نکات کلیدی
عرضه ضرر بیت‌کوین در این دوره تنها ۹٪ است – کاهشی شدید از ۲۵٪ که در بازارهای نزولی قبلی مشاهده شده است. آیا این بدان معناست که فروش‌های اخیر بیشتر به دلیل برداشت سود است تا وحشت؟
بازار هنوز در مورد اینکه آیا بیت‌کوین [BTC] کف خود را پیدا کرده یا نه، تقسیم شده است.
در واقع، حرکت قیمت نشان می‌دهد که ممکن است در مسیر سه بسته شدن روزانه بالاتر برای شروع سپتامبر باشد – تنظیمی که از اوایل اوت ندیده‌ایم. آن زمان بود که BTC به ۱۱۳ هزار دلار رسید و سپس طی دو هفته به ۱۲۴ هزار دلار افزایش یافت.
اگر این تنظیم حفظ شود، NUPL کوتاه‌مدت ممکن است از منطقه قرمز (تسلیم) دور بماند. این برخلاف کاهش BTC هفته گذشته زیر ۱۱۰ هزار دلار بود که با ۹۴۳ میلیون دلار ضررهای تحقق‌یافته همراه بود و اوج ترس پس از آوریل را نشان می‌دهد.
منبع: Glassnode
با این حال، اینجا قسمت جالب است.
با وجود آن فروش، سود/ضرر خالص تحقق‌یافته بیت‌کوین (NRPL) به رنگ قرمز تغییر نکرد. در عوض، این شاخص به شدت افزایش یافت و به بالاترین سطح یک ماهه رسید و ۴.۲ میلیارد دلار سود خالص تحقق‌یافته را نشان داد، که کاملاً متفاوت از شستشوی معمول در بازار نزولی است.
به عنوان مثال – در سال ۲۰۲۲، بیت‌کوین تا پایان سال ۶۳٪ کاهش یافت و NRPL به رنگ قرمز تغییر کرد زیرا سرمایه‌گذاران شروع به فروش با ضرر کردند. بنابراین، آیا این واگرایی کنونی نشان می‌دهد که اعتماد بازار به بیت‌کوین همچنان قوی است؟
عرضه ضرر بیت‌کوین نشانه آرامش، نه تسلیم
زمانی که هزینه پایه فروشندگان بالاتر از قیمت لحظه‌ای BTC باشد، معمولاً یک تنظیم صعودی است.
از سوی دیگر، اگر دارندگان زیر آب شروع به فروش کنند، می‌تواند حالت وحشت را تحریک کند و هر گونه بازگشت را محدود کند زیرا اعتماد به آینده کاهش می‌یابد. از آنچه که دیده‌ایم، ساختار بیت‌کوین در زمان انتشار به نظر صعودی می‌رسید.
این را در نظر بگیرید – در ۱۱۰ هزار دلار، تنها ۹٪ از عرضه BTC به نظر می‌رسید که زیر آب است، با حداکثر ۱۰٪ ضرر تحقق‌نیافته. برای مقایسه، کف این دوره بیش از ۲۵٪ از عرضه زیر آب بود، با ضررهایی تا ۲۳٪.
منبع: Glassnode
به سادگی بگوییم، دارندگان زیر آب بیت‌کوین در حال حاضر در حال فروش وحشت‌زده نیستند.
در مقابل، در بازارهای نزولی کامل، بیش از ۵۰٪ از عرضه زیر آب رفته و ضررهایی تا ۷۸٪ داشته است. در حال حاضر، بیشتر BTC بالای آب است و NRPL هنوز در ۴.۲ میلیارد دلار سود خالص تحقق‌یافته سبز است.
این نشانه‌ای است که اعتماد به افزایش قیمت همچنان قوی است. سرمایه‌گذاران بیت‌کوین در حال برداشت سود هستند، نه اینکه با ضرر بفروشند. بنابراین، کاهش ۱۱٪ اخیر BTC ممکن است تنها یک بازنشانی سالم باشد، نه یک تسلیم کامل.
