نکات کلیدی
شرایط ویژه‌ای که Brevan Howard در دور سری B برچین به دست آورد چیست؟
Nova Digital حق بازپرداخت مخفی را به دست آورد که به آنها اجازه می‌دهد تا برخی یا تمام سرمایه‌گذاری ۲۵ میلیون دلاری خود را تا فوریه ۲۰۲۶ بازپس بگیرند.
چرا این موضوع باعث جنجال میان سایر سرمایه‌گذاران برچین شده است؟
دو سرمایه‌گذار ناشناس در سری B ادعا می‌کنند که هرگز از بند بازپرداخت Nova مطلع نشده‌اند که ممکن است به نقض مفاد “کشور مورد علاقه‌ترین” منجر شود.
برچین تحت فشار فزاینده‌ای قرار دارد بعد از اینکه گزارش‌های تحقیقی Unchained یک توافق مالی جنجالی را افشا کرد که به سرمایه‌گذار نهادی Brevan Howard حفاظت بی‌سابقه‌ای از زیان‌ها ارائه می‌دهد در حالی که سایر سرمایه‌گذاران به طور کامل در معرض زیان‌های بازار قرار دارند.
اسناد لو رفته نشان می‌دهد که Nova Digital، بخش کریپتوی Brevan Howard، حق بازپرداخت مخفی را به دست آورده که به آنها اجازه می‌دهد برخی یا تمام سرمایه‌گذاری ۲۵ میلیون دلاری خود در سری B را بازپس بگیرند.
این بند، که در یک نامه جانبی تاریخ ۵ مارس ۲۰۲۴ گنجانده شده، تا ۶ فوریه ۲۰۲۶ فعال است—دقیقاً یک سال پس از رویداد تولید توکن برچین.
توافقی که توجه‌ها را جلب کرد
Nova در دور سری B در آوریل ۲۰۲۴، ۲۵ میلیون دلار با قیمت ۳ دلار برای هر توکن BERA سرمایه‌گذاری کرد، که ۱۰۰ میلیون دلار جمع‌آوری کرد و ارزش آن ۱.۵ میلیارد دلار بود. Framework Ventures این دور را به همراه Nova رهبری کرد.
نکته جالب این است که: BERA اکنون در حدود ۱ دلار معامله می‌شود، که تقریباً ۶۷٪ از قیمت ورودی Nova کاهش یافته است.
منبع: TradingView
در حالی که سرمایه‌گذاران هم‌پیمان مانند Framework Ventures با زیان‌های کاغذی بیش از ۵۰ میلیون دلار مواجه هستند، Nova می‌تواند در عرض پنج روز کاری درخواست بازپرداخت کامل کند.
این توافق مانند یک گزینه فروش عمل می‌کند. اگر BERA افزایش یابد، Nova از سود بهره‌مند می‌شود. اگر سقوط کند—همانطور که اتفاق افتاده—آنها بدون زیان خارج می‌شوند.
برای فعال‌سازی این شبکه ایمنی، Nova باید ۵ میلیون دلار را در یک کیف پول برچین در عرض ۳۰ روز از راه‌اندازی واریز کند. با این حال، تأیید این واریز هنوز نامشخص است.
سرمایه‌گذاران ناشناس اعتراض می‌کنند
دو سرمایه‌گذار سری B به Unchained گفتند که از شرایط ویژه Nova بی‌خبر بودند.
این موضوع سوالات جدی درباره بندهای “کشور مورد علاقه‌ترین” ایجاد می‌کند که معمولاً نیاز به افشای اطلاعات دارد زمانی که یک سرمایه‌گذار شرایط بهتری نسبت به دیگران دریافت می‌کند.
چهار وکیل کریپتو که توسط Unchained مصاحبه شدند، این نوع بندهای بازپرداخت را در توافقات توکن “بسیار نادر” خواندند.
عملکرد استاندارد فقط اجازه بازپرداخت را در صورتی می‌دهد که پروژه‌ها به طور کامل شکست بخورند—نه صرفاً به دلیل عملکرد ضعیف توکن‌ها.
برچین به این موضوع پاسخ می‌دهد
هم‌بنیان‌گذار با نام مستعار Smokey The Bera از این توافق در X دفاع کرد و ادعا کرد که این موضوع به الزامات انطباق برای “وسیله فقط نقدی” Brevan Howard در ابوظبی پاسخ می‌دهد.
او تأکید کرد که این بند فقط در صورتی اعمال می‌شود که تولید توکن شکست بخورد یا لیست شدن در صرافی‌ها رد شود—نه برای عملکرد قیمت.
Smokey تأکید کرد که Nova از زمان راه‌اندازی، دارایی‌های BERA خود را افزایش داده و آنها را به عنوان “یکی از بزرگترین سرمایه‌گذاران و تأمین‌کنندگان نقدینگی” معرفی کرده است.
چه چیزی در خطر است
این جنجال دنیای اغلب مبهم جمع‌آوری سرمایه در کریپتو را افشا می‌کند، جایی که نامه‌های جانبی می‌توانند پروفایل‌های ریسک بسیار متفاوتی را در یک دور سرمایه‌گذاری ایجاد کنند.
با نزدیک شدن به مهلت بازپرداخت فوریه ۲۰۲۶ برای BERA، همه نگاه‌ها به این است که آیا Nova از کارت فرار خود استفاده خواهد کرد یا خیر.
