نکات کلیدی
چرا بازارهای رمزارز سقوط کردند؟
اعلامیه ناگهانی تعرفه 100 درصدی از سوی رئیس‌جمهور ترامپ، بیش از 19 میلیارد دلار تصفیه حساب را به همراه داشت؛ بزرگترین wipeout اهرمی در تاریخ رمزارزها.
آیا بیت‌کوین به پایین‌ترین سطح واقعی خود رسیده است؟
هنوز نه. سرمایه‌گذاران هنوز در سود هستند، به این معنی که تسلیم کامل و بازسازی عاطفی هنوز اتفاق نیفتاده است.
بازارهای جهانی رمزارز در تاریخ 10 و 11 اکتبر بزرگترین wipeout اهرمی خود را ثبت کردند و بیش از 19 میلیارد دلار از موقعیت‌ها تصفیه شد.
این سقوط پس از اعلامیه ناگهانی تعرفه از سوی رئیس‌جمهور دونالد ترامپ و یک فروش کوتاه به موقع از سوی یک نهنگ بزرگ رمزارز رخ داد.
این سقوط ناگهانی هفته‌ها از سودهای سفته‌بازانه در هر دو بیت‌کوین [BTC] و آلت‌کوین‌ها را نابود کرد. اکنون، جامعه هنوز مطمئن نیست که آیا بازار تمام اهرم اضافی را پاک کرده است یا اینکه هنوز کاهش بیشتری در پیش است.
اثر دومینو 19 میلیارد دلاری
در کمتر از 24 ساعت، بازارها شاهد یک سقوط تصفیه بی‌سابقه بودند و بیش از 19 میلیارد دلار از موقعیت‌های اهرمی پاک شد و بیش از 1.6 میلیون معامله‌گر از بین رفتند.
منبع: X
محرک؟ اعلامیه ناگهانی تعرفه 100 درصدی از سوی رئیس‌جمهور ترامپ که دقایقی پس از آنکه یک نهنگ رمزارز به‌طور گزارش‌شده موقعیت‌های فروش بزرگی را باز کرد، منتشر شد.
منبع: X
طبق گزارش The Kobeissi Letter، در عرض نیم ساعت پس از این پست، تصفیه‌ها به بیش از 19.5 میلیارد دلار رسید و 16.7 میلیارد دلار از آن مربوط به موقعیت‌های خرید بیش از حد بود. پلتفرم‌هایی مانند Hyperliquid [HYPE] به تنهایی بیش از 10 میلیارد دلار از موقعیت‌های خرید را از دست دادند.
منبع: X
این سقوط نشان داد که نقدینگی ضعیف در آخر هفته و طمع بالای سرمایه‌گذاران بازار را آسیب‌پذیر کرده است. یک شگفتی سیاسی کافی بود تا بزرگترین wipeout در تاریخ رمزارزها را به راه اندازد.
پاکسازی بازار، اما هنوز به پایین‌ترین سطح نرسیده‌ایم
در حالی که تصفیه 19 میلیارد دلاری اهرم اضافی را پاک کرد، تسلیم کامل را به همراه نداشت.
گزارش‌ها نشان دادند که نسبت سود/زیان غیر واقعی خالص (NUPL) در زمان انتشار حدود 0.51 بود، به این معنی که بیشتر سرمایه‌گذاران با وجود فروش، در سود باقی مانده‌اند.
منبع: CryptoQuant
این سقوط سریع و مکانیکی بود، بیشتر ناشی از وحشت بود تا تسلیم.
منبع: CryptoQuant
با این حال، صرافی‌هایی مانند بایننس نقش ثبات‌بخشی را ایفا کردند.
داده‌ها نشان دادند که نهنگ‌ها قبل از افت، وجوه را جابه‌جا کرده و ورودی‌ها افزایش یافته‌اند که نشان‌دهنده یک بازتنظیم ریسک عمدی است. حجم معاملات نقدی بایننس به 12.6 میلیارد دلار افزایش یافت و بخش عمده‌ای از هرج و مرج را جذب کرد.
نتیجه یک ساختار بازار تمیزتر بود، اما بدون شستشوی عاطفی که معمولاً نشانه‌ای از پایین‌ترین سطح واقعی ماکرو است.
آرامش قبل از بازتنظیم واقعی
با وجود تصفیه بی‌سابقه، بیت‌کوین ممکن است هنوز به پایین‌ترین سطح واقعی خود نرسیده باشد.
در بازارهای نزولی گذشته مانند مارس 2020 و نوامبر 2022، معیار NUPL به زیر صفر سقوط کرد و نشان داد که سرمایه‌گذاران در زیان‌های عمیق هستند؛ نشانه‌ای واضح از تسلیم.
این بار، این معیار نزدیک به 0.5 مثبت باقی مانده است، به این معنی که بسیاری از معامله‌گران هنوز در سود هستند.
منبع: CryptoQuant
این خوش‌بینی اغلب قبل از یک افت دیگر به وجود می‌آید، زیرا ترس هنوز به طور کامل تسلط نیافته است. اهرم ممکن است پاک شده باشد، اما احساسات هنوز بازتنظیم نشده‌اند.
یک بهبود قوی‌تر ممکن است تنها در صورتی به وجود آید که وحشت عمیق‌تر شود و NUPL بیشتر کاهش یابد.
