مدیر دارایی آرک اینوست، ادعاهای شرکت سرمایهگذاری a16z مبنی بر اینکه «TradFi فقط بلاکچین میخواهد و نه DeFi» را رد کرده است. به گفته لورنزو والنت، مدیر تحقیقات کریپتو در آرک اینوست، استدلالهای این شرکت سرمایهگذاری «بسیار بدبینانه» است.
من فکر میکنم a16z Crypto در سطح بالایی قرار دارد، اما این دیدگاه بسیار بدبینانه و سادهانگارانه است به نظر من.
برای a16z، دیدگاه همگرایی DeFi و مالی سنتی (TradFi) یک «داستان دلگرمکننده» است که «بیشتر اشتباه است.» این شرکت ادعا کرده که کسبوکارها DeFi را نه به خاطر غیرمتمرکز بودن، بلکه به خاطر کاهش هزینهها و بهبود کارایی در موارد قابل اجرا میپذیرند.
نسخه صادقانهتر این است: جایی که TradFi میتواند از بلاکچین برای بهبود کسبوکار موجود خود استفاده کند، این کار را خواهد کرد. نه به این دلیل که غیرمتمرکز بودن را پذیرفته، بلکه به خاطر اینکه این یک داستان جذاب در مورد هزینههای کالا (COGS) است.
این شرکت سرمایهگذاری به تلاش Circle برای Arc Chain برای پرداختهای استیبلکوینهای نهادی اشاره کرد. همچنین، به Canton اشاره کرد که حریم خصوصی را برای بازیگران نهادی که با توکنسازی سر و کار دارند، پیش میبرد. SWIFT نیز در حال پیشبرد بلاکچین خود برای توکنسازی و پرداختها است. این شرکت با بیان اینکه
TradFi به DeFi نمیپیوندد. بلکه بهطور انتخابی بخشهایی را که با مدلش همخوانی دارد، میپذیرد.
برای تحلیلگران a16z، TradFi نوآوریهای قابل قبول از DeFi و زنجیرههای عمومی را انتخاب کرده و آنها را در محیط کنترلشده خود به کار خواهد گرفت.
DeFi در مقابل TradFi: آیا آنها به هم میپیوندند یا از هم جدا میشوند؟
با این حال، به گفته والنت از آرک اینوست، این تصویر کامل نیست. او همچنین به موفقیت BUIDL بلکراک و دیگر بازارهای پولی خزانه توکنشده که در زنجیرههای عمومی فعال هستند، اشاره کرد.
علاوه بر این، والنت ادعا کرد که موفقیت استیبلکوینهایی مانند USDT و USDC نشان میدهد که بازار «همچنان به دنبال دسترسی آزاد است.»
به گفته او، زنجیرههای خصوصی به تنهایی به حیات خود ادامه خواهند داد مگر اینکه به زنجیرههای عمومی بدون مجوز بپیوندند. کارلوس دومینگو، مدیرعامل صادرکننده توکنسازی Securitize، نیز با احساس والنت همنظر بود.
زنجیرههای خصوصی یا شبهخصوصی این عصر، اینترانت و ابرهای خصوصی هستند و یک مرحله انتقالی به مدل نوآوری واقعاً باز و بدون مجوز هستند.
در اینجا، شایان ذکر است که چندین زنجیره خصوصی از جمله Tempo استرایپ و Google Cloud Universal Ledger (GCUL) به تازگی راهاندازی شدهاند یا در حال توسعه هستند. همه آنها به دنبال پرداختها و توکنسازی هستند.
در واقع، حتی مسترکارت، استرایپ، ویزا و پیپال نیز استیبلکوینها را پذیرفتهاند که بخشی از ادعای a16z را تأیید میکند.
با این حال، تسلط زنجیرههای عمومی در بخش بازار تسویه استیبلکوین و توکنسازی نیز استدلال آرک اینوست را تأیید میکند. بهویژه، اتریوم و ترون تقریباً 75 درصد از بخش استیبلکوین را کنترل میکنند.
برای توکنسازی، زنجیرههای شرکتی Canton و Provenance 85 درصد از سهم بازار را در اختیار دارند در حالی که اتریوم با حدود 4 درصد در جایگاه سوم قرار دارد.
با توجه به دادههای فوق، زنجیرههای عمومی در پرداختهای استیبلکوین تسلط دارند.
با این حال، زنجیرههای شرکتی هنوز در بخش داراییهای توکنشده یک مانع بزرگ دارند. این بدان معناست که هر دو طرف حق دارند. به این معنی که TradFi در تلاش برای DeFi انتخابی عمل میکند، اما این به اهمیت زنجیرههای عمومی لطمه نمیزند.
خلاصه نهایی
- آرک اینوست معتقد است که زنجیرههای عمومی و DeFi در درازمدت برنده خواهند بود.
- اتریوم بر استیبلکوینها تسلط دارد، اما «زنجیرههای شرکتی» بخش توکنسازی را قفل کردهاند.
