نکات کلیدی
در چرخه اوج 2024 چه بر سر بیت‌کوین آمد؟
کاهش نرخ فدرال رزرو در دسامبر 2024 با اوج‌گیری بیت‌کوین به قیمت 108 هزار دلار همزمان شد. پس از آن، با تسلیم شدن دارندگان کوتاه‌مدت، قیمت تقریباً 20 درصد کاهش یافت.
آیا ممکن است سناریوی مشابهی اکنون اتفاق بیفتد؟
معاملات مشتقه بیت‌کوین در حال حاضر داغ شده‌اند و تریدرها در حال انباشت خوشه‌های طولانی بزرگی هستند که به وضوح شبیه به وضعیت سال 2024 است.
بیت‌کوین [BTC] در زمان نگارش این مطلب نزدیک به 115 هزار دلار معامله می‌شود و در یک نقطه عطف کلیدی قرار دارد. شاخص ترس و طمع در عدد 50 نشان‌دهنده عدم تصمیم‌گیری است.
تریدرها به وضوح در انتظار فدرال رزرو هستند تا جهت‌گیری بعدی بازار را مشخص کند. جالب اینجاست که تاریخ به ما نشانه‌هایی می‌دهد.
کاهش نرخ فدرال و پژواک‌های سال 2024
آخرین کاهش نرخ در تاریخ 18 دسامبر 2024 در حالی رخ داد که بیت‌کوین در میانه یک روند صعودی پس از انتخابات قرار داشت. با این حال، آن کاتالیزور باعث شد که اوج محلی در 108 هزار دلار شکل بگیرد.
پیامد؟
بیت‌کوین تقریباً 20 درصد در یک چرخه نزولی 12 هفته‌ای کاهش یافت و NUPL دارندگان کوتاه‌مدت (STH) برای اولین بار در بیش از یک سال از 0.20 به -0.13 سقوط کرد.
به طور خلاصه، دارندگان کوتاه‌مدت تسلیم شدند و این نشان‌دهنده خستگی واضح از حرکت صعودی است.
منبع: Glassnode
جالب اینجاست که NUPL دارندگان کوتاه‌مدت هنوز در نزدیکی ناحیه قرمز قرار داشتند.
برای درک بهتر، این معیار میزان سود و زیان غیرواقعی STHها را اندازه‌گیری می‌کند. به عبارت دیگر، به ما می‌گوید که آیا خریداران اخیر در سود هستند یا در حال ضرر.
زمانی که این معیار به قرمز تبدیل شود، معمولاً نشان‌دهنده تسلیم شدن است که به طور معمول باعث کاهش شدید قیمت می‌شود. در زمان نگارش این مطلب، قیمت واقعی STH نزدیک به 110 هزار دلار بود. به سادگی، این خط شکست است.
اگر بیت‌کوین زیر این سطح برود، دارندگان کوتاه‌مدت (سن سکه < 155 روز) احتمال بیشتری برای فروش خواهند داشت. و احتمال وقوع این اتفاق به وضوح در حال افزایش است.
معاملات مشتقه بیت‌کوین نشان‌دهنده موقعیت‌های داغ
حجم معاملات مشتقه بیت‌کوین به طرز چشمگیری از معاملات نقدی فراتر رفته است.
در تاریخ 15 سپتامبر، حجم معاملات مشتقه بیت‌کوین به حدود 242 میلیارد دلار در مقابل 25 میلیارد دلار در معاملات نقدی رسید. تریدرها به شدت از اهرم استفاده کردند و بازار را به شدت به سمت مشتقات متمایل کردند.
جالب اینجاست که این وضعیت با آخرین دوره کاهش نرخ فدرال رزرو همخوانی دارد.
مجموع موقعیت‌های باز (Open Interest) بیت‌کوین در تاریخ 18 دسامبر 2024 به رکورد تاریخی 72.44 میلیارد دلار رسید، درست در زمان اوج‌گیری بیت‌کوین به 108 هزار دلار، که باعث ایجاد موجی از تصفیه موقعیت‌ها شد.
منبع: CoinGlass
در این زمینه، نقشه حرارتی 24 ساعته بایننس نشان‌دهنده یک خوشه بزرگ از نقدینگی طولانی است، با تریدرهایی که 85.97 میلیون دلار اهرم در اطراف 113,652 دلار انباشت کرده‌اند.
این نشان می‌دهد که بازار در حال حاضر بیش از حد در موقعیت‌های طولانی قرار دارد.
منبع: CoinGlass
این بدان معناست که احتمال وقوع یک اوج انفجاری مشابه سال 2024 وجود دارد.
با در نظر گرفتن اینکه دارندگان کوتاه‌مدت در خط شکست قرار دارند، معاملات مشتقه داغ شده و نقدینگی در خوشه‌ها قرار دارد، شرایط به وضوح شبیه به یک تنظیم برای فشردن اجباری موقعیت‌های طولانی قبل از هرگونه تلاش برای شکست است.
