مایکل ون د پاپ توجه کرد که تنظیمات کنونی مشابه پایینترین نقاط بازار در گذشته است.
“یکی از آنها بیش از حد ارزشگذاری شده است. یکی از آنها کمتر از حد ارزشگذاری شده است. در نظریه من، طلا بیش از حد ارزشگذاری شده و در حالی که بیتکوین کمتر از حد ارزشگذاری شده است.”
منبع: X
در همین حال، مکسیمالیست بیتکوین، متیو کراتر بر روی برنامه بلندمدت تمرکز کرده است تا بر روی افزایش کوتاهمدت طلا.
“عرضه طلا در دههها، اگر نگوییم قرنها، سالانه بین ۱ تا ۲ درصد افزایش یافته است… ارسال و تضمین مقادیر زیاد طلا بسیار پرهزینه است، بنابراین این یک روش بسیار ضعیف برای تسویه عدم تعادلهای تجاری است.”
یک رقابت آشنا، بدون نتیجه
در حال حاضر، طلا به نظر میرسد که در تجارت امنیت با قیمتهای قوی و ریسکپذیری انتخابی پیروز است. اما حامیان بیتکوین استدلال میکنند که همان صحبت درباره ذخیره ارزش هنوز در حال انجام است… فقط در زمانهای مختلف.
اما آیا این تغییر بلندمدت خواهد بود یا یک مرحله است؟ این بستگی به این دارد که سرمایهگذاران چگونه امنیت را در یک سیستم مالی دیجیتال تعریف میکنند.
نتیجهگیری
- عرضه طلاهای توکنیزه شده به ۱.۵ میلیارد دلار رسیده و میتواند به عنوان یک فرار به سمت امنیت تلقی شود.
- عقبماندگی بیتکوین نسبت به طلا ممکن است یک شکاف ارزیابی باشد که به بهبودهای بعدی BTC مرتبط است.
