بازار در حال حاضر واقعاً صبر سرمایهگذاران را آزمایش میکند.
بیتکوین [BTC] هنوز حدود ۳۰٪ زیر اوج ۱۲۶ هزار دلاری خود معامله میشود و بسیاری از دارندگان را در وضعیت زیان قرار داده است. به عنوان مثال، هزینه پایه STH حدود ۱۰۲ هزار دلار است. بنابراین، دارندگان کوتاهمدت تقریباً ۱۲٪ زیان غیرواقعی را تجربه میکنند.
وضعیت استخراج نیز چندان بهتر نیست.
طبق گزارش Glassnode، درآمد کل استخراجکنندگان از ۵۶۲ BTC در اواسط اکتبر به ۵۰۲ BTC در حال حاضر کاهش یافته است – که نشاندهنده کاهش ۱۱٪ است. این یک نشانه واضح است که استخراجکنندگان تحت فشار قرار دارند زیرا درآمد و سودآوری کاهش یافته است.
منبع: Glassnode
قابل توجه است که این کاهش در حالی رخ میدهد که سختی استخراج به بالاترین حد خود رسیده است.
در اوایل نوامبر، سختی استخراج بیتکوین به رکورد ۱۵۹ تریلیون جهش کرد، به این معنی که استخراجکنندگان اکنون برای کسب همان جوایز به قدرت پردازش و برق بیشتری نیاز دارند. به طور کلی، آنها سختتر کار میکنند اما کمتر درآمد دارند.
این موضوع فشار جدی بر سودآوری وارد میکند.
با در نظر گرفتن این واقعیت که بازار هنوز به طور کامل به حالت ریسک نرفته است و کف ۹۰ هزار دلاری BTC هنوز ناپایدار است، این سؤال پیش میآید – آیا استخراجکنندگان به سمت تسلیم پیش میروند در حالی که درآمد کاهش مییابد و سختی به رکوردهای جدید میرسد؟
فشار بر استخراجکنندگان بیتکوین در میان عدم قطعیت بازار
به نظر میرسد هنوز برای اعلام کف قیمت زود است.
سرمایهگذاری نهادی در بیتکوین هنوز به طور کامل وارد نشده است. ETFهای BTC نشاندهنده جریانهای بسیار نوسانی بودهاند، با پولی که روز به روز وارد و خارج میشود. به عنوان مثال، آخرین دادهها نشاندهنده ۸۰ میلیون دلار خروج خالص بوده است.
تاریخاً، در طول روندهای صعودی قبلی، حرکات بزرگ BTC به ورود مداوم ETFها وابسته بوده است. بدون آن حمایت، کاهش زیر ۹۰ هزار دلار همچنان یک احتمال واقعی باقی میماند. و به نظر میرسد صبر استخراجکنندگان در حال حاضر در حال تمام شدن است.
منبع: Glassnode
در اواخر نوامبر، تغییر موقعیت خالص استخراجکنندگان بیتکوین در منطقه منفی باقی ماند و به -۳۵۵۵ BTC رسید. این با کاهش BTC به حدود ۸۰ هزار دلار همراستا بود. جالب اینجاست که الگوی مشابهی دوباره در حال ظهور به نظر میرسد.
نمودار پیوست نشان داد که این معیار دوباره به منطقه منفی برگشته است، با -۴۸۷ BTC در خروج خالص – نشانهای که برخی از استخراجکنندگان ممکن است در حال شروع به تسلیم باشند. این ممکن است فشار بیشتری بر عرضه BTC نگهداری شده در کیف پولهای استخراجکنندگان وارد کند.
به طور کلی، ممکن است یک موج دیگر از توزیع استخراجکنندگان در حال شکلگیری باشد. با توجه به اینکه نوسانات بازار هنوز بالا است و پیشنهادات صعودی BTC محتاطانه باقی ماندهاند، نمیتوان تسلیم کامل استخراجکنندگان بیتکوین را نادیده گرفت.
نتیجهگیری نهایی
- درآمد استخراجکنندگان بیتکوین در دو ماه ۱۱٪ کاهش یافته است که نشاندهنده فشار بر سودآوری در حالی که سختی استخراج به رکوردهای جدید رسیده است، میباشد.
- تغییرات موقعیت خالص استخراجکنندگان نشان میدهد که برخی در حال شروع به تسلیم هستند.
