مدیر دارایی Bitwise به شدت نسبت به ETFهای کریپتو خوشبین است، پیشبینی میکند که این ETFها بیش از 100% از عرضه جدید بیتکوین، اتریوم و سولانا را به خود اختصاص خواهند داد.
این شرکت به تقاضای تاریخی ETF اشاره کرد و گفت که ETFهای آلتکوین آینده ممکن است علاقه مشابهی را شاهد باشند.
تحلیلگر ETF بلومبرگ، جیمز سیفارت، با این دیدگاه موافق بود. اما او گفت که اکثر ETFهای آلتکوین تکمحصول ممکن است در یک بازار نزولی عمیق با مشکل مواجه شوند.
“من همچنین فکر میکنم که در محصولات ETP کریپتو شاهد بسیاری از تصفیهها خواهیم بود. ممکن است این موضوع در انتهای سال 2026 اتفاق بیفتد، اما احتمالاً تا پایان سال 2027.”
او افزود،
“ناشران در حال پرتاب کردن محصولات زیادی به دیوار هستند — حداقل 126 پرونده وجود دارد.”
منبع: بلومبرگ
تا سال 2025، BTC، ETH، SOL و XRP جذب جریانهای ETF قابل توجهی شدهاند و احتمالاً به عنوان داراییهای برتر کریپتو ادامه خواهند داد.
با این حال، سایر آلتکوینهای با ارزش بازار پایین ممکن است با مشکل مواجه شوند و در صورت کاهش بیشتر قیمتها، تصفیههای عظیمی را به همراه داشته باشند.
آیا ETFهای شاخص کریپتو تسلط خواهند یافت؟
طبق گفته سیفارت، ETFهای شاخص که سبدی از آلتکوینها را در کنار BTC ردیابی میکنند، میتوانند راهی مؤثرتر برای کسب Exposure نسبت به دنبال کردن مسیر یک ETF آلتکوین تکمحصول باشند، به ویژه برای داراییهای با ارزش بازار پایین.
او اضافه کرد,
“یک دسته که من انتظار دارم داراییهای زیادی را جذب کند، ETPهای شاخص کریپتو هستند. آنها در اشکال و اندازههای مختلفی خواهند آمد.”
منبع: بلومبرگ
در حال حاضر، شش ETF شاخص کریپتو وجود دارد و در میان آلتکوینها فراتر از ETH، SOL و XRP، یکی از برجستهترینها که در تمام محصولات وجود داشت، کاردانو [ADA] بود.
اگرچه چنین محصول شاخصی سرمایهگذاری در چندین دارایی کریپتو را آسانتر میکند، تأثیر مستقیم آن بر قیمت به نظر میرسد که کمرنگ باشد، حداقل طبق دادههای اخیر.
به عنوان مثال، ADA در سال 2025، 56% از ارزش خود را از دست داد، که بسیار بیشتر از 36% XRP یا 20% SOL بود.
منبع: عملکرد ADA در مقابل SOL و XRP (TradingView)
این موضوع نگرانی سیفارت را بیشتر تقویت میکند که یک ETF آلتکوین تکمحصول، به ویژه یکی با ارزش بازار پایینتر، میتواند به شدت سقوط کند و منجر به افزایش تصفیههای ETF شود.
با این حال، ETF نقطهای XRP در ایالات متحده بیش از 1 میلیارد دلار جریان تجمعی را در کمتر از دو ماه از زمان راهاندازی خود جذب کرده است.
در مقابل، ETFهای SOL دارای 725 میلیون دلار جریان تجمعی بودند و حدود یک ماه زودتر راهاندازی شدند. این نشاندهنده علاقه بیشتر نهادها به XRP نسبت به SOL است.
با این حال، در نمودارهای قیمت، XRP در حفظ قیمت بالای 2 دلار با مشکل مواجه شد و بیشتر از SOL کاهش یافت.
به عبارت دیگر، اگرچه پذیرش نهادها بسیار مهم است، عوامل دیگری مانند احساسات بازار نیز میتوانند بر حرکت قیمت تأثیر بگذارند.
نتیجهگیری
- سیفارت گفت که ETFهای شاخص کریپتو میتوانند از بازار شلوغ ETFهای آلتکوین تکمحصول پیشی بگیرند.
- XRP در نمودارهای قیمت نسبت به SOL عملکرد ضعیفتری داشت، با وجود اینکه علاقه نهادها به آن بیشتر بود.
