عدم قطعیتهای کلان باعث افزایش تقاضا برای داراییهای امن شده است، زیرا طلا و بیتکوین [BTC] برای جلب توجه سرمایهگذاران با یکدیگر رقابت میکنند.
طلا در تاریخ ۲۲ دسامبر ۲۰۲۵ به رکورد تازهای بالای ۴۴۲۰ دلار برای هر اونس رسید. این افزایش نشاندهنده نگرانیهای مداوم از تورم، ریسکهای ژئوپلیتیکی و تقاضای تازه از سوی بانکهای مرکزی بود.
عملکرد طلا، جایگاه آن را به عنوان یک پناهگاه سنتی در دورانهای فشار کلان تقویت کرد.
BTC احساسات مثبت را در کنار افزایش قیمت طلا تجربه کرد و مقایسهها بین این دو دارایی دوباره زنده شد. سرمایهگذاران دوباره این سوال را مطرح کردند که آیا BTC میتواند از جابجایی سرمایه ناشی از طلا بهرهمند شود.
استراتژی ذخیرهسازی قزاقستان به روایت دامن میزند
توجهها پس از گزارشهایی که ادعا میکردند قزاقستان قصد دارد بخشی از ذخایر طلای خود را بفروشد، افزایش یافت. گفته میشود این کشور قصد دارد تا ۳۰۰ میلیون دلار را به BTC و داراییهای رمزارزی اختصاص دهد.
منبع: X
آیا قزاقستان قصد دارد طلا را در اوجهای تاریخی بفروشد تا افت قیمت بیتکوین را خریداری کند؟ اگر این موضوع تأیید شود، چنین حرکتی نشاندهنده مدیریت فرصتطلبانه ذخایر خواهد بود، نه موقعیتگیری دفاعی، با جابجایی از یک دارایی با عملکرد بالا به یک دارایی که زیر اوجهای اخیر معامله میشود.
تغییر احساسات در حالی که بیتکوین بر ترجیحات بلندمدت تسلط دارد
شاخصهای احساسات عمومی بعد دیگری به این بحث افزودند.
پیتر شیف، حامی قدیمی طلا، اغلب بیتکوین را به عنوان یک دارایی صرفاً سفتهبازانه توصیف کرده است. برای تقویت نظر خود، او به تازگی یک نظرسنجی را به اشتراک گذاشت.
این نظرسنجی از شرکتکنندگان پرسید که چگونه ۱۰۰,۰۰۰ دلار را تا تاریخ ۱۹ دسامبر ۲۰۲۸ سرمایهگذاری میکنند. گزینهها ساده بودند: بیتکوین، طلا یا نقره به عنوان یک دارایی بلندمدت واحد.
منبع: X
بیتکوین با ۶۲.۴٪ از پاسخها در این نظرسنجی پیشتاز بود که نشاندهنده ترجیح قویتر سرمایهگذاران بلندمدت نسبت به طلا و نقره است. این نتیجه تمایل واضحی به سمت BTC به عنوان یک تخصیص بلندمدت را نشان داد.
دادههای تاریخی چه چیزی درباره جابجایی طلا به بیتکوین میگویند؟
تحلیلگر دارکفاست استدلال کرد که روایت جابجایی طلا به بیتکوین از پشتیبانی تاریخی ثابتی برخوردار نیست.
در زمان اوج طلا در تاریخ ۲۲ دسامبر ۲۰۲۵، BTC در حدود ۸۸,۰۰۰ دلار معامله میشد. با استفاده از یک چارچوب میانگین متحرک ۱۸۰ روزه، او نشان داد که قدرت بیتکوین به طور قابل اعتمادی پس از اوجهای طلا دنبال نمیشود.
منبع: CryptoQuant
سیگنالهای مثبت زمانی ظاهر شدند که BTC بالای میانگین ۱۸۰ روزه خود معامله میشد، در حالی که طلا زیر آن قرار داشت. سیگنالهای منفی زمانی رخ دادند که هر دو دارایی زیر میانگینهای مربوطه خود معامله میشدند.
با این حال، نتایج در دورههای مختلف بسیار متفاوت بود. BTC گاهی پس از افزایش قیمت طلا عملکرد بهتری داشت، اما در بسیاری از موارد، هر دو دارایی به طور همزمان حرکت کردند. پیام دارکفاست واضح بود: اوجهای جدید طلا به طور خودکار جابجایی سرمایه به سمت بیتکوین را تحریک نمیکند.
نتیجهگیری نهایی
- اوج تاریخی طلا روایتهای جابجایی به بیتکوین را احیا کرد، اما شواهد تاریخی همچنان مختلط و وابسته به زمینه باقی ماند.
- احساسات و سیگنالهای دولتی افزایش یافتند، اما جابجایی سرمایه مستمر به سمت بیتکوین هنوز اثبات نشده است.
