نکات کلیدی
چرا بیت‌کوین در حال حاضر با مشکل مواجه است؟
داده‌های SOPR نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران در حال فروش با ضرر هستند، در حالی که نسبت شارپ نشان می‌دهد نوسانات BTC به اندازه کافی بازدهی ارائه نمی‌دهد.
کدام دارایی‌ها در حال بهره‌برداری هستند؟
آلت‌کوین‌ها در حال جذب سرمایه‌گذاری هستند و سهم آنها به ۶۱ درصد رسیده که به سطوح آلت‌سیزن نزدیک است.
بیت‌کوین [BTC] در روز گذشته کاهش قابل توجهی را تجربه کرده و خروج سرمایه به شدت افزایش یافته است.
این دارایی یک افت شدید را تجربه کرده و به منطقه ۱۱۳,۰۰۰ دلار در نمودار سقوط کرده است، پس از اینکه نتوانست از مقاومت عبور کند با وجود تلاش‌های مکرر.
این کاهش مختص بیت‌کوین نیست، زیرا بازار کلی نیز در این مدت ۳.۹۰ درصد کاهش یافته است. به‌ویژه، داده‌ها نشان می‌دهند که آلت‌کوین‌ها ممکن است سریع‌تر بهبود یابند.
سودآوری سرمایه‌گذاران را دور می‌کند
نسبت سودآوری بیت‌کوین فشار زیادی بر قیمت آن وارد کرده و سرمایه‌گذاران را از بازار خارج می‌کند.
روند نسبت سود خروجی خرج شده (SOPR) طبق Alphractal به سیگنال‌های نزولی اشاره دارد و نشان می‌دهد که سودآوری در حال کاهش است و سرمایه‌گذاران در حال فروش با ضرر هستند.
این روند تحت تأثیر انباشت دیرهنگام دارایی پس از افزایش شدید بیت‌کوین در ماه‌های اخیر قرار گرفته است.
منبع: Alphractal
این سطح نشان‌دهنده میانگین قیمت خرید بیت‌کوین توسط دارندگان کوتاه‌مدت است—کسانی که دارایی را برای حداکثر ۱۵۵ روز نگه داشته‌اند.
با کاهش قیمت به سمت این سطح، سرمایه‌گذاران ممکن است برای تأمین سود باقی‌مانده فروش انجام دهند.
در واقع، تحلیلگر ارزهای دیجیتال، جوآو ودسون، به سرمایه‌گذاران توصیه کرده است که خرید در سطوح کنونی را “دوباره بررسی کنند.”
بیشتر شاخص‌ها بازار نزولی را نشان می‌دهند
بازده تعدیل‌شده ریسک بر روی بیت‌کوین نیز در سال ۲۰۲۵ کاهش یافته است. داده‌های نسبت شارپ—یک شاخص برای اندازه‌گیری بازده‌های تعدیل‌شده ریسک—این روند را تأیید می‌کند.
تحلیل‌ها نشان می‌دهند که نسبت شارپ به زیر سطوح ۲۰۲۴ افت کرده است. برای زمینه، این نشان می‌دهد که نوسانات بیت‌کوین دیگر به اندازه کافی با افزایش قیمت آن جبران نمی‌شود.
کاهش‌های این‌چنینی معمولاً توجه سرمایه‌گذاران را به سمت آلت‌کوین‌های با نوسان کمتر یا بازده بالاتر معطوف می‌کند.
منبع: Alphractal
علاقه سرمایه‌گذاران به بیت‌کوین نیز به تدریج کاهش یافته است، که با کاهش علاقه اجتماعی اندازه‌گیری می‌شود. معمولاً این با حرکت قیمت همبستگی دارد و کاهش ممکن است نشان‌دهنده کاهش اشتیاق بازار باشد.
ودسون این حرکت را به عنوان تلاشی حساب‌شده از سوی سازندگان بازار توصیف کرد:
“[سازندگان بازار] بخشی از بیت‌کوین خود را می‌فروشند و ذخایر استیبل‌کوین خود را برای سرمایه‌گذاری بیشتر در آلت‌کوین‌ها پس از یک دوره طولانی انباشت استفاده می‌کنند.”
او افزود که حتی اگر بیت‌کوین به اوج جدیدی برسد، سودآوری محدود خواهد ماند و “تمرکز واقعی” به آلت‌کوین‌هایی با پتانسیل بهتر ریسک به بازده منتقل شده است.
علاقه به آلت‌کوین‌ها همچنان در حال رشد است
داده‌های تسلط آلت‌کوین از CoinMarketCap نشان‌دهنده افزایش علاقه سرمایه‌گذاران است، هرچند هنوز به سطوح آلت‌سیزن نرسیده است.
آلت‌سیزن به دوره‌ای اشاره دارد که سرمایه‌گذاری بازار آلت‌کوین‌ها به طور قابل توجهی افزایش می‌یابد. در نمودار، این معمولاً زمانی نشان داده می‌شود که شاخص بالای ۷۵ باشد.
منبع: CoinMarketCap
در زمان نگارش این مطلب، شاخص در ۶۱ قرار دارد—نسبتاً نزدیک به قلمرو آلت‌سیزن—که نشان‌دهنده خرید فعال و پتانسیل برای افزایش بیشتر در جلسات معاملاتی آینده است.
