نکات کلیدی
چه عواملی باعث کاهش 9 درصدی ETHFi شده است؟
این کاهش پس از افت 98 هزار دلاری در هزینهها و کاهش شدید نقدینگی به 680 هزار دلار رخ داد.
کاهش فعالیت ETHFi در زنجیره چقدر جدی است؟
تعداد کاربران فعال روزانه به 328 نفر کاهش یافته که پایینترین سطح از جولای است، در حالی که TVL به 9.92 میلیارد دلار افت کرده و نشاندهنده خروج عمیق سرمایهگذاران است.
EtherFi [ETHFi] در روز گذشته یکی از شدیدترین خروجهای خود را تجربه کرده و 9 درصد کاهش یافته است.
AMBCrypto این کاهش را به عملکرد ضعیف زنجیرهای در بازار نسبت داده است. اثرات این روند به تدریج نمایان میشود و ممکن است کاهش بیشتری در پیش باشد.
این عوامل احتمالاً دینامیک قیمت ETHFi را در روزهای آینده شکل خواهند داد.
خروج کاربران در اوج
کاهش عملکرد ETHFi عمدتاً ناشی از خروج مداوم کاربران از این پلتفرم است. طبق دادههای اخیر از Artemis، کاربران تراکنشکننده به پایینترین سطح خود از جولای 2025 کاهش یافتهاند.
در حال حاضر، تنها 328 کاربر در زنجیره با پروتکل تعامل دارند—نشانهای واضح از تضعیف احساسات سرمایهگذاران. این روند بهطور مستقیم بر درآمد پروتکل تأثیر گذاشته و هزینههای تولید شده به شدت کاهش یافته است.
منبع: Artemis
برای درک این موضوع، هزینهها از 210,500 دلار به 111,700 دلار تنها در یک روز کاهش یافته و نشاندهنده از دست رفتن حدود 98,000 دلار است که میتوانست به درآمد پروتکل کمک کند.
با این حال، کاهش استفاده از پروتکل تنها چالش پیش روی ETHFi نیست. تحلیل AMBCrypto عوامل دیگری را نیز شناسایی کرده است که به افزایش فشار فروش و کاهش نقدینگی کمک میکنند.
فروشها در میان کمبود نقدینگی افزایش مییابد
دادههای بازار نشاندهنده یک فروش قابل توجه است زیرا سرمایهگذاران به کاهش قرار گرفتن در معرض ETHFi ادامه میدهند. نقدینگی در پروتکل استیکینگ به پایینترین سطح خود در سال جاری رسیده است.
طبق اطلاعات DeFiLlama، مجموع نقدینگی موجود در زنجیره برای ETHFi اکنون به حدود 680,000 دلار رسیده است.
این نشان میدهد که مقدار ETHFi قفل شده در صرافیهای غیرمتمرکز (DEX) مانند Uniswap [UNI] به شدت کاهش یافته است.
منبع: DeFiLlama
این سقوط نشاندهنده کاهش اعتماد بلندمدت است، زیرا سرمایهگذاران در حال فروش توکنها برای جلوگیری از ضررهای بیشتر در شرایط بدتر بازار هستند.
بهطور مشابه، ارزش کل قفل شده (TVL) در پروتکلهای ETHFi نیز به شدت کاهش یافته و در حال حاضر به 9.92 میلیارد دلار رسیده است.
این الگو با کاهش نقدینگی همخوانی دارد و نشان میدهد که سرمایهگذاران همچنان محتاط و ریسکگریز هستند.
عملکرد پروتکل همچنان ضعیف است
عملکرد کلی پروتکل ETHFi همچنان منعکسکننده چشمانداز نزولی در بازار است.
گزارشها نشان میدهد که درآمد خالص دارندگان (NHI) برای سهماهه چهارم تنها 464,000 دلار است—کاهش شدیدی از 3.9 میلیون دلار ثبت شده در سهماهه سوم.
در آن زمان، ETHFi حدود 1.3 میلیون دلار بهصورت ماهانه یا 650,000 دلار بهصورت دو هفتهای تولید میکرد.
این ارقام نشان میدهد که پروتکل نتوانسته است عملکرد قبلی خود را حفظ کند و احتمالاً دارندگان ETHFi در اکتبر درآمد کمتری دریافت خواهند کرد.
منبع: DeFiLlama
این کاهش به انگیزههای کم برای نگهداری دارایی افزوده و اعتماد سرمایهگذاران را در کوتاهمدت بیشتر تحت فشار قرار میدهد.
