نکات کلیدی
عملکرد سهام استخراج بیتکوین در مقایسه با خود بیتکوین چگونه است؟
سهام استخراج بیتکوین در سپتامبر بهتر از بیتکوین عمل کردهاند، بهطوریکه سهامهایی مانند CIFR، WULF، IREN، BITF و HIVE در حالی که قیمت BTC به میزان ۳٪ کاهش یافته، افزایش یافتهاند.
استخراجکنندگان بیتکوین در حال حاضر با چه فشارهای اقتصادی مواجه هستند؟
حاشیههای تنگ به دلیل قیمت هَش پایینتر از ۵۵ دلار به ازای هر PH/s، کارمزدهای تراکنش که کمتر از ۰.۸٪ از پاداشهای بلاک را تشکیل میدهند و دورههای بازپرداخت سختافزار طولانیتر.
در حالی که بیتکوین [BTC] همچنان با بالاترین قیمت تاریخ خود به میزان ۱۲۴,۵۰۰ دلار دست و پنجه نرم میکند، بخشهایی از اکوسیستم کریپتو نشاندهنده تابآوری قابل توجهی هستند.
سهام استخراج بیتکوین بهویژه، به بهبود خود در سپتامبر ادامه دادهاند. آنها حتی در حالی که اقتصاد صنعت با فشارهای فزایندهای مواجه است و دورههای بازپرداخت سختافزار طولانیتر میشود، از ارز دیجیتال پیشرو بهتر عمل کردهاند.
افزایش سهام استخراج بیتکوین
طبق گزارش The Miner Mag، سهام استخراج بهطور چشمگیری افزایش یافته است، بهطوریکه Cipher به میزان ۱۲۴٪، Terawulf به میزان ۹۵٪ و IREN به میزان ۸۶٪ افزایش یافتهاند – همه به بالاترین سطح سالانه یا رکورد خود رسیدهاند. در واقع، با این کار، آنها حتی از بیتکوین که ۳.۲٪ کاهش یافته، بهتر عمل کردهاند.
این افزایش علیرغم چالشهای پیشرو، از جمله پیشبینی افزایش ۴.۱٪ در تنظیم سختی استخراج شبکه، رخ داده است – که نشاندهنده اولین دورهای است که میانگین نرخ هَش از مرز زتاهاش عبور کرده است.
این همچنین با ورود رسمی شبکه بیتکوین به دوره زتاهاش همزمان شد، بهطوریکه میانگین متحرک ۱۴ روزه نرخ هَش برای اولین بار در تاریخ از ۱ ZH/s عبور کرد – یک نقطه عطف که بیش از ۱۵ سال در حال شکلگیری بود.
نگرانیها هنوز در هوا هستند
با این حال، خارج از تیترها، اقتصاد استخراجکنندگان نشانههایی از فشار را نشان میدهد زیرا چشمانداز رقابتی به سرعت در حال تغییر است. در واقع، پیشبینی میشود که سختی شبکه به میزان ۴.۱٪ دیگر افزایش یابد و به نزدیک ۱۴۰ تریلیون برسد – که دوره زتاهاش را تقویت میکند.
در همین حال، قیمت هَش به زیر ۵۵ دلار به ازای هر PH/s کاهش یافته و کارمزدهای تراکنش اکنون کمتر از ۰.۸٪ از پاداشهای بلاک را تشکیل میدهند، که نشاندهنده حاشیههای تنگ برای استخراجکنندگان است.
با این حال، اپراتورهای کوچکتر به عنوان محرکهای اصلی رشد ظاهر شدهاند.
Bitdeer ظرفیت خود را به میزان ۴۰٪، HIVE به میزان ۲۸٪ و Cipher به میزان ۱۸٪ افزایش داده است. در حالی که بازیگران بزرگ استخراج به طور کلی از استقرارهای جدید خودداری کردهاند.
این کندی در سفارشات، مسابقه تسلیحاتی را تغییر داده است.
برای مثال، تولیدکنندگان سختافزار مانند Bitdeer و Bitmain به طور فزایندهای خود به موجودی میپردازند. آنها به طور مؤثری به تأمینکنندگان و اپراتورها در یک بازار به سرعت در حال تحول تبدیل شدهاند.
تحلیل نرخ هَش بیتکوین و درآمد استخراجکنندگان
طبق گزارش هفتگی Hashrate Index برای ۹ تا ۱۵ سپتامبر، بیتکوین نرخ هَش و سختی ثابتی را حفظ کرده است، با کاهش کارمزدهای تراکنش و افزایش ملایم قیمت هَش.
استخراجکنندگان در طول هفته تقریباً ۳,۳۴۴ BTC در پاداشهای بلاک جمعآوری کردهاند که مجموعاً حدود ۳۸۲ میلیون دلار است، با کارمزدها که ۲۹ BTC (~۳.۳ میلیون دلار) به درآمد کلی کمک کردهاند.
از سوی دیگر، نگاهی دقیقتر به نمودار درآمد روزانه استخراجکنندگان بیتکوین در Coinglass نمای واضحی از درآمد استخراجکنندگان در طول زمان ارائه میدهد.
منبع: CoinGlass
نمودار تأثیر نصف شدن بیتکوین در آوریل ۲۰۲۴ را نشان میدهد. این نصف شدن پاداشهای بلاک را کاهش داده و باعث کاهش قابل توجهی در درآمد استخراجکنندگان بهصورت BTC شده است.
قبل از نصف شدن، درآمد استخراجکنندگان بهصورت BTC نسبتاً بالا بود، در حالی که پس از نصف شدن به شدت کاهش یافت.
با این حال، درآمد بهصورت دلار به این شدت کاهش نیافت. بهویژه از آنجا که افزایش قیمت بیتکوین کاهش تعداد سکههای بهدستآمده را جبران کرد.
این رابطه نشان میدهد که حتی زمانی که استخراجکنندگان سکههای کمتری به ازای هر بلاک دریافت میکنند، افزایش قیمت بیتکوین میتواند به حفظ سودآوری کمک کند. این همچنین شواهدی از تعامل بین حرکات قیمت و درآمد استخراجکنندگان است.
چه چیز دیگری؟
این بدان معناست که در میان نقاط عطف تاریخی و افزایش فعالیت استخراجکنندگان، اکوسیستم بیتکوین نشاندهنده تابآوری است.
در نهایت، در حالی که جریانهای استخراجکنندگان به صرافیهایی مانند بایننس نیز نگرانیهای فروش کوتاهمدت را افزایش داده است، بسیاری از اپراتورها در حال نگهداری یا انجام معاملات OTC هستند که به تثبیت بازار کمک میکند.
بنابراین، ترکیب با اصول قوی شبکه و معیارهای افزایش کمیابی، این روندها نشان میدهد که استخراج بیتکوین و دینامیکهای بازار گستردهتر همچنان قوی باقی ماندهاند. حتی در حالی که دوره زتاهاش در حال شکلگیری است.
