نکات کلیدی
چرا انتقال Anchorage اهمیت دارد؟
این اولین بار است که یک استیبل‌کوین بومی DeFi، مانند USDtb، تحت نظارت بانکداری فدرال ایالات متحده قرار می‌گیرد.
این استیبل‌کوین چگونه با USDT و USDC متفاوت است؟
برخلاف USDT که در خارج از کشور صادر می‌شود، USDtb تحت یک منشور بانکی ایالات متحده صادر شده و برخلاف USDC، به طور مستقیم به خزانه‌داری‌های کوتاه‌مدت متصل است.
در یک تغییر عمده برای چشم‌انداز استیبل‌کوین های ایالات متحده، بانک دیجیتال Anchorage N.A. به طور رسمی کنترل قرارداد هوشمند Ethena USDtb را به عهده گرفته است. این اولین بار است که یک استیبل‌کوین پشتیبانی‌شده توسط خزانه‌داری تحت چارچوب قانون GENIUS فدرال به داخل کشور آورده می‌شود.
این انتقال که امروز به پایان رسید، کنترل USDtb را از Ethena Labs به Anchorage منتقل می‌کند. این اقدام، محصولی که به عنوان یک استیبل‌کوین بومی DeFi آغاز شده بود را به یک استیبل‌کوین پرداختی تحت نظارت فدرال تبدیل می‌کند.
Anchorage وارد عمل می‌شود: از بازده مصنوعی به نظارت بانکی
این اقدام نمایانگر یک تغییر استراتژیک برای Ethena Labs است که USDtb را در اوایل سال 2025 به عنوان بخشی از سیستم دلار مصنوعی خود راه‌اندازی کرد.
در ابتدا، USDtb با موقعیت‌های خنثی دلتا و قرار گرفتن در معرض بازده خزانه‌داری پشتیبانی می‌شد و به منظور ارائه بازده‌های پایدار به کاربران DeFi طراحی شده بود که شبیه به اوراق قرضه سنتی باشد.
اکنون، با ورود Anchorage به کنترل، USDtb به جمع “استیبل‌کوین‌های پوشش‌دار” می‌پیوندد – توکن‌هایی که توسط بانک‌های دارای منشور فدرال صادر می‌شوند و باید پشتیبانی کامل 1:1 از ذخایر را حفظ کنند، فرآیندهای بازخرید واضحی داشته باشند و به استانداردهای حسابرسی شفاف پایبند باشند.
Anchorage همچنین تأیید کرد که بانک ایالات متحده به عنوان نگهدارنده ذخایر عمل خواهد کرد. علاوه بر این، عملیات صدور و بازخرید تحت چارچوب نظارتی OCC آن انجام خواهد شد.
این انتقال چه معنایی برای Ethena و نظارت بر استیبل‌کوین‌ها دارد؟
انتقال Anchorage، USDtb را با قانون GENIUS هم‌راستا می‌کند. این قانون به بانک‌های ایالات متحده اجازه می‌دهد تا توکن‌های دیجیتال دلار را تحت نظارت فدرال صادر کنند.
این همچنین اولین بار است که یک استیبل‌کوین با منشاء DeFi به طور کامل به داخل کشور آورده می‌شود. این نشان‌دهنده افزایش اعتماد نظارتی در پل زدن بین مالی غیرمتمرکز و مالی سنتی است.
علاوه بر این، این اقدام به منظور اطمینان از مقیاس‌پذیری بلندمدت، قطعیت نظارتی و ادغام با سیستم‌های پرداخت نهادی انجام شده است.
برای Anchorage، این توافق نقش آن را به عنوان یک صادرکننده استیبل‌کوین با اولویت رعایت قوانین تقویت می‌کند، در حالی که انتظار می‌رود رقابت از سوی ترکیب‌های بانکداری فین‌تک مانند PYUSD پی‌پال و USDC سرکل افزایش یابد.
چالش جدیدی برای USDT و USDC
انتقال USDtb در میان بررسی‌های جدید از استیبل‌کوین‌های خارج از کشور مانند USDT تتر، که بر تجارت جهانی تسلط دارند اما فاقد وضوح نظارتی ایالات متحده هستند، صورت می‌گیرد.
در مقابل، USDtb که اکنون تحت نظارت Anchorage قرار دارد، ذخایر پشتیبانی‌شده خزانه‌داری، رعایت قوانین بانکی فدرال و ساختار گزارش‌دهی شفاف را ارائه می‌دهد.
این اقدام می‌تواند USDtb را به یکی از دوستانه‌ترین استیبل‌کوین‌ها برای نهادها تبدیل کند و ممکن است به چالش کشیدن تسلط USDC در بازارهای تحت نظارت کمک کند.
